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Aviso Legal
EXONERACIOacuteN DE RESPONSABILIDAD Este documento ha sido elaborado por Iberdrola SA uacutenicamente para su uso durante la presentacioacuten de resultados correspondientes al primer semestre del ejercicio 2017 En consecuencia no podraacute ser divulgado ni hecho puacuteblico ni utilizado por ninguna otra persona fiacutesica o juriacutedica con una finalidad distinta a la arriba expresada sin el consentimiento expreso y por escrito de Iberdrola SA Iberdrola SA no asume ninguna responsabilidad por el contenido del documento si este es utilizado con una finalidad distinta a la expresada anteriormente La informacioacuten y cualesquiera de las opiniones y afirmaciones contenidas en este documento no han sido verificadas por terceros independientes y por lo tanto ni impliacutecita ni expliacutecitamente se otorga garantiacutea alguna sobre la imparcialidad precisioacuten plenitud o correccioacuten de la informacioacuten o de las opiniones y afirmaciones que en eacutel se expresan Ni Iberdrola SA ni sus filiales u otras compantildeiacuteas del grupo Iberdrola o sociedades participadas por Iberdrola SA asumen responsabilidad de ninguacuten tipo con independencia de que concurra o no negligencia o cualquier otra circunstancia respecto de los dantildeos o peacuterdidas que puedan derivarse de cualquier uso de este documento o de sus contenidos Ni este documento ni ninguna parte del mismo constituyen un documento de naturaleza contractual ni podraacuten ser utilizados para integrar o interpretar ninguacuten contrato o cualquier otro tipo de compromiso La informacioacuten contenida en este documento sobre el precio al cual han sido comprados o vendidos los valores emitidos por Iberdrola SA o sobre el rendimiento de dichos valores no puede tomarse como base para interpretar el comportamiento futuro de los valores emitidos por Iberdrola SA
INFORMACIOacuteN IMPORTANTE Este documento no constituye una oferta o invitacioacuten para adquirir o suscribir acciones de acuerdo con lo previsto en el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores aprobado por el Real Decreto Legislativo 42015 de 23 de octubre en el Real Decreto-Ley 52005 de 11 de marzo yo en el Real Decreto 13102005 de 4 de noviembre y en su normativa de desarrollo Ademaacutes este documento no constituye una oferta de compra de venta o de canje ni una solicitud de una oferta de compra de venta o de canje de tiacutetulos valores ni una solicitud de voto alguno o aprobacioacuten en ninguna otra jurisdiccioacuten Las acciones de Iberdrola SA no pueden ser ofrecidas o vendidas en los Estados Unidos de Ameacuterica salvo si dicha oferta o venta se efectuacutea a traveacutes de una declaracioacuten de notificacioacuten efectiva de las previstas en la Securities Act de 1933 o al amparo de una exencioacuten vaacutelida del deber de notificacioacuten Este documento y la informacioacuten contenida en el mismo han sido preparados por Iberdrola SA en relacioacuten exclusivamente con los resultados financieros consolidados de Iberdrola SA y han sido preparados y se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de Informacioacuten Financiera (International Financial Reporting Standards ldquoIFRSrdquo) Este documento no contiene y la informacioacuten incluida en el mismo no constituye un anuncio una declaracioacuten o una publicacioacuten relativa a los beneficios de Avangrid Inc (ldquoAvangridrdquo) o a sus resultados financieros Ni Avangrid ni sus filiales asumen responsabilidad de ninguacuten tipo por la informacioacuten contenida en este documento que no ha sido preparada ni presentada de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos de Ameacuterica (United States Generally Accepted Accounting Principles ldquoUS GAAPrdquo) que difieren de las normas IFRS en numerosos aspectos significativos Los resultados financieros bajo las normas IFRS no son indicativos de los resultados financieros de acuerdo con los US GAAP y no deberiacutean ser considerados como una alternativa o como la base para prever o estimar los resultados financieros de Avangrid Para obtener informacioacuten sobre los resultados financieros de Avangrid para el primer semestre del ejercicio 2017 por favor consulte la nota de prensa emitida por Avangrid el 19 de Julio de 2017 que estaacute disponible en el apartado de relaciones con inversores de su paacutegina web corporativa (wwwavangridcom) y en la paacutegina web de la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores norteamericana (Securities and Exchange Commission ldquoSECrdquo) (wwwsecgov)
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AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicacioacuten contiene informacioacuten y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola SA Tales declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes declaraciones relativas a planes objetivos y expectativas en relacioacuten con operaciones futuras inversiones sinergias productos y servicios y declaraciones sobre resultados futuros Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos histoacutericos y se identifican generalmente por el uso de teacuterminos como ldquoesperardquo ldquoanticipardquo ldquocreerdquo ldquopretenderdquo ldquoestimardquo y expresiones similares
En este sentido si bien Iberdrola SA considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables se advierte a los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola SA de que la informacioacuten y las afirmaciones con proyecciones de futuro estaacuten sometidas a riesgos e incertidumbres muchos de los cuales son difiacuteciles de prever y estaacuten de manera general fuera del control de Iberdrola SA riesgos que podriacutean provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados impliacutecitos o proyectados en la informacioacuten y afirmaciones con proyecciones de futuro Entre tales riesgos e incertidumbres estaacuten aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola SA a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores y que son accesibles al puacuteblico
Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron no constituyen garantiacutea alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola SA Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro reflejadas a continuacioacuten emitidas por Iberdrola SA o cualquiera de sus consejeros directivos empleados o representantes quedan sujetas expresamente a las advertencias realizadas Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento estaacuten basadas en la informacioacuten disponible a la fecha de esta comunicacioacuten Salvo en la medida en que lo requiera la ley aplicable Iberdrola SA no asume obligacioacuten alguna -aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar puacuteblicamente sus afirmaciones o revisar la informacioacuten con proyecciones de futuro
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Agenda
Claves del periodo
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Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 42 hasta 1518 M Eur
EBITDA asciende a 3752 M Eur
Inversioacuten Neta aumenta hasta 2512 M Eur
AVANGRID Beneficio Neto alcanza 359 M USD (US GAAP)
Fusioacuten filiales brasilentildeas (Neoenergia y Elektro)
5
EBITDA
EBITDA asciende a 3752 M Eur recuperaacutendose progresivamente a lo largo del antildeo (-36 vs -82 1T)
EBITDA por negocio
Genera cioacuten y Comercial Liberalizado -294
19
Genera cioacuten Contratada +269 7
Renovables -20
22
Redes +44
52
Claves Operativas Redes bull EEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bull Brasil mayor demanda y ajuste tarifario positivo
Renovables
bull Espantildea menor produccioacuten vs 2016 excepcionalmente alto
bull Reino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad (+260 MW de media vs 1S 2016) maacutes que compensa impacto negativo tipo cambio
=
Generacioacuten Contratada bull Contribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten (+750 MW de
media vs 1S 2016)
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bull Espantildea baja produccioacuten hidroeleacutectrica (2T maacutes seco registrado) y mayor actividad comercial
bull Reino Unido menor demanda mayores costes regulatorios y menor produccioacuten (cierre Longannet)
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas aumentan un 35 hasta 2512 M Eur
Inversiones por negocio Genera cioacuten y Comerc ial Liberalizado 9
Genera cioacuten Contratada
11
Renovables 48
Redes 32
91 en redes renovables y generacioacuten con contratos a largo plazo
7
2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
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Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
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Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
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Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
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Agenda
Anaacutelisis de Resultados
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15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
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Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
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32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
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AFIRMACIONES O DECLARACIONES CON PROYECCIONES DE FUTURO
Esta comunicacioacuten contiene informacioacuten y afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro sobre Iberdrola SA Tales declaraciones incluyen proyecciones y estimaciones financieras con sus presunciones subyacentes declaraciones relativas a planes objetivos y expectativas en relacioacuten con operaciones futuras inversiones sinergias productos y servicios y declaraciones sobre resultados futuros Las declaraciones con proyecciones de futuro no constituyen hechos histoacutericos y se identifican generalmente por el uso de teacuterminos como ldquoesperardquo ldquoanticipardquo ldquocreerdquo ldquopretenderdquo ldquoestimardquo y expresiones similares
En este sentido si bien Iberdrola SA considera que las expectativas recogidas en tales afirmaciones son razonables se advierte a los inversores y titulares de las acciones de Iberdrola SA de que la informacioacuten y las afirmaciones con proyecciones de futuro estaacuten sometidas a riesgos e incertidumbres muchos de los cuales son difiacuteciles de prever y estaacuten de manera general fuera del control de Iberdrola SA riesgos que podriacutean provocar que los resultados y desarrollos reales difieran significativamente de aquellos expresados impliacutecitos o proyectados en la informacioacuten y afirmaciones con proyecciones de futuro Entre tales riesgos e incertidumbres estaacuten aquellos identificados en los documentos enviados por Iberdrola SA a la Comisioacuten Nacional del Mercado de Valores y que son accesibles al puacuteblico
Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro se refieren exclusivamente a la fecha en la que se manifestaron no constituyen garantiacutea alguna de resultados futuros y no han sido revisadas por los auditores de Iberdrola SA Se recomienda no tomar decisiones sobre la base de afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro La totalidad de las declaraciones o afirmaciones de futuro reflejadas a continuacioacuten emitidas por Iberdrola SA o cualquiera de sus consejeros directivos empleados o representantes quedan sujetas expresamente a las advertencias realizadas Las afirmaciones o declaraciones con proyecciones de futuro incluidas en este documento estaacuten basadas en la informacioacuten disponible a la fecha de esta comunicacioacuten Salvo en la medida en que lo requiera la ley aplicable Iberdrola SA no asume obligacioacuten alguna -aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos- de actualizar puacuteblicamente sus afirmaciones o revisar la informacioacuten con proyecciones de futuro
3
Agenda
Claves del periodo
4
Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 42 hasta 1518 M Eur
EBITDA asciende a 3752 M Eur
Inversioacuten Neta aumenta hasta 2512 M Eur
AVANGRID Beneficio Neto alcanza 359 M USD (US GAAP)
Fusioacuten filiales brasilentildeas (Neoenergia y Elektro)
5
EBITDA
EBITDA asciende a 3752 M Eur recuperaacutendose progresivamente a lo largo del antildeo (-36 vs -82 1T)
EBITDA por negocio
Genera cioacuten y Comercial Liberalizado -294
19
Genera cioacuten Contratada +269 7
Renovables -20
22
Redes +44
52
Claves Operativas Redes bull EEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bull Brasil mayor demanda y ajuste tarifario positivo
Renovables
bull Espantildea menor produccioacuten vs 2016 excepcionalmente alto
bull Reino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad (+260 MW de media vs 1S 2016) maacutes que compensa impacto negativo tipo cambio
=
Generacioacuten Contratada bull Contribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten (+750 MW de
media vs 1S 2016)
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bull Espantildea baja produccioacuten hidroeleacutectrica (2T maacutes seco registrado) y mayor actividad comercial
bull Reino Unido menor demanda mayores costes regulatorios y menor produccioacuten (cierre Longannet)
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas aumentan un 35 hasta 2512 M Eur
Inversiones por negocio Genera cioacuten y Comerc ial Liberalizado 9
Genera cioacuten Contratada
11
Renovables 48
Redes 32
91 en redes renovables y generacioacuten con contratos a largo plazo
7
2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
8
Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
9
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
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Agenda
Claves del periodo
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Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 42 hasta 1518 M Eur
EBITDA asciende a 3752 M Eur
Inversioacuten Neta aumenta hasta 2512 M Eur
AVANGRID Beneficio Neto alcanza 359 M USD (US GAAP)
Fusioacuten filiales brasilentildeas (Neoenergia y Elektro)
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EBITDA
EBITDA asciende a 3752 M Eur recuperaacutendose progresivamente a lo largo del antildeo (-36 vs -82 1T)
EBITDA por negocio
Genera cioacuten y Comercial Liberalizado -294
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Genera cioacuten Contratada +269 7
Renovables -20
22
Redes +44
52
Claves Operativas Redes bull EEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bull Brasil mayor demanda y ajuste tarifario positivo
Renovables
bull Espantildea menor produccioacuten vs 2016 excepcionalmente alto
bull Reino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad (+260 MW de media vs 1S 2016) maacutes que compensa impacto negativo tipo cambio
=
Generacioacuten Contratada bull Contribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten (+750 MW de
media vs 1S 2016)
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bull Espantildea baja produccioacuten hidroeleacutectrica (2T maacutes seco registrado) y mayor actividad comercial
bull Reino Unido menor demanda mayores costes regulatorios y menor produccioacuten (cierre Longannet)
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas aumentan un 35 hasta 2512 M Eur
Inversiones por negocio Genera cioacuten y Comerc ial Liberalizado 9
Genera cioacuten Contratada
11
Renovables 48
Redes 32
91 en redes renovables y generacioacuten con contratos a largo plazo
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2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
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Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
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Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Claves del Periodo
El Beneficio Neto crece 42 hasta 1518 M Eur
EBITDA asciende a 3752 M Eur
Inversioacuten Neta aumenta hasta 2512 M Eur
AVANGRID Beneficio Neto alcanza 359 M USD (US GAAP)
Fusioacuten filiales brasilentildeas (Neoenergia y Elektro)
5
EBITDA
EBITDA asciende a 3752 M Eur recuperaacutendose progresivamente a lo largo del antildeo (-36 vs -82 1T)
EBITDA por negocio
Genera cioacuten y Comercial Liberalizado -294
19
Genera cioacuten Contratada +269 7
Renovables -20
22
Redes +44
52
Claves Operativas Redes bull EEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bull Brasil mayor demanda y ajuste tarifario positivo
Renovables
bull Espantildea menor produccioacuten vs 2016 excepcionalmente alto
bull Reino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad (+260 MW de media vs 1S 2016) maacutes que compensa impacto negativo tipo cambio
=
Generacioacuten Contratada bull Contribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten (+750 MW de
media vs 1S 2016)
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bull Espantildea baja produccioacuten hidroeleacutectrica (2T maacutes seco registrado) y mayor actividad comercial
bull Reino Unido menor demanda mayores costes regulatorios y menor produccioacuten (cierre Longannet)
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas aumentan un 35 hasta 2512 M Eur
Inversiones por negocio Genera cioacuten y Comerc ial Liberalizado 9
Genera cioacuten Contratada
11
Renovables 48
Redes 32
91 en redes renovables y generacioacuten con contratos a largo plazo
7
2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
8
Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
9
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
EBITDA
EBITDA asciende a 3752 M Eur recuperaacutendose progresivamente a lo largo del antildeo (-36 vs -82 1T)
EBITDA por negocio
Genera cioacuten y Comercial Liberalizado -294
19
Genera cioacuten Contratada +269 7
Renovables -20
22
Redes +44
52
Claves Operativas Redes bull EEUU marcos tarifarios de Nueva York y Connecticut
bull Brasil mayor demanda y ajuste tarifario positivo
Renovables
bull Espantildea menor produccioacuten vs 2016 excepcionalmente alto
bull Reino Unido mayor produccioacuten y nueva capacidad (+260 MW de media vs 1S 2016) maacutes que compensa impacto negativo tipo cambio
=
Generacioacuten Contratada bull Contribucioacuten de la nueva capacidad en operacioacuten (+750 MW de
media vs 1S 2016)
Generacioacuten y Comercial Liberalizado
bull Espantildea baja produccioacuten hidroeleacutectrica (2T maacutes seco registrado) y mayor actividad comercial
bull Reino Unido menor demanda mayores costes regulatorios y menor produccioacuten (cierre Longannet)
6
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas aumentan un 35 hasta 2512 M Eur
Inversiones por negocio Genera cioacuten y Comerc ial Liberalizado 9
Genera cioacuten Contratada
11
Renovables 48
Redes 32
91 en redes renovables y generacioacuten con contratos a largo plazo
7
2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
8
Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
9
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Inversiones Netas
Las Inversiones Netas aumentan un 35 hasta 2512 M Eur
Inversiones por negocio Genera cioacuten y Comerc ial Liberalizado 9
Genera cioacuten Contratada
11
Renovables 48
Redes 32
91 en redes renovables y generacioacuten con contratos a largo plazo
7
2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
8
Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
9
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
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Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
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2016 ndash 2020 Plan hitos 1S
Redes
bull EEUU solicitud nuevo marco tarifario Southern Connecticut Gas (2018-2020)
bull RU Conexioacuten Western Link Gales-Escocia (2 GW) puesta en marcha prevista en el 4T 2017
bull Espantildea Proyecto Redes Inteligentes (STAR) 92 contadores inteligentes instalados (10M +960k en 1S)
bull Brasil (Celpe-Neoenergia) comienzo del 4o ciclo regulatorio (impacto positivo gt50 resultados Celpe)
Renovables
Eoacutelica Marina
bull Wikinger (350 MW) la mitad de las turbinas y el cable de evacuacioacuten instalado Fecha primera produccioacuten 3T y puesta en marcha 4T
bull East Anglia 1 80 de los contratos de suministro para la construccioacuten ya firmados
Eoacutelica Terrestre
bull Reino Unido 200 MW de capacidad puestos en marcha durante 1S
bull Estados Unidos ejecutados 501 MW de nuevos PPAs eoacutelicos y 589 MW de mercado a precios fijos para capacidad existente durante 1S
1243 MW eoacutelicos y solar FV que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 28 GW eoacutelicos y solar FV en construccioacuten para 2020 (RU EEUU Meacutexico Brasil y Espantildea)
Genera cioacuten Contratada
Meacutexico
bull Puesta en marcha de 336 MW de ciclos combinados durante el 1S
107 MW de cogeneracioacuten que se pondraacuten en marcha en el 2Shellip
hellipdel total de los 3505 MW en construccioacutenhellipalcanzando maacutes de 10 GW capacidad instalada en 2020
8
Incluyendo 401MW de nuevos parques y 100MW de repotenciacioacuten
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
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Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Post 2020
Avanzando en inversiones posteriores a 2020 para asegurar el crecimiento futuro
Redes
Bras il (Elektro) adjudicadas 6 liacutenea s transporte (58 0 km ) y 3 subestaciones (2022)
EEUU- DSIP y AMI esperan do la aprobacioacuten de la instalacioacuten de 1 8 millone s de contadores inteligentes e inversiones p ara la Automatizacioacuten y Sistemas de Control Av anzado e n rede s de distribucioacuten (2022)
Renovables (eoacutelic a marina)
Francia Saint Brieuc (496 MW) todos los permisos concedidos Puesta en marcha prevista para 2022
En desarrollo
Reino Unido East Anglia 3 (~1200 MW) ndash Subasta en 2018
Alemania Extensioacuten de Wikinger (hasta +~750 MW) ndash Subasta en 2018
EEUU adquisicioacuten emplazamientos Massachusetts (~2 GW) y Carolina del Norte (~15 GW)
Almacenamiento Portugal 3 Planta s de bombeo hidroeleacutectrico Tamega (115 8 MW) en
construccioacuten Puesta e n marcha prevista e n 2021 y 2023
9
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
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Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
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Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
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Agenda
Anaacutelisis de Resultados
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Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
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Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
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Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Resultados AVANGRID (USD US GAAP)
El Beneficio Neto de AVANGRID crece 14 hasta 359 M USD
Buena Evolucioacuten Negocios
Redes Beneficio Neto +10
Renovables Beneficio Neto +19
Des arrollando el Pla n 2020
ndash Las inversione s del 1S aumenta n 47 hasta 956 M USD
ndash 24 0 MW de nueva capacida d renovable en operacioacuten
ndash ~10 00 MW nueva construccioacuten asegurada con PPAs (pu esta en marcha
ha sta 2020)
10
Dividendo Dividendo 3T $0432accioacuten aprobado por el Consejo pagadero 2 Octubre
Rentabilidad Tota l a l Accionista en 2017 gt21duplic ando la de SampP 5 00 Utilities
Precio de la accioacuten a cierre de mercado 19 de julio 2017
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
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Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
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Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Creacioacuten de un liacuteder energeacutetico en Brasil centrado en actividades Reguladas y Renovables
Manteniendo solidez financierahellip
Sin componente de caja
Sin necesida d de aumento de capital
Rol fortale cido en una compa ntildeiacutea conocida (Iberdrola pose eraacute 5245)
hellipcon potencial para la creacioacuten de valor antildeadido adicional
V
V
V
V
V
V
Mejora e n la ge stioacuten operativ a me diante la implementac ioacuten de me jores praacutecticas
Mejora de la generac ioacuten de Flujo de Caja y EBITDA
Incremento RAB del Grupo Iberdrola
Aprobacioacuten del regulador de la Competencia obtenida y las dos aprobaciones pendientes previstas en Agosto
11
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
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Agenda
Anaacutelisis de Resultados
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Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
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Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Fusioacuten filiales brasilentildeas
Una compantildeiacutea con 134 M de puntos de suministrohellip
Neo + Elektro
Aacutere a d e servici o ndash poblacioacute n (M) c43
Iberdrol a Espantilde a c18
Aacuterea de concesioacuten (Km2) 836000
Iberdrol a Espantilde a 190000
Red de distribucioacuten (Km) 585000
Iberdrol a Espantilde a 268000
Paraiacuteba
Redes
Teacutermica
Hidroeleacutectrica Renovables
Transporte Rio de Janeiro
Bahia
Paranaacute
Mato Grosso
Goiaacutes Minas Gerais
Paraacute Pernambuco
Rio Grande do Norte
Satildeo Paulo
Comercial
Mato Grosso do Sul
hellipy maacutes de 3500 MW de capacidad contratada en operacioacutenconstruccioacuten principalmente en renovables
12
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Remuneracioacuten al accionista
Dividendo julio 2017 EUR 01 77 Eur por acc ioacuten hellip
Dividendo flexible (a abonar antes del 28 de julio)
0147 Eur por accioacuten
+185
Dividendo en efectivo (pagado el 7 de julio) 003 Eur por accioacuten
hellippara ofrecer una remuneracioacuten total de 0317 Eur por accioacuten en 2017 (+11)
13
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Agenda
Anaacutelisis de Resultados
14
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
15
Resultados Grupo
Beneficio Neto sube +42 (vs -47 en 1T) hasta 15184 M Eur EBITDA mejora hasta -36 vs -82 en 1T hasta 37518 M Eur
M Eur 1S 2017 1S 2016 Var
Ingresos 151688 148980 +2708 +18
GrosMargesn MarginBruto 12968516210 61287742763 ++773547 ++1061
Ga sto Operativ o Neto -19424 -18607 -818 +44
Tributos -11568 -10235 -1333 +130
EBITDA 37518 38921 -1404 -36
EBIT 21165 22536 -1371 -61
Resultado Financiero -4135 -3612 -524 +145
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +617 +42
Flujo de Caja Operativo 32752 32193 +558 +17
Beneficio Neto + Minoritarios + Amortiz amp Prov ndash Puesta en Equiv ndash Resultados No Recur + Prov Fin + Deduc Fondo de Comercio + Div de compantildeiacuteas consol por puesta en equivndash + reversioacuten de provisioacuten fiscal extraordinaria
Impa cto limitad o del tc U SD (+28) y BR L (+172) cas i compensan depreciacioacute n de GB P (-114) (EBITD A -19 M Eur Beneficio Neto -3 M Eur)
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Margen Bruto Grupo
Margen Bruto sube 11 hasta 68510 M Eur
M Eur Ingresos
1S 2016
148980
1S 2017
151688
+18
Aprovisionamientos
1S 2016
81218
1S 2017
83179
+24
Ingresos +18 (151688 M Eur) y Aprovisionamientos +24 (-83179 M Eur)
16
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Gasto Operativo Neto Grupo
Gasto Operativo Neto sube 44 hasta 19424 M Eur debido a 77 M Eur de costes de tormentas registrados en Redes EEUU y Espantildea
M Eur Gasto Operativo Neto
vs vs 1S lsquo16 1S 2017 1S 2016 1S lsquo16 (ex no recurrentes y tc)
Gasto Personal Neto -10029 -9758 +28 -15
Servicio Exterior Neto -9395 -8849 +62 +23
Gasto Op Neto total -19424 -18607 +44 +04
Excluyendo impactos no recurrentes y tc Gasto Operativo Neto permanece plano
Costes de tormentas (77 M Eur) y otros no recurrentes
17
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Tributos Grupo
Tributos suben 130 hasta 11568 M Eur como consecuencia de hellip
1S 2016
-1023
18
Espantildea
Sentencias favorable s 20 16
-80
Impuestos generacioacuten
-12
Rede s EEUU
-21
Otros
-24
1S 2017
-1157
hellip mayores impuestos a la generacioacuten y sentencias favorables en 2016 en Espantildea junto con incremento de Tributos en Redes EEUU
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
wwwiberdrolacom
34
Resultados por Negocios Redes
EBITDA Redes sube 44 hasta 19783 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
19
Brasil 6
Estados Unidos 32
Reino Unido 23
Espantildea
39
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 32758 30955 +58
Ga sto Op Neto -8401 -7724 +88
Tributos -4574 -4286 +67
EBITDA 19783 18945 +44
hellip pues el buen comportamiento operativo de EEUU y Brasil maacute s que compensa n los resultados en Reino Unido
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
Descaacutergate ahora la App de Iberdrola Relaciones con Inversores
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34
Resultados por Negocios Redes
Espantildea EBITDA 7711 M Eur (-128 M Eur -16) por menores inversiones (-14 M Eur) reconocidas en 1S 2017 vs 1S 2016 y 7 M Eur de costes de tormentas
EEUU
EBITDA 6818 M USD (+1316 M USD +239) consecuencia de + Nuevos rate cases + Impactos positivos IFRS que se ajustaraacuten durante el antildeo - Efecto negativo no recurrente de 76 M USD por costes de tormentas sin impacto en US GAAP
RU EBITDA 3880 M GBP (-165 M GBP -41) por menor energiacutea distribuida (-10 M GBP) debido a la climatologiacutea que se recuperaraacute en proacuteximos antildeos y reliquidaciones de antildeos previos por menores inversiones (-12 M GBP)
Brasil EBITDA 4364 M BRL (+496 M BRL +128) con mayor energiacutea distribuida (+46) y revisioacuten tarifaria anual de Elektro en Agosto de 2016 (+91)
20
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
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App Relaciones con Inversores
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Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
EBITDA Generacioacuten y Clientes cae 197 hasta 9840 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
21
Espantildea
67 Reino
Unido 6
Meacutexico 27
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 23107 24643 -62
Ga sto Op Neto -7491 -7912 -53
Tributos -5777 -4471 +292
EBITDA 9840 12260 -197
hellip como consecuencia de la adversa situacioacuten operativa en Espantildea por me nor produccioacuten hidroeleacutectrica
may ores Tributos en Es pantildea y deacutebil comportamiento de RU (6 del EBITDA de Generacioacuten y Clientes)
Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
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Resultados por Negocios Generacioacuten y Clientes
Espantildea
EBITDA 6624 M Eur (-940 M Eur -124) deg Produccioacuten cae -201 por record de baja produccioacuten hidroeleacutectrica frente a un antildeo
previo de record maacuteximo (-57 -73 TWh) deg Mayores resultados Gas (+168 M Eur) por revisioacuten extraordinaria positiva de precios de
los contratos de gas deg Mayores Tributos (-123 M Eur +326) afectado por sentencias favorables en 2016 e
incremento de impuestos a la generacioacuten por mayores precios de energiacutea deg Mayor actividad comercial (voluacutemenes y Productos y Servicios)
Meacutexico
EBITDA 2898 M USD (+549 M USD +234) deg Capacidad adicional en operacioacuten
bull CFE Baja California CCGT (314MW) bull Clientes privados Monterrey V CCGT (300MW) y cogeneracioacuten Ramos (53 MW)
deg Mejores precios por tarifa CFE maacutes elevada
RU
22
EBITDA 488 M GBP (-1571 M GBP -763) deg Wholesale amp Generation cae -495 M GBP hasta -157 M GBP como consecuencia de
la menor produccioacuten (-395) debido al cierre de Longannet (-30 M GBP)
deg Retail cae -1075 M GBP hasta 645 M GBP bull Electricidad Obligaciones gubernamentales y compresioacuten de maacutergenes bull Gas Menores maacutergenes y voluacutemenes debido a climatologiacutea maacutes caacutelida
Inclu ye cogeneracioacuten
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
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34
Resultados por Negocios Renovables
EBITDA cae 20 hasta 8196 M Eur hellip
EBITDA por paiacutes ()
23
Espantildea
31
Reino Unido 22
Estados Unidos
36
Latam 5
Resto 6
Cifras clave (M Eur)
1S 2017 1S 2016 vs 1S lsquo16 ()
Marge n Bruto 12146 11931 +18
Ga sto Op Neto -2867 -2534 +132
Tributos -1083 -1032 +49
EBITDA 8196 8365 -20
hellip con RU y EEUU compensando parcialmente el menor recurso eoacutelico en Espantildea siendo EEUU el mayor contribuyente al EBITDA del negocio con un 36
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
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34
Resultados por Negocios Renovables
EEUU EBITDA 3196 M USD (+86 M USD +28) debido al incremento de produccioacuten (+32)
Espantildea EBITDA 2575 M Eur (-620 M Eur -194) por menor produccioacuten (-142) tras un recurso eoacutelico record en 1S 2016 que se normalizoacute en la 2ordf parte del antildeo Ajuste positivo del incentivo a la inversioacuten compensado por menor activo regulatorio debido a precios de energiacutea maacutes elevados vs 2016
RU EBITDA 1537 M GBP (+370 M GBP +317) mayor produccioacuten (372) por incremento de la capacidad operativa media (+183 +262 MW) y mayor factor de carga (+42 pp terrestre +58 pp marina)
Latam EBITDA 416 M Eur (+48 M Eur +130) principalmente como consecuencia de los mayores precios y la revaluacioacuten del BRL
RdM EBITDA 467 M Eur (-32 M Eur -63) por menor produccioacuten
Inclu ye Meacutexic o y Brasil
24
EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
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EBIT Grupo
EBIT Grupo alcanza 21165 M Eur (-61)
EBIT M Eur
1S 2016
22536
1S 2017
21165
-61
1S lsquo17 1S 2017 1S 2016 v s 1S lsquo16
Amortiz -15294 -15153 -141
Provisiones -1059 -1232 +173
TOTAL -16353 -16385 +32
Provisiones caen ya que 2016 incluye 27 M Eur de impactos extraordinarios Menor Amort por extensioacuten vida uacutetil de ciclos y equipo electromecaacutenico de centrales hidroelect (+34 M Eur)
en liacutenea con praacutecticas del sector
25
Vida uacutetil de los cic los de 35 a 40 antildeos y del e quipo electromecaacutenico de las hidroeleacutectric as de 35 a 50 antildeos
Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
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Resultado Financiero Neto Grupo
El impacto positivo en 2016 de las coberturas de la Libra lleva al Resultado Financiero Neto a crecer -524 M Eur hasta 4135 M Eur
Ev olucioacuten Re sultado Fin Neto (M Eur)
Rtdo Fin Neto 1Srsquo16
-3612
Coste relativo a
Deuda
+279
T c y Derivados
-945
Otros
+143
Rtdo Fin Neto 1Srsquo17
-4135
Coste de la Deuda
26
1S 2016
351
1S 2017
309
-42 pbs
Costes relativos a Deuda mejoran (+279 M Eur) gracias a un menor coste de 42 pb (baja hasta 309 en 1Srsquo17) a pesar de un 7 de mayor saldo medio (2100 M Eur) por aumento de inversiones
Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
App Relaciones con Inversores
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Beneficio Neto Grupo
Beneficio Neto Reportado aumenta 42 hasta 15184 M Eur hellip
M Eur 1S 2017 1S 2016 vs 1S 2016
EBIT 21165 22536 -61
Resulta do Fin Neto -4135 -3612 +145
Equity y Rtdos No Recurrentes +2868 +786 na
Impuestos -4162 -4664 -108
Minoritarios -551 -479 +151
Benefic io Neto Reportado 15184 14567 +42
hellip por los resultados de Equity y No recurrentes y el impacto positivo de impuestos diferidos
27
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
Liquide Total ajustada 872 5 M Eur
Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
17126
2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
32
La Energeacutetica del Futuro
Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
hellipnos permite mantener nuestra poliacutetica de remuneracioacuten creciente al accionista
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34
Agenda
Financiacioacuten
28
Deuda Neta Grupo
Deuda Neta asciende a 29474 M Eur
Deuda Neta (M Eur)
29474
Ratios crediticios
D NetaEBITDA 38x
FFODeuda Neta 216
RCFDeuda Neta 194
Apalancamiento 424
29
Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
30
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Vida media Deuda 63 antildeos
Perfil de Vencimientos
2017
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2018
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2019
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2020
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2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
Agenda
Conclusiones
31
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Desarrollo de nuestro Plan 2016-20 en estado avanzado y asegurando el crecimiento maacutes allaacute de 2020
2016-2020 Plan de inversione s de crecimiento
220 00M Eur de invers ioacuten re alizada o e n construcc ioacuten (~ 90 del Plan)
Ejecuc ioacuten en esta do avanzado
Post-2020
Aprove chando oportunida des maacutes allaacute de 2020 enhellip
energiacutea s limpias
redes almacenamiento
Asegurando ma yor crecimiento
33
Perspectivas 2017
La previsioacuten de crecimiento de ldquomid single-digitrdquo para el Beneficio Neto en 2017 hellip
Evolucioacuten operativa prevista
Redes + Renovables + Genera cioacuten Contratada + Genera cioacuten y Comercia l Liberalizado -
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Ratios crediticios del 1S mejoran vs 1T en liacutenea con los objetivos del antildeo En el coacutemputo de deuda financiera neta no se incluyen 469 M de Euros correspondientes a instrumentos derivados acumuladores de autocartera a cierre de junio de 2017 El importe indica el coste del nuacutemero maacuteximo potencial de acciones La compantildeiacutea estima que se ejercitaraacuten por la mitad del importe maacuteximo
Financiacioacuten Liquidez y Vida Media de la Deuda
Fuerte posicioacuten de liquidez cubriendo 18 meses de necesidades financieras en un escenario de estreacutes
Liquidez y V ida Media
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Perfil de Vencimientos
2017
1082
2018
3267
2019
2982
2020
3918
2021
2180
2022+
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2018 incluye 500 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 6 + 6 meses 2020 incluye 975 M Eur con opcioacuten de extensioacuten de 1 antildeo
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