Presentación de PowerPoint - ccs.cl · Tasa de interés Reserva Federal EE.UU. (%, ... 1 2 3 4 5 6...
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Santiago, 06 de noviembre de 2018
VISIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL SECTOR INDUSTRIAL
¿Ajustando expectativas?
1. Escenario económico internacional
2. Escenario económico interno
3. Sector industrial manufacturero
4. Proyecciones económicas SOFOFA
5. PIB de Tendencia
6. Desafíos para la industria: Inversión, Productividad e Innovación
7. Agenda SOFOFA para el crecimiento potencial
Visión de la economía y el sector industrial
Contenido
Visión de la economía y el sector industrial
Escenario económico internacional
Guerra comercial: confianza de Europa y Japón retrocediendo
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos de Comisión Económica Europea y Bank of Japan Sentiment Survey
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European Economic Sentiment Indicator
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Tankan Business Conditions
Soft landing China: nueva fuente de preocupación para países commodities
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos de Fondo Monetario Internacional
PIB trimestral (promedio móvil trimestral de la variación anual; %)
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2018
Economía EEUU: Actividad económica en máximos de 4 años
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Fondo Monetario Internacional
Producto Interno Bruto trimestral (promedio móvil trimestral de la variación anual; %)
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2018
EEUU: fin estímulo monetario provoca depreciación de monedas emergentes por fuga de capitales
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos de St. Louis Fed
Tasa de interés Reserva Federal EE.UU. (%, límite
superior)
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Australia Euro Turquía
Argentina Chile México
Brasil India
Índice de paridades de monedas (2017=100,
moneda/dólar)
Visión de la economía y el sector industrial
Escenario económico interno
Confianza: recuperándose desde mínimos de 2016
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Adimark e Icare/Universidad Adolfo
Ibáñez
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Índice de Percepción de la Economía de los
Consumidores (IPEC)
Indicador Mensual de Confianza
Empresarial (IMCE)
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Total Industria Construcción
Inversión: Maquinarias y equipos ajustando luego de recuperación
Visión de la economía y el sector industrial
Índice de inversión en maquinaria y
equipos (trimestre móvil)
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Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
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Índice de inversión en maquinaria y
equipos (variación mensual trimestre móvil,
%)
Empleo: salarios y ocupación aun no despegan
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos CNC e INE
Masa salarial (variación a 12 meses, %)
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Tasa de desocupación (trimestre móvil, %)
Economía: Actividad mensual con importantes crecimientos durante el 2014
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central de Chile
Visión de la economía y el sector industrial
IMACEC (variación a 12 meses, %)
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Visión de la economía y el sector industrial
Sector industrial manufacturero
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Producción Manufacturera (variación a 12 meses, %)
Producción manufacturera: Importantes tasas de crecimiento
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
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Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Producción Manufacturera (variación índice promedio anual, %)
Producción manufacturera: Escenario positivo tras desempeño negativo entre 2013 y 2017
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
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Ventas manufactureras: Vuelven a observarse elevadas tasas de crecimiento
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Ventas Manufactureras (Variación a 12 meses, %)
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
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Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Ventas Manufactureras (variación índice promedio anual, %)
Ventas manufactureras: 2018 muestra importante crecimiento
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
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Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Exportaciones Industriales (promedio trimestre móvil)
Exportaciones industriales: Importante recuperación
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
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Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Exportaciones Industriales (variación a 12 meses trimestre móvil, %)
Exportaciones industriales: Tasas de crecimiento mensual sobre el 20%
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
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Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Exportaciones Industriales (variación índice promedio anual, %)
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2014 2015 2016 2017 2018
%
Exportaciones industriales: Importante crecimiento tras caída del 2015 y 2016
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA
Visión de la economía y el sector industrial
Proyecciones económicas
Producto Interno Bruto (volumen a precios del año anterior encadenado, referencia 2013)
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central de Chile
PIB: vuelve a crecer al 4% este 2018
4,0%
3,7%
0%
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2014 2015 2016 2017 2018 2019
Índice SOFOFA Producción Manufacturera (variación índice promedio anual, %)
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central de Chile
Producción manufacturera: retoma tasas de crecimiento
3,8% 3,5%
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-1%
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Visión de la economía y el sector industrial
PIB de Tendencia
Visión de la economía y el sector industrial
Evolución de las Expectativas de crecimiento versus crecimiento efectivo (variación anual, %)
Fuente: Elaboración propia en base a datos EEE Banco Central de Chile
PIB de tendencia: Crecimiento en el rango mas bajo de las expectativa de crecimiento
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2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018
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2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
%
PIB de tendencia PIB efectivo
Visión de la economía y el sector industrial
PIB de tendencia: leve cambio de tendencia para los próximos años
PIB de Tendencia (variación anual, %)
Fuente: Elaboración propia en base a datos DIPRES
Visión de la economía y el sector industrial
Desafíos para la industria: Inversión, Productividad e Innovación
Inversión: Cuatro años consecutivos de caída
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central de Chile
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%
Formación Bruta de Capital Fijo anual (variación anual, %)
Visión de la economía y el sector industrial
Formación Bruta de Capital Fijo (% sobre el PIB)
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central de Chile
Inversión: Caída como porcentaje del PIB a partir del 2014
0
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17
%
Inversión: repuntando el 2018
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central
Visión de la economía y el sector industrial
Formación Bruta de Capital Fijo (variación a 12 meses, %)
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-10
0
10
20
30
%
Visión de la economía y el sector industrial
Regulaciones: último en ranking de evaluación de impacto regulatorio en 2015 según OECD
Evaluación de impacto regulatorio países OECD
Fuente: OECD
Visión de la economía y el sector industrial
Regulaciones: Factores que dificultan hacer negocios
Doing Business 2017
Fuente: Banco Mundial
Visión de la economía y el sector industrial
Agenda SOFOFA para el crecimiento potencial
Visión de la economía y el sector industrial
Productividad Total de Factores trimestral (variación a 12 meses, %)
Fuente: Elaboración propia en base a datos CLAPES UC
Productividad: Caída se revierte con fuerza este año
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8
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100
Punta
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2017
2018
33 1 8 14 18 23 32 44 57 60 Ranking
Productividad: Chile sube apenas un lugar en el Ranking de Competitividad Global
Ranking 2017 vs 2018 (selección países)
Fuente: Elaboración propia en base a datos Índice Competitividad Global 2018, WEF
Visión de la economía y el sector industrial
100 93,4
80,3 75,2
69,6 68,2 64,3 63,6 63,2 62,7 61,3
41,3
0
20
40
60
80
100
Punta
je
Ranking 45 1 30 32 42 13 46 32 46 49 53 20
70,3
Innovación: Mayor brecha en motores de productividad Ranking Competitividad Global
Desempeño Chile 2018
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Índice Competitividad Global 2018, WEF
0
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Ch
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Pola
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Esto
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Austr
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n
Kore
a
Isra
el
%
0,36%
2,3%
Fuente: Elaboración propia en base a datos OECD
Gasto en I+D países OECD (% sobre el PIB, 2016)
Innovación: la mas baja entre países de la OCDE Visión de la economía y el sector industrial
Visión de la economía y el sector industrial
Iniciativas SOFOFA para la productividad y la innovación
SOFOFA HUB Conectar a nuestros socios con emprendedores e
innovadores para enfrentar los principales desafíos de la industria
POLÍTICAS PÚBLICAS Ampliar incentivos tributarios a la inversión en I+D+i+e e institucionalizar políticas públicas que desarrollen el capital de riesgo, la innovación y el emprendimiento.
Santiago, 06 de noviembre de 2018
VISIÓN DE LA ECONOMÍA Y EL SECTOR INDUSTRIAL
¿Ajustando expectativas?
Índice de Incertidumbre de Política Económica - Global EPU Index (Índice promedio móvil anual)
Incertidumbre a nivel mundial reacciona a guerra comercial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Economic Policy Uncertainty (www.policyuncertainty.com)
Visión de la economía y el sector industrial
0
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e-1
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jul-18
Índic
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PMI manufacturero PMI no manufacturero
Indicadores de confianza de EEUU firmes en zona de expansión
Fuente: Elaboración propia en base a datos Bloomberg
Visión de la economía y el sector industrial
ISM Purchasing Managers Index
Solo EE.UU. pareciera empujar el crecimiento de la actividad manufacturera
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos de Expansión.
Índice de Producción manufacturera (promedio móvil trimestral de la variación anual; %)
-8%
-4%
0%
4%
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jul-18
EE.UU. Japón Alemania
Perspectivas de crecimiento de principales economías (variación real anual, %)
Escenario externo favorable, pero muy atento a la evolución de la guerra comercial
Visión de la economía y el sector industrial
2010-2015 2016 2017 2018 2019 2020 2019-2023
Chile 4,2 1,3 1,5 4,0 3,4 3,2 3,1
Brasil 2,2 -3,5 1,0 1,4 2,4 2,3 2,3
Argentina 2,9 -1,8 2,9 -2,6 -1,6 2,2 2,8
Latam 3,0 -0,6 1,3 1,2 2,2 2,7 2,3
China 8,3 6,7 6,9 6,6 6,2 6,2 5,9
EEUU 2,2 1,6 2,2 2,9 2,5 1,8 1,4
Zona Euro 1,0 4,4 4,7 4,7 4,7 4,9 1,7
Japón 1,5 1,0 1,7 1,1 0,9 0,3 0,6
Mundo 3,9 3,3 3,7 3,7 3,7 3,7 3,7
Desarrolladas 1,9 1,7 2,3 2,4 2,1 1,7 1,9
Emergentes 5,5 4,4 4,7 4,7 4,7 4,9 4,8
Fuente: Elaboración propia en base a datos World Economic Outlook Octubre 2018, FMI
Depreciación del peso respondiendo a fuga de capitales y caída del precio del cobre
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos Cochilco
Precio del cobre (centavos de dólar por libra)
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e-1
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e-1
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e-1
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r-1
7ju
l-17
oct-
17
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e-1
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r-1
8ju
l-18
oct-
18
Tipo de cambio nominal (observado,
pesos/dólar)
Inversión en maquinaria y equipos recuperando crecimiento desde el año 2017
Visión de la economía y el sector industrial
Índice de inversión en maquinaria y equipos (variación índice promedio anual,
%)
-6
-4
-2
0
2
4
6
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2016 2017 2018
%
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
Dispar comportamiento entre divisiones
Visión de la economía y el sector industrial
Índice de inversión en maquinaria y equipos (promedio trimestre móvil,
divisiones)
0
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en
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5
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7
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7
en
e-1
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8
jul-18
Calderas, máquinas y artefactos mecánicos Máquinas, aparatos y material eléctrico
Vehiculos transporte terrestre
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
Vehículos de transporte terrestre liderando la inversión en maquinaria y equipos
Visión de la economía y el sector industrial
Índice de inversión en maquinaria y equipos (promedio trimestre móvil,
divisiones)
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-30% -20% -10% 0% 10% 20% 30%
Máquinas, aparatos y materialeléctrico
Calderas, máquinas y artefactosmecánicos
Vehiculos transporte terrestre
2017
0% 2% 4% 6% 8% 10% 12%
Máquinas, aparatos y materialeléctrico
Calderas, máquinas y artefactosmecánicos
Vehiculos transporte terrestre
2018
Importante crecimiento del PIB en los últimos trimestres
Fuente: Elaboración propia en base a datos Banco Central
Visión de la economía y el sector industrial
Producto Interno Bruto (volumen a precios del año anterior encadenado, referencia 2013, miles de millones
de pesos)
-1%
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1%
2%
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2014
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2015
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2016
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2016
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2T
2017
3T
2017
4T
2017
1T
2018
2T
2018
Industria manufacturera: Crecimiento estancado y perdiendo participación en la economía
Visión de la economía y el sector industrial
PIB sector industrial manufacturero por componentes (miles de millones de pesos encadenado, referencia 2013)
0
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10.000
15.000
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6
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6
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201
0
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2
201
4
201
6 Productos metálicos, maquinaria, equipo y resto Minerales no metálicos y metálica básica Química, petróleo, caucho y plástico Celulosa, papel e imprentas Maderas y muebles
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Chile.
0%
20%
40%
60%
80%
100%
19
96
19
98
20
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20
02
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04
20
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10
20
12
20
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20
16
IVA + Dcho. Importación Construcción
Comercio y RRHH Pesca
Agro-silvícola Minería
Servicios ligados al sector público Manufactura
Servicios
PIB sector industrial manufacturero (participación sobre el total a precios del año anterior encadenado)
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Producción Manufacturera
Producción manufacturera viene mostrando una constante recuperación
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
80
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110
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en
e-1
3
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r-1
3
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13
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e-1
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15
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16
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17
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Índice Prom. Trim. Móvil
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Producción Manufacturera (promedio trimestre móvil, divisiones productivas con mayor ponderación)
La evolución de los componentes industriales no ha sido pareja
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
30
50
70
90
110
130
en
e-1
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15
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Bebidas Papel y de productos de papel
Productos alimenticios Productos elaborados de metal
Sustancias y productos químicos
Visión de la economía y el sector industrial
2018 muestra importante recuperación en algunas divisiones
Índice SOFOFA Producción Manufacturera, divisiones con mayor variación (variación índice promedio anual, %)
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-30% -20% -10% 0% 10%
Fabricación muebles
Fabricación de prod. Farmacéuticos
Sustancias y productos químicos
Fabricación de coque
Productos alimenticios
Productos elaborados de metal
2017
-10% -5% 0% 5% 10%
Sustancias y productos químicos
Productos de caucho y de plástico
Fabricación de prod. Farmacéuticos
Metales comunes
Fabricación muebles
2018
Ventas industriales pasan a zona positiva
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Ventas Manufactureras
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
80
90
100
110
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en
e-1
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13
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14
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e-1
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oct-
15
en
e-1
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17
en
e-1
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8
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Índice Prom. Trim. Móvil
Visión de la economía y el sector industrial
Mayor homogeneidad en la evolución de los principales componentes
Índice SOFOFA Ventas Manufactureras (promedio trimestre móvil, divisiones productivas con mayor ponderación)
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
30
50
70
90
110
130
en
e-1
5
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oct-
15
en
e-1
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oct-
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17
en
e-1
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Bebidas Papel y de productos de papel
Productos alimenticios Productos elaborados de metal
Sustancias y productos químicos
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Ventas Manufactureras, divisiones con mayor variación (variación índice promedio anual, %)
Algunas divisiones con crecimiento mayor al 10% año a año
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-30% -20% -10% 0% 10%
Fabricación muebles
Productos de tabaco
Fabricación de prod. Farmacéuticos
Fabricación de coque
Productos alimenticios
Productos elaborados de metal
2017
-5% 0% 5% 10% 15% 20%
Productos de caucho y de plástico
Productos de tabaco
Metales comunes
Fabricación muebles
Fabricación de prod. Farmacéuticos
2018
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Exportaciones Industriales (promedio trimestre móvil, divisiones productivas)
Químicos desacoplado del resto de componentes
0
40
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200
en
e-1
5
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r-1
5
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oct-
15
en
e-1
6
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r-1
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16
en
e-1
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17
en
e-1
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8
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Índic
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Alimentos Celulosa, Papel y Cartón
Quimicos Madera, Corcho y Manufacturas
Bebidas
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
Visión de la economía y el sector industrial
Índice SOFOFA Exportaciones Industriales, divisiones con mayor variación (variación índice promedio anual, %)
Químicos con crecimiento sobre el 40% este año
-10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%
Tabaco
Madera, Corcho y Manufacturas
Celulosa, Papel y Cartón
Otros
Bebidas
Quimicos
2017
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-30% -15% 0% 15% 30% 45% 60%
Metales y Manufacturas de Metal
Plastico y Manufacturas de Plástico
Tabaco
Otros
Bebidas
Quimicos
2018
Visión de la economía y el sector industrial
Índice Precios SOFOFA Exportaciones Industriales
Precios de exportaciones también recuperan terreno este año 2018
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
80
85
90
95
100
105
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-14
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r-1
4
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14
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-14
nov-1
4
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-15
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5
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5
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15
sep
-15
nov-1
5
ene
-16
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6
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16
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-17
nov-1
7
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-18
ma
r-1
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8
jul-
18
Visión de la economía y el sector industrial
Índice Precios SOFOFA Exportaciones Industriales (variación a 12 meses, %)
Estabilización de los precios de exportaciones el 2018
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-12
-8
-4
0
4
8
12
en
e-1
4
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4
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4
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4
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4
en
e-1
5
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r-1
5
ma
y-1
5
jul-15
sep-1
5
no
v-1
5
en
e-1
6
ma
r-1
6
ma
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6
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sep-1
6
no
v-1
6
en
e-1
7
ma
r-1
7
ma
y-1
7
jul-17
sep-1
7
no
v-1
7
en
e-1
8
ma
r-1
8
ma
y-1
8
jul-18
Visión de la economía y el sector industrial
Índice Precios SOFOFA Exportaciones Industriales (variación índice promedio anual, %)
Estabilización de los precios de exportaciones el 2018
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-8,00
-4,00
0,00
4,00
8,00
2015 2016 2017 2018
Visión de la economía y el sector industrial
Índice Precios SOFOFA Exportaciones Industriales (promedio trimestre móvil, divisiones productivas)
Los distintos componentes han mostrado una evolución similar de los precios
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
60
70
80
90
100
110
120
en
e-1
6
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r-1
6
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oct-
16
en
e-1
7
ab
r-1
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jul-17
oct-
17
en
e-1
8
ab
r-1
8
jul-18
índ
ice
Alimentos Celulosa, Papel y Cartón
Quimicos Madera, Corcho y Manufacturas
Bebidas
Visión de la economía y el sector industrial
2018 muestra importante recuperación en algunas divisiones
Índice SOFOFA Precios Exportaciones Industriales, divisiones con mayor variación (variación índice promedio anual, %)
Fuente: Elaboración propia de la Dirección de Políticas Públicas SOFOFA.
-10% -5% 0% 5% 10% 15%
Alimentos
Tabaco
Químicos
Bebidas
Metales y Manufacturas de Metal
2018
-10% -5% 0% 5% 10% 15%
Químicos
Otros
Tabaco
Metales y Manufacturas de Metal
Alimentos
2017
Visión de la economía y el sector industrial
Materias primas y alimentos los principales productos de exportaciones manufactureras
0
1.000
2.000
3.000
4.000
5.000
2013 2014 2015 2016 2017
Total exportaciones manufactureras 2017: US$15.410 MM
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Chile.
Principales productos industriales de exportación (millones de dólares, FOB)
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos INE
Inflación convergiendo a meta del Banco Central de 3%
Índice de precios al consumidor general (Base anual 2013=100)
0%
1%
2%
3%
4%
5%
2014 2015 2016 2017 2018 2019
Visión de la economía y el sector industrial
Fuente: Elaboración propia en base a datos del Banco Central de Chile
TPM alcanzando 3,75% en los próximos dos años
Tasa de política monetaria del Banco Central de Chile (%)
0,0
1,0
2,0
3,0
4,0
5,0
ene
-14
abr-
14
jul-
14
oct-
14
ene
-15
abr-
15
jul-
15
oct-
15
ene
-16
abr-
16
jul-
16
oct-
16
ene
-17
abr-
17
jul-
17
oct-
17
ene
-18
abr-
18
jul-
18
oct-
18
ene
-19
abr-
19
jul-
19
oct-
19
ene
-20
abr-
20
jul-
20
oct-
20
%
50 2 7 18 21 27 33 53 73 89 Ranking
86,5
79,2
69,8 67
61,4
52,5
42,7 41,3
35,5 31,9
0
20
40
60
80
100
EstadosUnidos
ReinoUnido
Australia Irlanda NuevaZelanda
Estonia México Chile Colombia Perú
Punta
je
Importantes brechas en innovación con países comparables Visión de la economía y el sector industrial
Ranking Competitividad Global, capacidades de innovación
Fuente: Elaboración propia en base a datos Índice Competitividad Global 2018, WEF
0
20
40
60
80
100Interacción y diversidad
I+D
ComercializaciónRequerimientosadministrativos
Cultura emprendimiento
Alemania Chile
0
20
40
60
80
100
Actitud hacia el riesgo delemprendimiento
Gasto en I+D
Colaboraciónmultistakeholders
Crecimiento de empresasinnovadoras
Compañías adoptandoideas disruptivas
Alemania Chile
Visión de la economía y el sector industrial
Pilares del ecosistema de innovación
Desempeño Chile y Alemania en Índice de Competitividad Global
Fuente: Elaboración propia en base a datos Índice Competitividad Global 2018, WEF
Visión de la economía y el sector industrial
Gestión Institucional Regulatoria
Agenda SOFOFA para la modernización del Estado