PRIMERA UNIDADPRIMERA UNIDAD

EL DINEROEL DINERO

PODRÀ EXISTIR UNA SOCIEDAD PODRÀ EXISTIR UNA SOCIEDAD SIN EL DINERO?SIN EL DINERO?

El mundo econòmico se basa en la El mundo econòmico se basa en la divisiòn del trabajo. divisiòn del trabajo.

La mayor parte de la producciòn se vende La mayor parte de la producciòn se vende y se compra en el mercado (cambian sus y se compra en el mercado (cambian sus productos)productos)

La producciòn y distribuciòn tienen largos La producciòn y distribuciòn tienen largos procesos y la cooperaciòn de muchos procesos y la cooperaciòn de muchos factores de la producciòn factores de la producciòn

Que se considera como dinero?Que se considera como dinero?

Diferencia entre concepto y definiciònDiferencia entre concepto y definiciòn Muchos conceptos ej Muchos conceptos ej es el mas liquido de los activos es el mas liquido de los activos Mas generalizadoMas generalizado

““CUALQUIER COSACUALQUIER COSA, QUE SEA , QUE SEA GENERALMENTE ACEPTADAGENERALMENTE ACEPTADA COMO COMO MEDIO DE CAMBIOMEDIO DE CAMBIO EN LAS TRANSACCIONES DE EN LAS TRANSACCIONES DE BIENES Y SERVICIOS BIENES Y SERVICIOS

CUALQUIER COSA, cuchillos, piedras, plumas, mujeres,CUALQUIER COSA, cuchillos, piedras, plumas, mujeres,

sal, bueyes, ovejas, sal, bueyes, ovejas,

DefiniciònDefiniciòn

Cuando se trata de una definiciòn, lo que Cuando se trata de una definiciòn, lo que se hace es de no generalizar sino definir o se hace es de no generalizar sino definir o indicar las partes que lo componen, ejindicar las partes que lo componen, ej

Concepto de una silla = mueble que sirve Concepto de una silla = mueble que sirve para sentarse (pero esto puede ser para sentarse (pero esto puede ser tambièn un banco.tambièn un banco.

Definiciòn de silla= mueble para sentarse Definiciòn de silla= mueble para sentarse conformada por cuatro patas, una base y conformada por cuatro patas, una base y un respaldo.un respaldo.

Definiciòn de dineroDefiniciòn de dinero

Para una definiciòn de dinero se particulariza y es Para una definiciòn de dinero se particulariza y es determinado por ciertas caracterìsticas.determinado por ciertas caracterìsticas.

Ejemplo la Definiciòn de dinero para Guatemala es el Ejemplo la Definiciòn de dinero para Guatemala es el Efectivo en Circulaciòn mas los depòsitos en los bancos Efectivo en Circulaciòn mas los depòsitos en los bancos del sistema.del sistema.

Efectivo en circulaciòn quiere decir, las monedas y Efectivo en circulaciòn quiere decir, las monedas y billetes que estàn fuera del sistema bancario (Banca billetes que estàn fuera del sistema bancario (Banca Central y Bancos del Sistema) Central y Bancos del Sistema)

Para otros paìses es Efectivo en Circulaciòn mas los Para otros paìses es Efectivo en Circulaciòn mas los depòsitos en los bancos mas los bonos en poder del depòsitos en los bancos mas los bonos en poder del pùblico. pùblico.

Origen del dineroOrigen del dinero

Los donesLos dones = intercambio indirecto = intercambio indirecto las tribus intercambiaban los las tribus intercambiaban los

excedentes de producciòn en otra tribu, y excedentes de producciòn en otra tribu, y esta devuelve productos necesarios para esta devuelve productos necesarios para la tribu donantela tribu donante

El truequeEl trueque= intercambio directo de un = intercambio directo de un bien o servicio por otrobien o servicio por otro

Problemas del truequeProblemas del trueque

a)a) Coincidencia de los deseos de quienes Coincidencia de los deseos de quienes truecantruecan

b)b) Concordancia en el valor de los bienesConcordancia en el valor de los bienesc)c) No habìa una escala general de valores No habìa una escala general de valores

para el conjunto de las mercancìas objeto para el conjunto de las mercancìas objeto del intercambio del intercambio

unas mercancias mas demandas que otras unas mercancias mas demandas que otras

por su utilidadpor su utilidad

Surgimiento de la monedaSurgimiento de la moneda

Surge la moneda mercancìaSurge la moneda mercancìa La moneda mercancìa mas utilizada el bovinoLa moneda mercancìa mas utilizada el bovino

De donde surge el tèrmino PECUNIA (dinero) y PECULIO De donde surge el tèrmino PECUNIA (dinero) y PECULIO (dinero acumulado)(dinero acumulado)ORIGEN: PECUS= BUEYORIGEN: PECUS= BUEY

En la INDIA En la INDIA RUPIA viene del hindù RUPA = ganado RUPIA viene del hindù RUPA = ganado

DIFICULTADES QUE PRESENTABANDIFICULTADES QUE PRESENTABAN• Eran indivisiblesEran indivisibles• Tenìan locomociòn propiaTenìan locomociòn propia• Se reproducìanSe reproducìan• Podìan prestar serviciosPodìan prestar servicios

Ejemplo del dineroEjemplo del dinero

Homero en una de sus obras dice queHomero en una de sus obras dice que

Las armaduras de DIOMEDES valìan 9 Las armaduras de DIOMEDES valìan 9 bueyes, mientras que las de GLAUCO bueyes, mientras que las de GLAUCO valìan 100valìan 100

Productos que han funcionado Productos que han funcionado como dinerocomo dinero

• TrigoTrigo• CebadaCebada• CueroCuero• Cuchillos Cuchillos • CacaoCacao• Plumas de quetzalPlumas de quetzal• Piedras especialesPiedras especiales• Los cigarrillosLos cigarrillos

Para que se cumpla la moneda Para que se cumpla la moneda mercancìamercancìa

a)a) Ser de consumo generalizadoSer de consumo generalizado

b)b) Ser de facil conservación Ser de facil conservación

c)c) Tener alguna relativa escasezTener alguna relativa escasez

En Babilonia en el año 1500 ac se En Babilonia en el año 1500 ac se abandona el trueque y se principian a abandona el trueque y se principian a utilizar los metales ya con fines utilizar los metales ya con fines monetarios como el oro, la platamonetarios como el oro, la plata

Ventajas de la moneda metàlicaVentajas de la moneda metàlica

Tener un valor intrìnsecoTener un valor intrìnseco Ser de fàcil conservaciònSer de fàcil conservaciòn Ser de calidad relativamente constanteSer de calidad relativamente constante Ser objeto de una demanda constanteSer objeto de una demanda constante Ser perfectamente divisibleSer perfectamente divisible Ser relativamente escazoSer relativamente escazo

Primer metal utilizadoPrimer metal utilizado

800 ac en Lidia un pueblo de la costa 800 ac en Lidia un pueblo de la costa occidental asiàtica revoluciona la economìa, con occidental asiàtica revoluciona la economìa, con la primera acuñaciòn de monedala primera acuñaciòn de moneda

ELECTRUM= una mezcla de oro y plataELECTRUM= una mezcla de oro y plata Principio de la acuñaciòn de dinero por el EstadoPrincipio de la acuñaciòn de dinero por el Estado Las primeras monedas acuñadas con grabados Las primeras monedas acuñadas con grabados

surgen hasta el siglo XI y XII en Grecia con los surgen hasta el siglo XI y XII en Grecia con los DRACMASDRACMAS

• Tenìan el problema de la mobilizaciòn, ya que para Tenìan el problema de la mobilizaciòn, ya que para transportar 100 dracmas se necesitaba una carreta tirada transportar 100 dracmas se necesitaba una carreta tirada por dos caballospor dos caballos

Evolouciòn de los metales Evolouciòn de los metales preciosos como monedapreciosos como moneda

• De la moneda pesada, a la contadaDe la moneda pesada, a la contada• Del lingote a la piezaDel lingote a la pieza• De la moneda facultativa y privada a la De la moneda facultativa y privada a la

moneda obligatoria y pùblica.moneda obligatoria y pùblica.

Funciones del dineroFunciones del dinero

1.1. Unidad de cuenta o medida del valorUnidad de cuenta o medida del valorEs un denominador comùn para valorizar las cosas Es un denominador comùn para valorizar las cosas

ya sea por su propio valor o ya sea por su propio valor o

por el trabajo empor el trabajo em

2.2. Como medio de cambio Como medio de cambio Es poder de compra generalizado, trabajamos Es poder de compra generalizado, trabajamos

por dinero, pero su valor radica en los bienes por dinero, pero su valor radica en los bienes y servicios que se pueden adquirir (tiene que y servicios que se pueden adquirir (tiene que ser generalmente aceptado)ser generalmente aceptado)

Funciones del dineroFunciones del dinero

3)3) Como depòsito de valor.Como depòsito de valor. Es un medio de cambio en el tiempo, se puede Es un medio de cambio en el tiempo, se puede

ahorrar, lo cual se puede hacer en un Banco o en ahorrar, lo cual se puede hacer en un Banco o en una caja fuerte o donde querramos , sus efectos una caja fuerte o donde querramos , sus efectos son diferentesson diferentes

4)4) Patròn de pagos diferidosPatròn de pagos diferidos

Cuando las deudas se expresan en tèrminos Cuando las deudas se expresan en tèrminos de dinero, ej: Prestar Q.100 a un año, al de dinero, ej: Prestar Q.100 a un año, al tèrmino del mismo hay que devolver Q.100tèrmino del mismo hay que devolver Q.100

Aspectos legales de la monedaAspectos legales de la moneda

a)a) Moneda de curso legalMoneda de curso legalCuando por una decisión del poder pùblico no puede ser rehusada en Cuando por una decisión del poder pùblico no puede ser rehusada en

pagopago

b)b) Moneda de aceptación opcionalMoneda de aceptación opcionalCuando el publico no está obligado a recibirla en pagoCuando el publico no está obligado a recibirla en pago

c)c) Moneda de poder liberatorio ilimitadoMoneda de poder liberatorio ilimitadoPermite liberarse de una deuda cualquier montoPermite liberarse de una deuda cualquier monto

d)d) Moneda de poder liberatorio limitadoMoneda de poder liberatorio limitado La que no permite liberarse de una deuda, ej con La que no permite liberarse de una deuda, ej con moneda fraccionariamoneda fraccionaria

e)e) Moneda de libre acuñaciónMoneda de libre acuñación Cuando cualquier particular puede llegar a acuñar con sus Cuando cualquier particular puede llegar a acuñar con sus

lingotes de oro.lingotes de oro.

Sistemas monetariosSistemas monetarios

Que es un sistema monetario?Que es un sistema monetario? Es el conjunto de monedas e instituciones Es el conjunto de monedas e instituciones

involucradas en el sistema de medios de involucradas en el sistema de medios de pago. pago.

PATRON MONETARIO= unidad de PATRON MONETARIO= unidad de medida monetariamedida monetaria

Los primeros patrones tuvieron como base los Los primeros patrones tuvieron como base los metales.metales.

Actualmente el patròn monetario tiene como base la Actualmente el patròn monetario tiene como base la moneda de papel moneda de papel

Patrones monetariosPatrones monetarios

Moneda pesada y no contadaMoneda pesada y no contada Monometalismo simpleMonometalismo simple Patrones paralelosPatrones paralelos BimetalismoBimetalismo MonometalismoMonometalismo Patrón oroPatrón oro

Solo las monedas de oro tienen poder liberatorio ilimitadoSolo las monedas de oro tienen poder liberatorio ilimitado Solo el oro admitido en la acuñaciònSolo el oro admitido en la acuñaciòn La autoridad monetaria compra y vende oro a precio fijoLa autoridad monetaria compra y vende oro a precio fijo Los movimientos de oro tienen completa libertadLos movimientos de oro tienen completa libertad El oro circula librementeEl oro circula libremente Las monedas de otro metal guardan una relaciòn legal de cambio Las monedas de otro metal guardan una relaciòn legal de cambio

respecto a la moneda patròn y el billete de banco es convertible unidad respecto a la moneda patròn y el billete de banco es convertible unidad por unidad. por unidad.

Patrones monetariosPatrones monetarios

Patròn lingotes oro: simimilar al patròn oro Patròn lingotes oro: simimilar al patròn oro pero no existe libertad de acuñaciòn y no pero no existe libertad de acuñaciòn y no circulan monedas de oro, la base lingotescirculan monedas de oro, la base lingotes

Patròn cambio oro.Patròn cambio oro.

EL MERCADO DEL DINEROEL MERCADO DEL DINERO

El dinero como cualquier producto El dinero como cualquier producto tiene un mercado que responde a tiene un mercado que responde a la oferta y a la demanda de dinero la oferta y a la demanda de dinero donde su precio es la tasa de donde su precio es la tasa de interés interés

DE DONDE VIENE EL DINERO?DE DONDE VIENE EL DINERO?

??

La oferta de Dinero MLa oferta de Dinero M

Importante para esto la definiciòn e dinero, Importante para esto la definiciòn e dinero, dondedonde

M= EM + DM= EM + D EM= Emisiòn MonetariaEM= Emisiòn Monetaria EM= Billetes y monedas en circulaciònEM= Billetes y monedas en circulaciòn D= Depòsitos bancarios de cualquier D= Depòsitos bancarios de cualquier

claseclase

Cont. Oferta de DineroCont. Oferta de Dinero

Dinero Restringido= M1Dinero Restringido= M1 M1= Nu +DMM1= Nu +DM Nu= Numerario en circulaciònNu= Numerario en circulaciòn Nu= Billetes y monedas fuera del sistema bancarioNu= Billetes y monedas fuera del sistema bancario Nu= EM – Caja de bancosNu= EM – Caja de bancos DM=Depòsitos Monetarios (c/cheque)DM=Depòsitos Monetarios (c/cheque)

Dinero Ampliado = M2Dinero Ampliado = M2 M2= M1+CDM2= M1+CD CD= CuasidineroCD= Cuasidinero CD= DA+DP+ODCD= DA+DP+OD DA= Depòsitos de AhorroDA= Depòsitos de Ahorro DP= Depòsitos a PlazoDP= Depòsitos a Plazo OD= Otros depòsitosOD= Otros depòsitos

Cont. Oferta MonetariaCont. Oferta Monetaria

M2= M1+CDM2= M1+CD

M2= Nu+DM+DA+DP+ODM2= Nu+DM+DA+DP+OD

Cont. Oferta MonetariaCont. Oferta Monetaria

BASE MONETARIA (DC): Dinero de Alto Poder; Power BASE MONETARIA (DC): Dinero de Alto Poder; Power Money:Money:

Es el dinero que tiene la capacidad de reproducirse en el Es el dinero que tiene la capacidad de reproducirse en el Sistema Bancario o de ampliar los depósitosSistema Bancario o de ampliar los depósitos

BM=DC= Nu + EBBM=DC= Nu + EB EB= Encaje BancarioEB= Encaje Bancario EB= porcentaje de los depósitos de los bancos que EB= porcentaje de los depósitos de los bancos que

están en sus bóvedas y en el Banco Centralestán en sus bóvedas y en el Banco Central EB= CB + D bco. centralEB= CB + D bco. central CB= Caja de Bancos (dinero en sus bóvedas)CB= Caja de Bancos (dinero en sus bóvedas)

Cont. Oferta MonetariaCont. Oferta Monetaria Multiplicador bancario (k)Multiplicador bancario (k) k=1/TEk=1/TE TE= Tasa de encajeTE= Tasa de encaje k=No. de veces en que se amplia el dinero k=No. de veces en que se amplia el dinero

secundario por cada unidad de base monetaria. secundario por cada unidad de base monetaria. Ej.Ej.

TE= 20%TE= 20% k= 1/20*100 = 5k= 1/20*100 = 5 El dinero secundario (D) se amplìa en 5 por El dinero secundario (D) se amplìa en 5 por

cada unidad monetaria de Base Monetaria. Ejcada unidad monetaria de Base Monetaria. Ej

Cont. Oferta MonetariaCont. Oferta Monetaria• EjemploEjemplo

• TE= 20%TE= 20%• EM= 1000EM= 1000• CB= 50CB= 50• DBc=150DBc=150• M=?M=?

• BM= Nu+ EBBM= Nu+ EB• Nu= EM-CBNu= EM-CB• Nu= 1000-50=950Nu= 1000-50=950• EB= CB + DBcEB= CB + DBc• EB= 50 + 150= 200EB= 50 + 150= 200

• M= BM * kM= BM * k• M=(950 + 50 + 150)* 5M=(950 + 50 + 150)* 5• M= 1150 * 5M= 1150 * 5• M= 5750M= 5750• M= Nu + DM= Nu + D• 5750= 950 + 48005750= 950 + 4800

Cont. Oferta MonetariaCont. Oferta Monetaria

Cuando TE= 0 ………………..M ……Cuando TE= 0 ………………..M ……

TE= 100……………M= 100TE= 100……………M= 100

Creaciòn de dineroCreaciòn de dinero Dinero Primario;Dinero Primario; Facultad del Banco central de emitir dineroFacultad del Banco central de emitir dinero Fuentes de creaciòn del dineroFuentes de creaciòn del dinero

Origen externo RMIOrigen externo RMI Origen interno CrèditoOrigen interno Crèdito

Al GobiernoAl Gobierno A los BancosA los Bancos Presupuesto Bco. CentPresupuesto Bco. CentCosto de la polìticaCosto de la polìticaOperaciones cuasifiscalesOperaciones cuasifiscalespèrdidas cambiariaspèrdidas cambiariasPèrdidas Pèrdidas operacionalesoperacionalesCompra de bienes y serv.Compra de bienes y serv.

Cont. Creaciòn de dineroCont. Creaciòn de dinero

Dinero Secundario (D)Dinero Secundario (D)• Creados por los Bancos comercialesCreados por los Bancos comerciales• Elementos que intervienen Elementos que intervienen

• DepòsitoDepòsito• Encaje BancarioEncaje Bancario• CrèditoCrèdito

Ejemplo de creaciòn secundariaEjemplo de creaciòn secundaria

Demanda de dinero LDemanda de dinero L L f : Y,ti,inflaciòn, tipo de cambio, de la utilidad, de la inversiòn y de L f : Y,ti,inflaciòn, tipo de cambio, de la utilidad, de la inversiòn y de

la ocupaciòn. la ocupaciòn.

Estudiar la demanda de dinero es estudiar la preferencia de Estudiar la demanda de dinero es estudiar la preferencia de liquidez, lo que es igual a la preferencia por atesorarliquidez, lo que es igual a la preferencia por atesorar

Atesorar no es igual que ahorrarAtesorar no es igual que ahorrar Ahorro es igual al excedente del ingreso sobre el gasto de consumoAhorro es igual al excedente del ingreso sobre el gasto de consumo Ahorrar significa dejar voluntariamente o involuntariamente de Ahorrar significa dejar voluntariamente o involuntariamente de

consumirconsumirY = C + SY = C + S

S= IS= IEl atesorar disminuye la velocidad del dinero, el PIB y el comercio.El atesorar disminuye la velocidad del dinero, el PIB y el comercio.

El interès es determinado por dos factores;El interès es determinado por dos factores;La oferta de dineroLa oferta de dineroel deseo de tener balances lìquidos o el deseo de tener balances lìquidos o

retener dineroretener dinero

Cont Demanda de DineroCont Demanda de Dinero

MOTIVO TRANSACCIÒN (LtMOTIVO TRANSACCIÒN (Lt))

Los gastos de dinero de los hogares, negocios y Los gastos de dinero de los hogares, negocios y gobierno son continuos y los ingresos tienden a gobierno son continuos y los ingresos tienden a ser periódicos. Se mantienen saldos de dinero ser periódicos. Se mantienen saldos de dinero para hacer frente a los flujos de gastos.para hacer frente a los flujos de gastos.aspectos a tomar en cuenta:aspectos a tomar en cuenta:

Forma del gasto, continuo o noForma del gasto, continuo o noForma de recibir los pagos (semanal, Forma de recibir los pagos (semanal,

quincenal, mensual)quincenal, mensual)

Lt f Y/perìodo de pago (d,s,q,m)Lt f Y/perìodo de pago (d,s,q,m)

Gràfica de LtGràfica de Lt

Cont demanda de dineroCont demanda de dinero

MOTIVO PRECAUCIÒN (Lp)MOTIVO PRECAUCIÒN (Lp)Demanda de dinero para precauciòn porque Demanda de dinero para precauciòn porque

hay incertidumbre sobre la oportunidad de hay incertidumbre sobre la oportunidad de recepciòn y el gasto del ingreso futuro, recepciòn y el gasto del ingreso futuro, salarios se pueden demorar, una salarios se pueden demorar, una enfermedad, oportunidad inesperada de enfermedad, oportunidad inesperada de obtener utilidades. obtener utilidades.

Lt f: Y, tiLt f: Y, ti

Gràfica de la LpGràfica de la Lp

Cont. Demanda de dineroCont. Demanda de dinero

MOTIVO ESPECULACIÒN (Le)MOTIVO ESPECULACIÒN (Le)Es la demanda mas importante dentro de la preferencia por Es la demanda mas importante dentro de la preferencia por

la liquidez. Demanda especulativa de dinero.la liquidez. Demanda especulativa de dinero. “ “Deseo de tener dinero (efectivo) con el propòsito de Deseo de tener dinero (efectivo) con el propòsito de

tomar ventaja de futuros acontecimientos”tomar ventaja de futuros acontecimientos”Se diferencia de los otros dos motivos porque ya no es un Se diferencia de los otros dos motivos porque ya no es un

medio de cambio sino que es un activo financiero, donde medio de cambio sino que es un activo financiero, donde la tasa de interès es el costo de retener dinero para la tasa de interès es el costo de retener dinero para especular.especular.

Le f tiLe f tiLe f: 1/tiLe f: 1/ti

Gràfica de LeGràfica de Le

Demanda total de dineroDemanda total de dinero

Es la sumatoria de todas las demandas de Es la sumatoria de todas las demandas de los distintos motivos de preferencia de los distintos motivos de preferencia de liquidezliquidez

L f: Lt, Lp y LeL f: Lt, Lp y Le

El precio de los Bonos y la tasa de El precio de los Bonos y la tasa de interèsinterès

Al analizar la demanda de dinero tener Al analizar la demanda de dinero tener presente:presente:

demanda saldos en efectivodemanda saldos en efectivo

Un individuoUn individuo TiTi

compra bonoscompra bonos

Tasas de interès altas………mas demanda bonos.. Baja demanda Tasas de interès altas………mas demanda bonos.. Baja demanda de efectivo.de efectivo.Tasas de interès bajas…….menos demanda de bonos. Sube la Tasas de interès bajas…….menos demanda de bonos. Sube la demanda de efectivo.demanda de efectivo.

Demanda de dinero ………..f……1/tiDemanda de dinero ………..f……1/ti

Que es un bono?Que es un bono?

““PROMESA DE PAGAR EN UNA FECHA PROMESA DE PAGAR EN UNA FECHA FUTURA UNA CANTIDAD DE DINERO QUE FUTURA UNA CANTIDAD DE DINERO QUE REPRESENTA LA CANTIDAD PRESTADA REPRESENTA LA CANTIDAD PRESTADA INICIALMENTE POR EL EMISOR”INICIALMENTE POR EL EMISOR”

Bono refleja una obligaciòn contractual de pagar Bono refleja una obligaciòn contractual de pagar intereses sobre la cantidad prestadaintereses sobre la cantidad prestada

El precio de compra de un bono varìa en funciòn El precio de compra de un bono varìa en funciòn inversa a la demanda de efectivoinversa a la demanda de efectivo

Precio de los bonos y tasa de Precio de los bonos y tasa de interès efectivainterès efectiva

PRECIO DE LOS BONOS Y TASA DE INTERÈS EFECTIVA

  Precio de Valor Tasa de i Rendimiento Tasa

  compra Nominal nominal   efectiva

i 100 100 10 10 10

ii 120 100 10 10 8,3

iii 90 100 10 10 11,1

EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DEL DINEROEL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DEL DINERO

El precio como cualquier mercancìa depende deEl precio como cualquier mercancìa depende de La Oferta de dineroLa Oferta de dinero depende del BC, Bcos y del deseo depende del BC, Bcos y del deseo

de Nude Nu La Demanda de dineroLa Demanda de dinero depende de la sumatoria de las depende de la sumatoria de las

demandas individuales y demandas individuales y ademàs ademàs de Lt, Lp y Le.de Lt, Lp y Le.

El precio del Dinero = LA TASA DE INTERÈSEl precio del Dinero = LA TASA DE INTERÈS

EL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DEL DINEROEL EQUILIBRIO EN EL MERCADO DEL DINERO DONDE LA CURVA “M” INTERSECTA LA CURVA “L”DONDE LA CURVA “M” INTERSECTA LA CURVA “L”

Gràfica del equilibrio del mercadoGràfica del equilibrio del mercado

Cont. Equilibrio del mercado del dineroCont. Equilibrio del mercado del dinero

Cuando la ti disminuye, la cantidad de dinero que las personas Cuando la ti disminuye, la cantidad de dinero que las personas quieren retener es mayor que la cantidad ofrecida.quieren retener es mayor que la cantidad ofrecida.

Cuando la ti aumenta, las personas tienden a desear menos Cuando la ti aumenta, las personas tienden a desear menos efectivo y su efectivo es menor, hasta que la cantidad de dinero que efectivo y su efectivo es menor, hasta que la cantidad de dinero que quieren retener coincide con Mquieren retener coincide con M

A diferentes niveles de ingresos, diferentes niveles de productos = A diferentes niveles de ingresos, diferentes niveles de productos = muchos puntos de equilibrio con relaciòn a la timuchos puntos de equilibrio con relaciòn a la ti

Curva LM es resultado de distintos niveles de equilibrio de la Oferta Curva LM es resultado de distintos niveles de equilibrio de la Oferta de Dinero y la Demanda de Dinero a diferentes niveles de tasa de de Dinero y la Demanda de Dinero a diferentes niveles de tasa de interès. interès.

Gràfica de la curva LMGràfica de la curva LM

Cont. Equilibrio del mercado del dineroCont. Equilibrio del mercado del dinero

Niveles mas altos de ingreso daràn como Niveles mas altos de ingreso daràn como resultado tasas de interès mas altas.resultado tasas de interès mas altas.

La inclinaciòn de la curva LM depende La inclinaciòn de la curva LM depende principalmente de la inclinaciòn de la Oferta y la principalmente de la inclinaciòn de la Oferta y la Demanda.Demanda.

En la curva LM ocurriràn cambios si hay En la curva LM ocurriràn cambios si hay cambios en M o en L, de manera que si L cambios en M o en L, de manera que si L aumenta (ceteris pàribus) ocurrirà un cambio a aumenta (ceteris pàribus) ocurrirà un cambio a la derecha, y si la M disminuye, ocurrirà un la derecha, y si la M disminuye, ocurrirà un cambio a la izquierda. cambio a la izquierda.

Gràfica de corrimientos en la curva LMGràfica de corrimientos en la curva LM

El Mercado de capitalesEl Mercado de capitales

Mercado de corto plazo= Mercado de DineroMercado de corto plazo= Mercado de Dinero Mercado de largo plazo = Mercado de Capitales Mercado de largo plazo = Mercado de Capitales

= Mercado de Valores= Mercado de Valores Instituciones del mercado de valoresInstituciones del mercado de valores

• Sociedades FinancierasSociedades Financieras• Bancos de CapitalizaciònBancos de Capitalizaciòn• Bancos Hipotecarios yBancos Hipotecarios y• BOLSA DE VALORES. BOLSA DE VALORES.

Donde se compran y venden tìtulos valores que pueden ser Donde se compran y venden tìtulos valores que pueden ser acciones, bonos, tìtulos etc. acciones, bonos, tìtulos etc.

LA BOLSA DE VALORESLA BOLSA DE VALORES

Son instituciones privadas que se compran y venden tìtulos valores Son instituciones privadas que se compran y venden tìtulos valores y hacen operaciones de Reporto.y hacen operaciones de Reporto.

Quienes intervienen en el proceso de negociaciònQuienes intervienen en el proceso de negociaciòn Demandantes de capitalesDemandantes de capitales

Recursos deficitarios Recursos deficitarios EstadoEstadoMunicipalidadesMunicipalidadesEmpresas Empresas

PùblicasPùblicasEmpresas Empresas

PrivadasPrivadas

Oferentes de capitalesOferentes de capitales EmpresasEmpresas

Recursos excedentesRecursos excedentes Particulares Particulares

Para poder operar en la Bolsa de Valores, las casas o agencias de Para poder operar en la Bolsa de Valores, las casas o agencias de bolsa, deben ser miembros de la instituciòn porbolsa, deben ser miembros de la instituciòn pormedio de la compra de un puesto de bolsa o acciones de la misma. medio de la compra de un puesto de bolsa o acciones de la misma.

Objetivos de la Bolsa de ValoresObjetivos de la Bolsa de Valores

Intercambio entre recursos excedentes y Intercambio entre recursos excedentes y recursos deficitariosrecursos deficitarios

Proporcionar liquidez a los inversionistasProporcionar liquidez a los inversionistas Fijaciòn del precio de los tìtulos por medio de la Fijaciòn del precio de los tìtulos por medio de la

oferta y la demandaoferta y la demanda Dar info sobre las empresas que cotizan en la Dar info sobre las empresas que cotizan en la

bolsabolsa Pùblicar Precios y cantidades negociadas para Pùblicar Precios y cantidades negociadas para

mantener informado al mercado. mantener informado al mercado.

Indicadores de las Bolsas de Indicadores de las Bolsas de ValoresValores

DOW JONESDOW JONES NASDAQNASDAQ BVNBVN

--------------OTROS INDICADORES DEL MERCADOOTROS INDICADORES DEL MERCADOTasa de Interès activa= 13.6 QTasa de Interès activa= 13.6 Q

8.6 US$8.6 US$Tasa de Interès pasiva= 3.88 QTasa de Interès pasiva= 3.88 Q

2.52 US$2.52 US$Tasa Lìder = 4.5%Tasa Lìder = 4.5%Bonos Guatemala (11 años) 9.25 QBonos Guatemala (11 años) 9.25 QBonos USA (10 áños) 3.70 US$Bonos USA (10 áños) 3.70 US$

Tipos de Mercados Tipos de Mercados

Mercado Primario (emisiones)Mercado Primario (emisiones) Es donde se negocian entre oferentes y Es donde se negocian entre oferentes y

demandantes tìtulos valores por primera vez.demandantes tìtulos valores por primera vez.• AccionesAcciones• Obligaciones (Bonos)Obligaciones (Bonos)

Mercado SecundarioMercado Secundario Es donde se negocian entre oferentes y Es donde se negocian entre oferentes y

demandantes tìtulos valores emitidos con anterioridad demandantes tìtulos valores emitidos con anterioridad ..

El Precio se fija por la interacciòn entre oferta y El Precio se fija por la interacciòn entre oferta y demanda. demanda.

Diferentes tasas de interèsDiferentes tasas de interès

Tasa de interès activaTasa de interès activa Tasa de interès pasivaTasa de interès pasiva Tasa de interès LiderTasa de interès Lider Tasa de interès realTasa de interès real Tasa de interès nominalTasa de interès nominal Tasa de interes efectivaTasa de interes efectiva

EL VALOR INTERNO DEL DINEROEL VALOR INTERNO DEL DINERO

El poder adquisitivo del dineroEl poder adquisitivo del dinero La cantidad de bienes y servicios que una persona La cantidad de bienes y servicios que una persona

puede adquirir con determinada cantidad de dinero. puede adquirir con determinada cantidad de dinero. Puede haber apreciaciòn o depreciaciònPuede haber apreciaciòn o depreciaciòn

La depreciaciòn del dinero se mide por el IPC, La depreciaciòn del dinero se mide por el IPC, mientras mas alto, menor serà el poder aduisitivo, su mientras mas alto, menor serà el poder aduisitivo, su càlculo = 1/ipc càlculo = 1/ipc

La pèrdida del poder aduisitivo serà la diferencia La pèrdida del poder aduisitivo serà la diferencia entre ese resultado y 1.entre ese resultado y 1.

Cuadro del poder adquisitivo del QCuadro del poder adquisitivo del Q

AÑO IPC INFLACIÒN Poder Adquisitivo

1988 21,76    

1989 26,15 20,2 3,82

1990 41,79 59,8 2,39

1991 45,98 10 2,17

1992 52,52 14,2 1,9

1993 58,63 11,6 1,71

1994 65,43 11,6 1,53

1995 71,07 8,6 1,41

1996 78,78 10,8 1,27

1997 84,39 7,1 1,18

1998 90,7 7,5 1,1

1999 95,16 4,9 1,05

2000 100 5,1 1

2001 108,91 8,9 0,92

2002 115,8 6,3 0,86

2003 122,58 5,9 0,82

2004 133,89 9,2 0,75

2005 145,36 8,6 0,69

2006 153,78 5,8 0,65

2007      

2008      

2009      

Fuente: Banco de Guatemala

InflaciónInflación

IPC en GuatemalaIPC en Guatemala

InflaciónInflación

Tipos de inflaciònTipos de inflaciòn

TEORÌAS DEL VALOR DEL DINEROTEORÌAS DEL VALOR DEL DINERO

TEORÌA CUANTITATIVATEORÌA CUANTITATIVA• Trata de explicar porquè el dinero tiene valor Trata de explicar porquè el dinero tiene valor

• Se apoya en la diferencia entre el valor real del dinero.Se apoya en la diferencia entre el valor real del dinero.• Supone que lo que importa es la cantidad real de dinero y no la mominal, Supone que lo que importa es la cantidad real de dinero y no la mominal,

en contra de la ilusiòn monetaria. en contra de la ilusiòn monetaria.

TEORÌA CUANTITATIVA PRIMITIVATEORÌA CUANTITATIVA PRIMITIVA• M=PM=P

Cuando la cantidad de dinero varìa, los precios tambièn varìan en el Cuando la cantidad de dinero varìa, los precios tambièn varìan en el mismo sentido. El valor del dinero varìa en sentido inverso a su mismo sentido. El valor del dinero varìa en sentido inverso a su cantidad. cantidad.

CrìticaCrìtica

• La cantidad de mercancìas debe permanecer constanteLa cantidad de mercancìas debe permanecer constante• Toda la cantidad de dinero se cambia por todas las mercancìas.Toda la cantidad de dinero se cambia por todas las mercancìas.• No se puede asegurar que los aumentos de dinero provoquen aumentos No se puede asegurar que los aumentos de dinero provoquen aumentos

proporcionales de los preciosproporcionales de los precios• Las adquisiciones se hacen en un perìodo determinado de tiempo y no de Las adquisiciones se hacen en un perìodo determinado de tiempo y no de

una sola vez. una sola vez.

Teorìa Cuantitativa EvoluacionadaTeorìa Cuantitativa Evoluacionada

Ecuaciòn de las Transacciones (Fòrmula del Ecuaciòn de las Transacciones (Fòrmula del cambio)cambio)

MMVV= PT= PT P=MP=MVV/T/TPregunta: Pregunta: Que determina el monto de dinero que se necesita Que determina el monto de dinero que se necesita

para efectuar determinado volumen de transacciones. para efectuar determinado volumen de transacciones.

Saldos Monetarios (Enfoque Cambridge)Saldos Monetarios (Enfoque Cambridge)M= kPYM= kPYPregunta: Pregunta: Tomando en cuenta el deseo de hacer transacciones Tomando en cuenta el deseo de hacer transacciones que haga deseable tener dinero. Que determina el monto de que haga deseable tener dinero. Que determina el monto de dinero que un individuo quiere mantener?dinero que un individuo quiere mantener?

Ecuaciòn de transacccionesEcuaciòn de transaccciones(formula del cambio)(formula del cambio)

MV=PTMV=PTTAREA PRINCIPAL CUALES SON LOS DETERMINANTES DE M,V y T.TAREA PRINCIPAL CUALES SON LOS DETERMINANTES DE M,V y T.

Factores que determinan MFactores que determinan M Base monetariaBase monetaria Elecciòn entre efectivo y depòsitosElecciòn entre efectivo y depòsitos Reserva Legal (encaje BancarioReserva Legal (encaje Bancario

Factores que determinan VFactores que determinan V Desarrollo del Sistema FinancieroDesarrollo del Sistema Financiero Costumbres de la comunidadCostumbres de la comunidad Frecuencia de pagosFrecuencia de pagos Rapidez de hacer efectivo el dinero como medio de Rapidez de hacer efectivo el dinero como medio de cambiocambio Grado de previsiòn de la comunidad (inflaciòn esperada) Grado de previsiòn de la comunidad (inflaciòn esperada)

Ecuaciòn de transacccionesEcuaciòn de transaccciones(formula del cambio)(formula del cambio)

Factores que determinan TFactores que determinan T(volumen fìsico de mercancìas, servicios y valores que se (volumen fìsico de mercancìas, servicios y valores que se

venden por dinero)venden por dinero) Capacidad potencial para producirCapacidad potencial para producir

Numero y calidad de la poblaciòn (trabajo)Numero y calidad de la poblaciòn (trabajo) Extensiòn territorial y recursos nat. (tierra)Extensiòn territorial y recursos nat. (tierra) Disponer de los instrumentos necesarios para producir (capital)Disponer de los instrumentos necesarios para producir (capital) Del grado de eficienciaDel grado de eficiencia

Del Grado de empleo de los factores Prod.Del Grado de empleo de los factores Prod. No. de veces de cambio mercancìa por dinero.No. de veces de cambio mercancìa por dinero. Utilizaciòn del truequeUtilizaciòn del trueque

Ecuaciòn de transacccionesEcuaciòn de transaccciones(formula del cambio)(formula del cambio)

Critica:Critica:

Es un esfuerzo por integrar la moneda dentro de la Es un esfuerzo por integrar la moneda dentro de la actividad econòmica.actividad econòmica.

Permite hacer un anàlisis mas detallado de lo que Permite hacer un anàlisis mas detallado de lo que determinan los preciosdeterminan los precios

Es un enfoque mecanicista, cuando se rompe el Es un enfoque mecanicista, cuando se rompe el equilibrio la adaptaciòn se hace por medio de cualquiera equilibrio la adaptaciòn se hace por medio de cualquiera de las otras variables. de las otras variables.

Ecuaciòn de los Saldos Monetarios o los Saldos Ecuaciòn de los Saldos Monetarios o los Saldos en efectivo (enfoque de Cambridge)en efectivo (enfoque de Cambridge)

Este enfoque se basa en que es la demanda la que Este enfoque se basa en que es la demanda la que determina el poder adquisitivo del dinero y este varìa en determina el poder adquisitivo del dinero y este varìa en funciòn inversa a la cantidad de dinerofunciòn inversa a la cantidad de dinero

La demanda de dinero depende del volùmen de La demanda de dinero depende del volùmen de transacciones que planea efectuar, del nivel de riqueza y transacciones que planea efectuar, del nivel de riqueza y del costo de oportunidad del costo de oportunidad para mantenerpara mantener dinero en dinero en efectivo (ti)efectivo (ti)

M= kPYM= kPYM(1/k)=MV=PYM(1/k)=MV=PY

Similar al enfoque de las transaccionesSimilar al enfoque de las transacciones

Ecuaciòn de transacccionesEcuaciòn de transaccciones(formula del cambio)(formula del cambio)

V en enfoque transacciones es velocidad del dinero para transacciones.V en enfoque transacciones es velocidad del dinero para transacciones.

V en formula del cambio es la velocidad ingreso del dineroV en formula del cambio es la velocidad ingreso del dinero

Manteniendo dinero por si mismo o para demandar bienes y servicios, Manteniendo dinero por si mismo o para demandar bienes y servicios, con una cierta demanda de dinero si los precios suben la gente con una cierta demanda de dinero si los precios suben la gente encontrarà que sus saldos monetarios son insuficientes, de manera que encontrarà que sus saldos monetarios son insuficientes, de manera que los aumentarà disminuyendo el gasto, al disminuir el gasto, los precios los aumentarà disminuyendo el gasto, al disminuir el gasto, los precios bajaràn.bajaràn.

Si los precios bajan, el pùblico encontrarà que sus saldos monetarios Si los precios bajan, el pùblico encontrarà que sus saldos monetarios son excesivos y tenderà a reducirlos aumentando el gasto, lo cual harà son excesivos y tenderà a reducirlos aumentando el gasto, lo cual harà que los precios subanque los precios suban

CRÌITICA: Se estudia la demanda y la oferta independientes mientras CRÌITICA: Se estudia la demanda y la oferta independientes mientras que en la realidad es un proceso dinàmico, no analiza las razones que en la realidad es un proceso dinàmico, no analiza las razones cuando se vende una mercancìa o cuando se demanda dinero en el cuando se vende una mercancìa o cuando se demanda dinero en el mercadomercado

Valor externo del dineroValor externo del dinero

Tipo de cambioTipo de cambio

SEGUNDA UNIDADSEGUNDA UNIDAD

LA BANCA LA BANCA ““La regla de oro del banquero es darle recursos a quien tiene y no darle La regla de oro del banquero es darle recursos a quien tiene y no darle

al que no tiene, es decir darle al que no necesita y no darle al que al que no tiene, es decir darle al que no necesita y no darle al que necesita”necesita”

LA BANCALA BANCA OrìgenesOrìgenes

Los primeros banqueros segùn algunos historiadores fueron los Los primeros banqueros segùn algunos historiadores fueron los Dioses, sus depositarios y pagadores los sacerdotes Dioses, sus depositarios y pagadores los sacerdotes

Los templos los ùnicos lugares seguros ej. El Templo del Sol.Los templos los ùnicos lugares seguros ej. El Templo del Sol. Familia Egibi (siglo Vl) ac cambio de monedaFamilia Egibi (siglo Vl) ac cambio de moneda

banquerobanquero sujeto Còdigo de sujeto Còdigo de

HamurabìHamurabì Asiria y Babilonia se utilizaron pagarès y letras de cambio antes Asiria y Babilonia se utilizaron pagarès y letras de cambio antes

de las primeras monedasde las primeras monedas

Grecia ya existìan instrumentos de crèdito, los toma Roma y Grecia ya existìan instrumentos de crèdito, los toma Roma y posteriormente el arte de la banca desapareciò despùes de la posteriormente el arte de la banca desapareciò despùes de la caida del imperio romano. caida del imperio romano.

La Banca Moderna surge con los cambistas en la Edad MediaLa Banca Moderna surge con los cambistas en la Edad Media Surgen por la necesidad de cambiar monedas, moneda Surgen por la necesidad de cambiar monedas, moneda

extranjera por moneda local, surgen letras de cambio que se extranjera por moneda local, surgen letras de cambio que se hacen efectivas posteriormentehacen efectivas posteriormente

Cont. La BancaCont. La Banca Primera funciòn importante de la bancaPrimera funciòn importante de la banca

Cambio de moneda por letras de cambioCambio de moneda por letras de cambio

Primero banquerosPrimero banqueros recursos propiosrecursos propios depòsitos de metales preciosos para salvaguardadepòsitos de metales preciosos para salvaguarda recibos no transferibles, su redenciòn devolviendo el depòsito recibos no transferibles, su redenciòn devolviendo el depòsito

idènticoidèntico recibos negociablesrecibos negociables ordenes contra el depositante totales o parciales. ordenes contra el depositante totales o parciales. Recibos = importe real de metalRecibos = importe real de metal Nunca se presentaban para su cobro todos los recibos y una Nunca se presentaban para su cobro todos los recibos y una

buena parte estaba en circulaciòn buena parte estaba en circulaciòn

Negocio bancario judios, lombardos, florentinos y venecianosNegocio bancario judios, lombardos, florentinos y venecianos

1.1. La Banca de Amsterdam (1609) Venecia (1619) Hamburgo (1619)La Banca de Amsterdam (1609) Venecia (1619) Hamburgo (1619)2.2. La Banca Inglesa La Banca Inglesa pagarès de orificespagarès de orifices y y pagares de efectivopagares de efectivo

Cont. La BancaCont. La Banca Que es un Banco?Que es un Banco?

Intermediario Financiero o una instituciòn de crèdito, Intermediario Financiero o una instituciòn de crèdito, facultada por leyes generales y especìficas para facultada por leyes generales y especìficas para realizar ciertas operaciones con el pùblico, bajo la realizar ciertas operaciones con el pùblico, bajo la tutela del Estado y del Banco Central para beneficio tutela del Estado y del Banco Central para beneficio colectivo, de la instituciòn y de las personas.colectivo, de la instituciòn y de las personas.

Recibe depòsitos y otorga crèditos = utilidadesRecibe depòsitos y otorga crèditos = utilidades

Operaciones ActivasCompra moneda exCrèditos

Al GobiernoA los bancosA empresas y part.

Operaciones PasivasRecibir crèditosDepòsitos MonetariosDepòsitos de AhorroDepòsitos a PlazoEmisiòn de bonos

Clasificaciòn de la bancaClasificaciòn de la banca

Banca PrivadaBanca Privada Por su capital Por su capital

Banca EstatalBanca Estatal

Banca Privada (capital privado)Banca Privada (capital privado)

Captan y prestan dinero al pùblicoCaptan y prestan dinero al pùblico Necesitan la aprobaciòn del Banco Central quien vela por su solvencia, Necesitan la aprobaciòn del Banco Central quien vela por su solvencia,

liquidez y buen funcionamiento y estan bajo supervisiònliquidez y buen funcionamiento y estan bajo supervisiòn Para iniciar operaciones necesitan de un capital mìnimo.Para iniciar operaciones necesitan de un capital mìnimo. Realizan inversiones en valores del EstadoRealizan inversiones en valores del Estado Asumen obligaciones por cuenta de tercerosAsumen obligaciones por cuenta de terceros Realizan operaciones de cambioRealizan operaciones de cambio Realizan operaciones de confianza, cajillas, custodiaRealizan operaciones de confianza, cajillas, custodia Agentes financieros para compra o venta de acciones por medio de sus Agentes financieros para compra o venta de acciones por medio de sus

casas de bolsacasas de bolsa Cobros y pagos por cuenta de tercerosCobros y pagos por cuenta de terceros

Clasificaciòn de la bancaClasificaciòn de la banca Banca Estatal Banca Estatal (Capital Oficial)(Capital Oficial)

Entidades autònomas que se rigen por sus propias leyes Entidades autònomas que se rigen por sus propias leyes Objetivo Ganancias o Utilidades Si o No.Objetivo Ganancias o Utilidades Si o No.

Bancos de FomentoBancos de Fomento Bancos de DesarrolloBancos de Desarrollo Banca CentralBanca Central

Banca Central Banca Central

Es una instituciòn financiera especializada que sin objetivo de Es una instituciòn financiera especializada que sin objetivo de lucro cumple la funciòn de controlar el sistema monetario y lucro cumple la funciòn de controlar el sistema monetario y cambiario en forma ordenada teniendo en cuenta los intereses cambiario en forma ordenada teniendo en cuenta los intereses del paìs.del paìs.

Invenciòn del Estado que le permite intervenir en otros mercados Invenciòn del Estado que le permite intervenir en otros mercados para fomentar la estabilizaciòn interna y externa del dinero. para fomentar la estabilizaciòn interna y externa del dinero.

La Banca CentralLa Banca Central Naturaleza:Naturaleza:

• Son instituciones autònomas que se rigen por sus Son instituciones autònomas que se rigen por sus propias leyes y aunque muestran diversa variedad propias leyes y aunque muestran diversa variedad organizacional, por lo regular son bancos de organizacional, por lo regular son bancos de Estado, cuyo funcionamiento es descentralizado y Estado, cuyo funcionamiento es descentralizado y forman parte de la polìtica pùblica. forman parte de la polìtica pùblica.

Bancos de Propiedad Estatal (Bèlgica y Suiza) Bancos de Propiedad Estatal (Bèlgica y Suiza)

Bancos de Propiedad Mixta (Mèxico y Japòn) Bancos de Propiedad Mixta (Mèxico y Japòn)

Bancos de Propiedad Privada (USA, Italia )Bancos de Propiedad Privada (USA, Italia )

CARÁCTERÍSTICAS DE UN CARÁCTERÍSTICAS DE UN BANCO CENTRALBANCO CENTRAL

1.1. Propiedad estatalPropiedad estatal2.2. Monopolio de la EmisiónMonopolio de la Emisión3.3. Banquero y asesor financiero del EstadoBanquero y asesor financiero del Estado4.4. Banco de BancosBanco de Bancos5.5. Prestamista de última instanciaPrestamista de última instancia6.6. Guardían y administrador de las Guardían y administrador de las

Reservas Monetarias InternacionalesReservas Monetarias Internacionales7.7. Regulador de las actividades financierasRegulador de las actividades financieras

1. Propiedad estatal1. Propiedad estatal

Los bancos centrales son estatales o de Los bancos centrales son estatales o de propiedad del Estado, son parte del Sector propiedad del Estado, son parte del Sector Público y son quienes ejecutan la política Público y son quienes ejecutan la política monetaria, cambiaria y crediticia de un monetaria, cambiaria y crediticia de un país.país.

Argumentos para un banco central Argumentos para un banco central dependientedependiente

1.1. En un país democrático el gobierno es el En un país democrático el gobierno es el único responsable de la administración único responsable de la administración económica.económica.

2.2. Es probable que un banco central Es probable que un banco central independiente impida que se lleve a independiente impida que se lleve a cabo una política gubrnamentalcabo una política gubrnamental

3.3. Las ganancias que obtenga deben ser Las ganancias que obtenga deben ser trasladadas al Gobierno de la repúblicatrasladadas al Gobierno de la república

Argumentos para un banco central Argumentos para un banco central independienteindependiente

1.1. La relación entre los bancos comerciales y los La relación entre los bancos comerciales y los bancos centrales es muy especial, al igual que bancos centrales es muy especial, al igual que entre los bancos comerciales y otras entre los bancos comerciales y otras instituciones financieras. Esta relación se instituciones financieras. Esta relación se puede consolidar y realizar al separarlos puede consolidar y realizar al separarlos

2.2. Puede asesorar adecuadamente a un Puede asesorar adecuadamente a un Gobierno a la vez que puede tomar políticas Gobierno a la vez que puede tomar políticas poco favorables desde el punto de vista poco favorables desde el punto de vista político pero necesarias para el cumplimiento político pero necesarias para el cumplimiento de sus objetivos. de sus objetivos.

Monopolio de la emisión monetariaMonopolio de la emisión monetaria

Es la característica mas importante y es la Es la característica mas importante y es la principal diferencia con los otros bancos.principal diferencia con los otros bancos.

Como un banco central puede emitir Como un banco central puede emitir billetes?billetes?

Efectos de ser único emisor de u Efectos de ser único emisor de u banco centralbanco central

La actividad no se restringe por los controles financieros La actividad no se restringe por los controles financieros normales, ya que el banco no puede quebrar, su objetivo normales, ya que el banco no puede quebrar, su objetivo no es lucro y puede funcionar perfectamente no es lucro y puede funcionar perfectamente acumulando pérdidas que sobregiren su propio capitalacumulando pérdidas que sobregiren su propio capital

Debido a que es banquero del Estado el gobierno no Debido a que es banquero del Estado el gobierno no ecuentra problemas cuando tiene escasez de recursos, ecuentra problemas cuando tiene escasez de recursos, el banco central le puede prestar todo lo que necesite. el banco central le puede prestar todo lo que necesite.

Puede prevenir crisis financieras, con seguros para Puede prevenir crisis financieras, con seguros para depositantesdepositantes

Puede aumentar o disminuir las reservas de los bancos, Puede aumentar o disminuir las reservas de los bancos, dependiendo de los objetivos de la política monetaria.dependiendo de los objetivos de la política monetaria.

Banquero y asesor del Estado,Banquero y asesor del Estado,

Lo normal una relación muy directa entre Lo normal una relación muy directa entre un banco central y el Estado, tal el caso un banco central y el Estado, tal el caso de un banco comercial con sus clientes. de un banco comercial con sus clientes. Un banco central se encarga de los Un banco central se encarga de los negocios bancarios gubernamentales y negocios bancarios gubernamentales y además presta la asesoría técnica además presta la asesoría técnica necesaria, ej en la colocación de bonos en necesaria, ej en la colocación de bonos en el exterior, maneja sus depósitos, efectúa el exterior, maneja sus depósitos, efectúa estudios referentes a la deuda pública, estudios referentes a la deuda pública, etc.etc.

Banco de BancosBanco de Bancos

Solo puede dar financiamiento a los Solo puede dar financiamiento a los bancos del sistema.bancos del sistema.

Proporciona servicios bancarios a los Proporciona servicios bancarios a los demás bancos del sistema como demás bancos del sistema como intermediario entre los mismos, entre un intermediario entre los mismos, entre un banco comercial y el gobierno , otros banco comercial y el gobierno , otros servicios liquidación de cheques de servicios liquidación de cheques de gobierno, transferencias de recursosgobierno, transferencias de recursos

Prestamista de última instanciaPrestamista de última instancia

El banco central proporciona facilidades El banco central proporciona facilidades de préstamo a las instituciones bancarias de préstamo a las instituciones bancarias que en determinado momento tienen que en determinado momento tienen problemas de liquidezproblemas de liquidez

Se presta financiamiento normalmente Se presta financiamiento normalmente cuando los bancos tienen problemas de cuando los bancos tienen problemas de liquidez, sujetándose a u plan de liquidez, sujetándose a u plan de recuperación.recuperación.

Guardían y administrador de las Guardían y administrador de las RMIRMI

El Banco central es el que tiene el control El Banco central es el que tiene el control absoluto de las divisas que entran al país absoluto de las divisas que entran al país y su vez las administra invirtiéndolas en y su vez las administra invirtiéndolas en una o otra institución del exterior con el una o otra institución del exterior con el objeto de tener rendimientos que le objeto de tener rendimientos que le ayuden a costear su propio presupuesto. ayuden a costear su propio presupuesto.

Regulador de las actividades Regulador de las actividades financierasfinancieras

Rigen al sistema monetario y financiero de Rigen al sistema monetario y financiero de un paísun país

La banca central autoriza muchas de las La banca central autoriza muchas de las operaciones de los bancos del sistema, la operaciones de los bancos del sistema, la apertura y funcionamiento de nuevos apertura y funcionamiento de nuevos bancos y determina las condiciones sobre bancos y determina las condiciones sobre las cuales las instituciones otorgan las cuales las instituciones otorgan créditos y capta depósitos. créditos y capta depósitos.

Bancos de la Reserva FederalBancos de la Reserva Federal

Sistema de Banca CentralSistema de Banca Central InglaterraInglaterra Sistema de Reserva FederalSistema de Reserva Federal USAUSA

Se creo por la Comisión Monetaria de 1913Se creo por la Comisión Monetaria de 1913 La La moneda era respaldada en oromoneda era respaldada en oro

Prestamista de ultima instanciaPrestamista de ultima instancia

Control sobre la situación monetaria y Control sobre la situación monetaria y crediticia por crediticia por medio de las operaciones de mercado medio de las operaciones de mercado abiertoabierto

Está compuesto por siete bancos miembros, bancos de la Está compuesto por siete bancos miembros, bancos de la Reserva Federal que son como bancos centrales por región.Reserva Federal que son como bancos centrales por región.

Principales funciones de la RFPrincipales funciones de la RF

1.1. Suministrar dinero fiduciario a la Suministrar dinero fiduciario a la economíaeconomía

2.2. Proporcionar sistema de cobranza de Proporcionar sistema de cobranza de cheques y compensación. cheques y compensación.

3.3. Mantener las reservas de las Mantener las reservas de las instituciones en depósito (% de reservas)instituciones en depósito (% de reservas)

4.4. Operar como agente fiscal del gobierno Operar como agente fiscal del gobierno o sea banquero del estado.o sea banquero del estado.

ReflexionesReflexiones

1.1. Diferencias entre un banco central y uno Diferencias entre un banco central y uno comercialcomercial

2.2. Que pasaría si no existieran bancosQue pasaría si no existieran bancos

3.3. Cual será el futuro de la banca centralCual será el futuro de la banca central

4.4. Cual será el futuro de la banca comercialCual será el futuro de la banca comercial

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