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SEMINARIO DE FINANZAS

Grupo 801 Sábado 16/abril/01 AGENDA 1. Programa 2. Esquema de Trabajo

Integración de Equipos para Caso Práctico Exposición de la Metodología de Proyectos y Revisión de

Avances en cada sesión. 3. Evaluación

Caso Práctico 80.0 % Examen Final 20.0 %

------------- 100.0 % 4. Primera Parte:

Ingeniería Financiera Formulación de Proyectos

5. Receso 6. Segunda Parte

¿Qué es un proyecto? Sus Fases de Elaboración

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UNIVERSIDAD VERACRUZANA

DIRECCION GENERAL DEL AREA ACADEMICA

PROGRAMA DE ESTUDIOS

SEMINARIO DE FINANZASUNIDAD I

TEMAS SELECTOS DE FINANZAS

UNIDAD II

GENERALIDADES DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

UNIDAD III

METODOLOGIA PARA LA ELABORACIÓN DE PROYECTOS

UNIDAD IV

ESTUDIO TECNICO

UNIDAD VI

ESTUDIO FINANCIERO

UNIDAD VII

EVALUACIÓN ECONOMICA

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UNIDAD I

1. TEMAS SELECTOS DE FINANZAS

1.1. Antecedentes y constitución de Mexder

1.2. Opciones

1.3. Futuros

1.4. Estrategias de Administración de riesgos

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UNIDAD II

1. GENERALIDADES DE PROYECTOS DE INVERSIÓN

• Definición.

• Introducción.

• Objetivos

• Concepto y Naturaleza

• Clasificación.

• Formulación.

• Evaluación.

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U N ID A D III III. M E T O D O L O G IA P A R A L A

E L A B O R A C IÓ N D E P R O Y E C T O S

• E ta p a s e n e l d e sa rro llo d e u n

p ro ye c to .

• T ip o s d e E s tu d io .

• E s tru c tu ra d e l e s tu d io d e

p re in ve rs ió n .

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UNIDAD IV

IV. ESTUDIO DE MERCADO

• Objetivo.

• Elementos básicos de un estudio de

mercado

UNIDAD V

V. ESTUDIO TECNICO

• Objetivo

• Elementos básicos de un estudio

técnico.

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UNIDAD VI

VI:ESTUDIO FINANCIERO

• Objetivo

• Elementos básicos de un estudio

financiero.

UNIDAD VII

VII. EVALUACIÓN ECONOMICA

• Objetivo

• Elementos básicos de la evaluación

económica.

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BIBLIOGRAFIA

a) Soto, Espejel y Martínez. Formulación y

Evaluación de Proyectos . Editores Unidos.

b) Erosga Martín Victoria, Proyectos de Inversión

en Ingenieria. Editorial Limusa.

c) Baca Urbina Gabriel. Evaluación de Proyectos.

Edit. McGrall Hill.

d) Catharine de Canszern. Las nuevas Finanzas

en México.

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INTRODUCCION

1. GLOBALIZACION ECONOMICA Y

FINANCIERA.

La Actual Globalización se distingue por:

Gran cantidad y extensión de firmas

multinacionales.

Separación de los Flujos Financieros del comercio en manufacturas y servicios. (Especial relevancia de las transacciones en moneda extranjera y manejo de tasas de interés, sustento de la ingeniería financiera.

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¿ C ó m o s e e xp lic a e s te p ro ce so ?

D e s re g u la c ió n d e lo s m e rc a d o s m o n e ta rio s m u n d ia le s y ,

R e vo lu c ió n e n la s co m u n ica c io n e s g lo b a le s .

N u e va s T e c n o lo g ía s .

T e le m a tic a .

E tc .

E s te p ro c e s o d e g lo b a liz a c ió n y la s re cu rre n te s c r is is c o n s u s e fe c to s

d o m in ó , s o n e l m a rc o e n e l q u e re v is te im p o rta n c ia u n a n u e va

c o n c e p c ió n d e la s fin a n z a s , y su s va ria n te s , p a ra e l ca s o : la In g e n ie ría

F in a n c ie ra .

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2 .- A N T E C E D E N T E S Y C A U S A S D E L A

A P A R IC IO N D E L A IN G E N IE R IA

F IN A N C IE R A .

A n te c e d e n te

G e s tió n d e T e s o re r ía .

A ju s te d e p e r io d o s d e d e s c u e n to y t ip o d e in te ré s .

E n G e n e ra l, la s o p e ra c io n e s s im p le s p ro p ia s d e la

a d m in is tra c ió n d e c a ja y c u e n ta s p o r c o b ra r .

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Causas de Aparición.

Se destacan:

Crisis Económicas y volatilidad de los mercados

Financieros.

Falta de estabilidad en los sistemas de cambio y

tasas de interés.

Surge el concepto de Riesgo Ambiental que sustenta la aparición de la Ingeniería Financiera.

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Tipos de Riesgo:

Movimientos en los precios de las materias

primas.

Variaciones en los tipos de cambio de las divisas en

las que se denominan dichas materias primas.

Oscilaciones en el precio de la energía, que se

necesita para procesar dichas materias primas.

Cambios en el tipo de cambio de su propia moneda

(devaluación y revaluación).

Cambios en las tasa de interés de su país.

Alteraciones en los tipos de interés de otros países.

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E n b a s e a l o a n t e r i o r c a b e p r e g u n t a r s e , ¿ E s

p o s i b l e e v i t a r e l r i e s g o ? .

E v i d e n t e m e n t e q u e n o , p e r o l a I n g e n i e r í a

F i n a n c i e r a p r o p o r c i o n a l o s e l e m e n t o s p a r a

g e s t i o n a r e l r i e s g o . ¿ C ó m o ?

1 º C a m b i a n d o e l t i p o d e o p e r a c i o n e s q u e r e a l i z a

l a e m p r e s a ( F u s i ó n , . . . ) ó ,

2 º A ñ a d i e n d o a s u c a r t e r a a l g u n a o p e r a c i ó n

f i n a n c i e r a q u e c u b r a l o s p o s i b l e s r i e s g o s .

( M e n o s C o s t o s a y p o r l o s t a n t o m á s u t i l i z a d a ) .

C o n e s t a s e g u n d a a l t e r n a t i v a s u r g e n – e n l o s

o c h e n t a - l o s P r o d u c t o s D e r i v a d o s o M e r c a d o s d e

D e r i v a d o s .

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3. INSTRUMENTOS Y OPERACIONES SIMPLES. . .

Fenómeno Riesgo Nvos. Instrumentos

Desregulación de tipo de interés contrato a plazoSwap.Opciones.

Desintermediación De Solvencia Rating (Evaluación de crédito

Innovación De tipo de cambio Sistemas clásicosFacturación.Cobertura de plazo.Contratos de Futuros etc

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4. OPERACIONES COMPLEJAS (AQUELLAS DE USO MAS FRECUENTE)

Protección contra las variaciones de los tipos de interés.

Aplazamiento de flujos monetarios.

Transformando las expectativas de ganancia en liquidez.

Dificultades en obtención de recursos financieros.

Conversión de deuda.

Financiación de proyectos. Productos normalizados.

Otros productos financieros.

Fips (Foreign Interest Payment Security)

Icon (Index Currency Option Note).

Contrato a plazo con descuento (Forward with rebase).

•

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5.- FINANCIACION DE PROYECTOS:

Objetivo: Conseguir el máximo de Financiación para un proyecto con el mínimo de compromiso sobre los activos de la empresa.

Empresa Proyecto

Financiación

Empresa y Proyecto separados, de tal manera que este último sea el garante del financiamiento

¿Cómo?

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Aquí se hace importante la Ingeniería Financiera:

Ajuste de flujos de pago de deuda a flujos de cobro previstos.

Combinando créditos, obligaciones y acciones.

Eligiendo mercados y monedas más favorables.

Creando un bloque de construcción (optimo) que ofrezca garantías a los prestamistas y en paralelo limitar riesgos.

Todo este conjunto integral de acciones precisas de carácter financiero tiene que pensarse y materializarse en el tiempo y elespacio del proyecto en cuestión, esto es, a lo largo de toda su vida.

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6.PERFIL DE RIESGO DE LA EMPRESA.

1º Crear un comité de directivos que estudie las exposiciones al riesgo de sus negocios.

• 2º Involucrar a las principales áreas funcionales: Planificación estratégica, compras, marketing, finanzas, contabilidad y fiscal.

• Objetivo del Comité:

Averiguar las variables que pueden provocar fluctuaciones en los flujos esperados de caja, en virtud de que esa variabilidad tiene un costo en el largo plazo.

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Tipología de la exposición de la empresa . . .

Tipo de exposición

Exposición económica

Exposición Contractual

Exposición de riesgo al cambio

Real Nominal

Gestión del riesgo Construcción de la planta en el extranjeroCobertura basada enTipos de cambio reales.

Contratos a plazos

Futuros, Opciones

Impacto observado en Postura competitiva Estados contables

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7. SITUACION ACTUAL Y PERSPECTIVAS DE LA INGENIERIA FINANCIERA (I.F.).

La I.F. rebasa la capacidad de las empresas y de los bancos, para realizar operaciones de esa naturaleza.

Son los bancos de negocios o intermediarios financieros quienes realizan estas operaciones, que se han tornado especializadas.

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¿Qué es un proyecto?

“. . . Conjunto de antecedentes que permite determinar ventajas y desventajas en el uso de recursos, para producir determinado resultado óventaja económica ó social”.

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Naturaleza del Proyecto

Estudio de reemplazo.

(Obtención de un bien de capital)

Proceso de producción de un bien ó servicio.

Carácter del Proyecto

Económico.

Demanda Efectiva – Precio del bien.

Social.

Bien Común – Subsidio

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Evolución de los Proyectos (R-1)

¿A qué responden?

Realidad Progresiva Mercado Modificado

Nueva Realidad Sociedad Cambiante.

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Importancia de un Proyecto

• Dimensión para el desarrollo de una región

• Beneficios futuros de una empresa ó consorcio, y en relación con la economía en su conjunto.

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Tipificación de Proyectos.

Agropecuarios.

Industriales

De Infraestructura Social.

De Infraestructura Económica

De Servicios.

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Fases Previas: (R-2)

A) Preinversión

B) Inversión

Etapas de la Fase de Preinversión

Identificación de la idea.

Estudio Preliminar ó

Perfil.

Estudio de

Factibilidad.

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Identificación / Entornos.(R-3y4)

¿Cuáles son los riesgos que puede enfrentar un Proyecto?

Económicos.

Social.

Tecnológico.

Ecológico.

Otros.

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Idea Perfil.(R-5)

Exige Investigación somera sobre:

Volumen de Mercado

Disponibilidad de material Primas.

Tamaño de planta y tipo de tecnología.

Inversión estimada.

Resultados esperados.

Marco jurídico.

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Estudio de Factibilidad.(R-6,7,8y9)

Análisis profundo en los siguientes aspectos:

Mercado y comercialización.

Localización y tamaño de planta.

Ingeniería de proyecto.

Disponibilidad de materias primas.

Estructura organizacional.

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Guía de formulación ILPES....

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CAMBIO DE ACEITE Y AFINACIONNVERSION ESTIMADA: $13,500.00

Con este negocio pueden obtenerse buenas utilidades, debido a que ocasiona pocos gastos y brinda la posibilidad de hacerse de clientes constantes. Hay muchas personas para quienes el mantenimiento de su automóvil es un auténtico sacrificio, ya que le tienen que dedicar parte de su tiempo libre los fines de semana. Acérqueles la afinación y el cambio de aceite. Puede hacerse de clientes en oficinas y empresas mediante promociones con volantes, y luego pasar uno ó dos días a la semana visitándolos, cambiando aceite o afinando motores con el equipo de diagnóstico de su propio vehículo. Es recomendable, además, que se provea de un inventario de diferentes aceites, aditivos, platinos y bujías. Deje satisfecho a sus clientes y le encomendarán este servicio regularmente. Envíeles tarjetas cada tres meses para recordarles la necesidad de dar mantenimiento a sus unidades, lo que también le permitirá a usted planificar sus visitas.

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DISEÑO DE INTERIORES

INVERSION ESTIMADA : $27,000.00

Si usted es de las personas a las que siempre se le alaba su buen gusto para decorar su casa, o que no pueden reprimir el impulso de hacer recomendaciones de diseño o estilo en las viviendas de sus amistades, saque provecho de esta afición. Ofrezca sus servicios de diseñador de interiores, para lo que necesitará elaborar un inventario que dé a conocer sus ideas a sus clientes potenciales. Esto lo podría realizar con su computadora personal de alta memoria y monitor acolor, un programa Autocad de dibujo por computadora y una impresora láser. Con este equipo podrá recrear el espacio que piensa rediseñar, y presentar diferentes opciones. Puede ofrecer sus servicios en oficinas y comercios. No olvide visitar las tiendas de decoración, para darse una idea del costo de este servicio en el mercado, `para que así usted pueda dar un presupuesto competitivo. Tampoco se olvide de actualizarse ; hojear publicaciones sobre diseño de interiores le ayudará.

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DECLARACION DE IMPUESTOS

INVERSION ESTIMADA : $ 12,150.00

Hay muchas personas que abominan preparar sus declaraciones de impuestos, pero no tienen los recursos para encomendárselas a un contador. Créanlo : en México quien no recurre a un profesional de la contabilidad, le encarga a un familiar o a unaamistad que sepa hacer declaraciones, que le haga las suyas. Si usted entiende a la perfección la mecánica de una declaración fiscal, ¿por qué no sale al auxilio de estas personas ? Puede comenzar por ofrecer sus servicios a quienes le rodean, y de su eficiencia y seriedad dependerá que el círculo de sus clientes se ensanche. Si desea desarrollar esta actividad sólo en periodos de cierre fiscal, compre una computadora y adquiera un programa de contabilidad para llevar la relación de sus clientes. Recuerde formar un archivo con la información de cada uno de sus clientes.

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MUSICA GRABADA PARA EVENTOS


Esta es una buena oportunidad para que quien tiene una extensa colección musical no sólo alimente su espíritu. También es atractiva para jóvenes que desean iniciar alguna actividad empresarial. Se necesita invertir en un equipo de sonido de gran calidad, lo que de ninguna manera es difícil, ahora que los grandes almacenes realizan promociones constantes en la venta de aparatos electrónicos. Si además se consigue un buen equipo de iluminación, el mercado de fiestas juveniles se presenta promisorio. También están las bodas, XV años, graduaciones y los eventos de empresas y escuelas. Puede hacer un video para mostrar sus habilidades. Esta es una actividad ideal para ocupar algunas horas a la semana, que de seguro enriquecerá su vida social.

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CAMISETAS


Aquí hay un auténtico nicho de mercado para aquellas personas amantes de crear diseños y logotipos. Desarrolle ideas modernas y plásmelas en colores vivos. Dibuje, bromas, letreros ingeniosos ...casi todo puede imprimirse en una camiseta. Existe una gran variedad de materiales para realizar este negocio, por lo que serecomienda buscar la ayuda de un técnico en calcomanías, mismo que puede encontrar en la Sección Amarilla. Haga unas muestras y llévelas a tiendas especializadas. También puede dirigirse a empresas, para proponerles trabajos con sus emblemas o logos. Y, si le gusta el trato directo con el cliente, llene su vehículo y sálgase a vender en un sábado soleado. Una recomendación : escoja camisetas de buena calidad, preferentemente de puro algodón, y de corte amplio sin que sean extremadamente grandes : ¿se ha fijado que de estas características son las camisetas de los diseñadores juveniles exitosos ?

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RECICLADO DE CARTUCHOSDE TONER


La industria del reciclado, en todas las áreas, está ganando terreno ante el crecimiento de la conciencia ecológica. Y también ante la necesidad de ahorrar. Con este servicio, usted brindará a sus clientes, precisamente, ahorro y comodidad. Ofrézcales pasar a reciclar sus cartuchos de tóner de impresora y copiado después del horario de oficina, o en fines de semana. Se recomienda en primera instancia establecer los contactos, ya quesegún el modelo y la marca de la computadora del cliente deberán ser los suministros, que consisten en un stock de envases y diferentes tipos de tóner. El atractivo para ellos radicará también en que así podrán desprenderse del mantenimiento de su equipo de oficina.

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CANASTAS PARA REGALO


Otra oportunidad para personas de gran creatividad, en este caso, para quienes gustan del trabajo manual. Las canastas no son un obsequio exclusivo de la navidad, ya que pueden ser regaladas en cualquier época del año, porque se les puede rellenar prácticamente de todo, desde la despensa aderezada de vinos y licores, hasta de ideas novedosas, como juguetes, artículos para bebé, accesorios de cocina y otros. Quizá el secreto de su aceptación radica, en última instancia, en su presentación.Usted puede realizar esta actividad sin salir de casa más que para comprar el contenido de sus canastas. Va a requerir adquirir canastas de diferentes tamaños, papel celofán, papel de china, tijeras y en general los utensilios propios del trabajo manual. Sus clientes potenciales : empresas, oficinas y particulares.

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ASESORIA PARA BODAS


No espere a que sus hijas se casen, sobre todo si aún asisten a la escuela primaria. Sáquele jugo a su habilidad organizadora. Coordine los preparativos y la celebración de las bodas de sus vecinas, parientes y amistades. Que se hable más de su talento organizador que del vestido de la novia. Sólo necesita de papelería membretada y un teléfono para establecer contacto con todos los negocios que intervienen en la celebración de un enlace matrimonial, como pastelerías, florerías, grupos musicales, modistas, salones de recepción, servicios de banquetes y, por qué no, agencias de viajes para el viaje nupcial. No se quede con las ganas de decirle a los demás qué tipo de flores lucen mejor, quémúsica es más recomendable, o qué menú agradarámás.

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ASESORIA DE IMAGEN


¿Brilla usted por su impecable presentación y sus modales distinguidos ? ¿Ha notado que sus amistades se atienen a su opinión en materia de etiqueta y arreglo personal ? Pues aproveche esa cualidad para asesorar la imagen de los demás. Puede organizar cursos de imagen corporativa e impartirlos a nivel de empresas. Para ello requerirá material didáctico, un proyector, diapositivas y conocimientos de relaciones personales. Su actividad consistirá en decir a individuos y organizaciones que imagen deben proyectar. Eso incluye también la enseñanza de hablar con propiedad, así como nociones de cultura general. Por supuesto, usted también requerirá actualizarse constantemente, así que no deje de lado la lectura, ni la asistencia de eventos sociales.

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RELACIONES PUBLICAS


Pónganse en contacto con empresas y comercios para hacerse cargo de sus relaciones públicas. En México existe mucha desorganización al respecto, sobre todo entre empresas medianas, las cuales van a necesitar adoptar una imagen más profesional o corporativa en los primeros años. En esta actividad, usted deberá difundir las noticias de cada compañía, escribir comunicados de prensa y organizar entrevistas, presentaciones y eventos sociales. Provéase de teléfono, contestadora, fax, máquina de escribir, computadora, fotocopiadora, papelmembretado, una agenda y comience a hacer enlace. Si le gusta el orden y la organización, ésta puede llegar a ser su mejor oportunidad de medio tiempo.

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SERVICIO DE COMIDAS


Si para usted es un deleite preparar una comida o cena, y agasajar con ella a familiares y amistades, pero lo más importante para ellos es disfrutar lo que usted prepara, saque algún beneficio de esta afición : brinde este servicio en eventos de vecinos, amigos, familiares o incluso en pequeños grupos de clientes. Sólo necesita su arte culinario, estar al tanto de platillos adecuados a cada ocasión y de las novedades, y proveerse de equipo de cocina de primera, como cacerolas, refractarios, platones, cuyo tamaño dependerá del evento para el que usted cocine. Podrá también preparar sus especialidades en el sitio donde vaya a llevarse a cabo la reunión, pero si requiere transportar su equipo y su vehículo es compacto, o no tiene auto, rente una camioneta.

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