8/18/2019 Otras Formas de Dividendos

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Otras formas de Dividendos

La empresa tiene a su disposición otras formas de dividendos. Esta sección analiza otros

dos métodos para el pago de dividendos: Los dividendos en acciones y la recompra de

acciones, así como, un tema muy relacionado: Las particiones de acción.

Dividendos en acciones

Un dividendo en acciones es el pago a los propietarios eistentes de un dividendo en la

forma de acciones. ! menudo, las empresas pagan dividendos en acciones para reemplazar

o complementar los dividendos en efectivo. !un"ue los dividendos en acciones no poseen

un valor real, los accionistas perci#en "ue representan algo "ue no tenían antes y, "ue

tienen valor.

!spectos $onta#les

Desde el punto de vista de la conta#ilidad, el pago de un dividendo en acciones es unatransferencia de fondos entre cuentas de capital, m%s "ue un uso de fondos. $uando una

empresa declara un dividendo en acciones, los procedimientos para el anuncio y la

distri#ución son los mismos "ue los ya descritos para un dividendo en efectivo. Las partidas

conta#les, relacionadas con el pago de dividendos en acciones, varían dependiendo de "ue

sea un dividendo en acciones pe"ue&o 'ordinario( '"ue generalmente es un dividendo en

acciones "ue representa menos del )* al )+ de las acciones comunes en circulación

cuando se declara el dividendo( o no. $omo los dividendos en acciones pe"ue&os son los

m%s comunes.

El punto de vista de los accionistas

Los accionistas "ue reci#en un dividendo en acciones com-nmente no o#tienen ning-n

valor. Después de pagar los dividendos, el valor por acción del capital social disminuye en

 proporción al dividendo de tal manera "ue el valor en el mercado de la participación total

de las acciones en la empresa sigue siendo la misma y mientras las utilidades de la empresa

 permanezcan sin cam#ios, tam#ién se mantendr%n así sus utilidades totales. 'or supuesto,

si las utilidades de la empresa y los dividendos de capital aumentan en el momento en "ue

se emite el dividendo en acciones, es pro#a#le "ue ocurra un incremento del valor de las

acciones(.

El punto de vista de la empresa

/eneralmente la emisión de los dividendos en acciones es m%s costosa "ue la de los

dividendos en efectivo, ciertas venta0as compensan estos costos. Las empresas encuentran

los dividendos en acciones una forma d dar algo a los propietarios sin tener "ue usar

efectivo. or lo general, se utiliza un dividendo en acciones cuando una empresa necesita

conservar el efectivo para financiar un crecimiento r%pido. 1ientras los accionistas

o#serven "ue la empresa reinvierta el flu0o de efectivo generado de las utilidades para

maimizar las utilidades futuras, el valor de la empresa en el mercado de#er%, al menos,

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mantenerse sin cam#ios. 2in em#argo, si se paga el dividendo en acciones con el propósito

de retener el efectivo para satisfacer las cuentas vencidas, ocurrir% una disminución del

valor en el mercado.

articiones de acciones '2L342(

!un"ue no son un tipo de dividendo, las particiones de acciones producen un efecto en el precio de las acciones de la empresa similar al "ue provocan los dividendos en acciones.

Una partición de acciones '2L34( es un método "ue se usa com-nmente para disminuir el

 precio de mercado de las acciones de una empresa, por medio del incremento del n-mero

de acciones "ue pertenecen a cada accionista. $on muc5a frecuencia, una empresa cree "ue

sus acciones tienen un precio demasiado alto y "ue la reducción del precio de mercado

estimulara la actividad comercial. Las particiones de acciones se efect-an a menudo antes

de emitir acciones adicionales, para incrementar su pro#a#ilidad de venta e impulsar la

actividad del mercado.

Una partición de acciones no produce ning-n efecto en la estructura del patrimonio de la

empresa. or lo general, incrementa el n-mero de acciones circulantes y reduce su valor

nominal. or e0emplo una partición de )6, dos acciones nuevas e"uivalen a una acción

vie0a y cada acción nueva tiene un valor "ue corresponde a la mitad del valor de cada

acción.