Ingenieria en Logistica

• Nombre de la Asignatura= Entorno Economico

Unidad 2 (de 4) Temas Indicadores en la Economía

Subtemas2.1 Ventaja Absoluta2.2 Ventaja Comparativa2.3 Ventaja Competitiva2.4 Estructura actual de la balanza de pagos2.5 Determinación del tipo de cambio2.6 Sistemas de tipo de cambio fijo 2.6.1 Tipos de cambio fijo e independencia internacional

VENTAJA ABSOLUTA EN EL COMERCIO INTERNACIONAL

La ventaja absoluta es un concepto desarrollado por Adam Smith en su obra La riqueza de las naciones, para explicar los flujos de comercio de bienes entre países. La ventaja absoluta es la habilidad que se tiene para producir un bien usando menor insumo que otro productor, es decir que la ventaja absoluta esta presente cuando algo o alguien es el mejor desarrollando dicha actividad a un costo menor.El término es utilizado al comparar la productividad de una persona, una empresa o una nación con la otra, por ejemplo: si una persona cuenta con mejor tecnología, más tiempo, más capital o mejores habilidades que otra tiene una ventaja absoluta.

Ventaja absoluta

Natural

Clima, recursos naturales

Adquirida

Productividad del trabajo

Adam Smith (1723-1790) Investigación sobre la naturaleza y causa de la riqueza de las

naciones, 1776

ADAM SMITH Y EL LIBRE COMERCIO

• Adam Smith (1937) recalco la importancia del libre comercio para incrementar la riqueza de todas las naciones comerciantes

• El dice que el comercio mutuamente beneficioso se basa en el principio de la ventaja absoluta

• Argumenta que un país puede ser más eficiente que otro en la producción de algunos bienes y menos eficiente que otro en la producción de otros bienes

• Independientemente de la causa de la diferencia en la eficiencia, ambos países se pueden beneficiar si cada uno se especializa en la producción de aquello que puede hacer más eficientemente que el otro.

ADAM SMITH Y EL LIBRE COMERCIO

• El patrón de especialización también llamado intercambio internacional o división internacional del trabajo.

Es eficiente y conduce a una mejor producción (computadoras y café) en ambos productos , en esto radica la esencia de las ganancias del comercio: con una mayor producción de ambos bienes los dos países pueden disfrutar de mejores niveles de vida

ADAM SMITH Y EL LIBRE COMERCIO

• Mientras que los mercantilistas creían que una nación podría beneficiarse solamente a expensas de otra y promulgaban una política nacional de proteccionismo. Adam Smith argumentaba que todos los países podrían beneficiarse del libre comercio y lideró una política de “Laissez – faire” (ausencia de interferencia gubernamental en los asuntos económicos)

Adam Smith y la teoría del valor trabajo

La teoría clásica del comercio internacional se basa en la teoría del valor trabajo o teoría del valor según el trabajo, la cual afirma que:

• El trabajo es el único factor de producción

• En una economía cerrada (economía que no importa ni exporta nada), los bienes se intercambian de acuerdo con las cantidades relativas de trabajo que contienen

Adam Smith y la teoría del valor trabajo

La teoría del trabajo es una sobre simplificaciónde la realidad por qué:

• El trabajo no es homogéneo• El trabajo no es el único factor de la

producción (se utilizan bienes de capital y recursos

naturales)El costo de un bien depende no solamente de la

cantidad de trabajo que se utiliza en su producción sino también del tiempo invertido en la producción (vino)

La ventaja absoluta no es necesaria para que el comercio sea rentable

• No caer en la trampa de que los exportadores deben de tener una ventaja absoluta sobre sus rivales extranjeros

• Cada país debe de estar en capacidad de producir una cosa

• El comercio mutuamente beneficioso no necesariamente requiere que los exportadores tengan una ventaja absoluta sobre sus rivales extranjeros.

• David Ricardo demostro que el comercio mutuamente beneficioso es posible cuando existe una ventaja comparativa, una condición mucho mas débil que la ventaja absoluta.

• La ventaja absoluta es solamente un caso especial del principio general de la ventaja comparativa

2.2 Ventaja Comparativa

• La Ventaja Comparativa se utiliza para resaltar las ventajas del libre comercio internacional.

• Un país tiene ventaja comparativa en la producción de un bien, si puede producirlo con un menor costo de oportunidad que alguna otra nación.

• Para que exista una ventaja comparativa, debe cumplirse las siguientes condiciones:• Existir dos o más agentes económicos.• La Productividad de estos es desigual.• Los agentes pueden realizar intercambios económicos de forma libre y voluntaria.• Entonces podemos deducir que los agentes con menor producción pueden

beneficiarse en mayor medida de los intercambios con los de mayor producción si se especializan en aquellos sectores de la producción donde los segundos tienen menor producción.

• Obstáculos al Libre Comercio:• en la práctica es muy corriente que los países establezcan diversas medidas

encaminadas a defender la industria nacional (industrias nacientes o industrias consideradas estratégicas), que dificultan el desarrollo del comercio exterior.

• Entre estas medidas se encuentran:• .Aranceles:• Impuesto aplicado a los bienes importados de una nación. Cuando un buque

arriba a un puerto aduanero, un oficial de aduanas inspecciona el contenido de la carga y aplica un impuesto de acuerdo a la tasa estipulada para el tipo de producto. Debido a que los bienes no pueden ser nacionalizados (incorporados a la economía del territorio receptor) hasta que el impuesto no sea pagado, es uno de los impuestos más sencillos de recaudar, y el costo de recaudación es bajo.

• Tipos de aranceles:• Es el que se calcula sobre un porcentaje del valor del producto, ejemplo: 10

centavos por cada dólar, mientras que un arancel específico, se basa en otros criterios como puede ser el peso, por ejemplo 5$ por 10 kilos.

• Arancel de valor agregado o ad valorem: Serie de tarifas designadas fundamentalmente para recaudar fondos por un gobierno. Por ejemplo, un arancel para importación de algodón (en un país que no produce algodón) recauda una cantidad estable para el gobierno.

• Arancel de renta:• Arancel proteccionista:

Historia de la regularización del comercio internacional

• Tradicionalmente, el comercio era regulado mediante acuerdos bilaterales entre dos países. Bajo la creencia en el Mercantilismo, por muchos siglos los países imponían altos aranceles y otras restricciones severas al comercio internacional. En el siglo XIX, especialmente en Gran Bretaña, la creencia en el libre comercio cogió fuerza y esta perspectiva ha dominado el cálculo político entre los países occidentales hasta la actualidad. Desde el final de la segunda Guerra Mundial, varios tratados multilaterales han intentado crear una estructura global de regulación comercial.

• La mayoría de los países comunistas y socialistas creen en la autarquía, la cual supone la ausencia completa de comercio internacional y la satisfacción de las necesidades económicas mediante la autosuficiencia. A pesar de estas creencias, todos los países se involucran en algún tipo de comercio internacional, ya que es muy difícil para un solo país satisfacer todas sus necesidades económicas.

• Adam Smith y su Investigación sobre la Naturaleza y Causas de la Riqueza de las Naciones, donde habla de la lógica del comercio, tanto entre personas como entre países.

• Esta lógica se basa en la conveniencia de especializarse en la producción de lo que un país puede producir más económicamente y comerciar con otros países produciendo lo que ellos hacen mejor, para el beneficio de los dos, la clásica división del trabajo, dependiendo de las diferencias de capital, trabajadores y recursos, naturales y otros. Posteriormente, David Ricardo extendió esta teoría de la división del trabajo a la ventaja comparativa.

• Simplemente, la ventaja comparativa dice que un país debe especializarse en las actividades donde más ventaja tiene, que no quiere decir especializarse en todo lo que hace mejor que otros. Esta teoría es la base fundamental que explica el impulso del comercio internacional.

Ejemplos

2.3 Ventaja Competitiva• En cada sector hay empresas que funcionan bien , hasta en los sectores más difíciles y

empresas que van mal, incluso en los sectores más atractivos. Esto se debe, en parte a factores globales que afectan a los beneficios que tienen las empresas del sector.

• Para que una empresa obtenga beneficios a largo plazo necesita la ventaja competitiva sobre sus competidores, que es cualquier característica de la empresa que aisla la competencia directa dentro de su sector( el caso de Coca-cola es su marca, el de Mercedes es su prestigio...). Estas han de ser sostenible a medio y largo plazo y darse en empresas en donde existe diferenciación entre lo que produce y que los costes sean inferiores a los de sus competidores.

Ventaja Competitiva

Externa Apoyada en cualidades distintivasdel producto que le dan valorpara comprador

Poder de Mercado

Interna Apoyada en una superioridad dela empresa en él área de costos,que le dan un valor al producto

Productividad

Característica o atributo que posee un producto, marca o empresa que le otorga una superioridad sobre el promedio de la industria en la que compite

Los fundamentos de la Estrategia Competitiva

+ El objetivo central de las empresas debe ser un retorno sobre la inversión superior en el largo plazo.+ La unidad de análisis fundamental es la industria.+ Los resultados económicos de las empresas resultan de dos causas distintas:

Estructura de la

industria

Posiciónrelativaen la

Industria

Reglas del juego Fuentes de Ventaja Competitiva

+ La estrategia surge de ambos

Ventaja Competitiva

Diferenciación

Liderazgo en Costo

Externa Apoyada en cualidades distintivasdel producto que le dan valorpara comprador

Poder de Mercado

Interna Apoyada en una superioridad dela empresa en él área de costos,que le dan un valor al producto

Productividad

Diferenciación

Ventaja Competitiva

Líder en Costos

Recursos Capacidades

HabilidadDistintiva

Eficiencia

Innovación

Calidad

Satisfacción

Ventaja Competitiva

Precio Mayor Costo Menor

Rentabilidad sobre el promedio

Eficiencia

InnovaciónCalidad

Satisfacción

Innovación Calidad

Definición de la Estrategia CompetitivaDefinición de la Estrategia Competitiva

Liderazgo en Costo Diferenciación

Enfoque

manera que una empresa tiene de competir, esto es, al conjunto de objetivos que una empresa persigue en el mercado y a las políticas necesarias para alcanzarlos

La Rentabilidad como función de la Participación de Mercado.

% de M°

ROI Toyota

Nissan

MercedesBMW

VolvoRenault

Ventaja Competitiva y Actividades

1.-Eficiencia Superior

1.A.-Fabricación:Seguir la Curva de Experiencia:

• Los costos unitarios promedio-en moneda real- caen 20% a 30% cada vez que el volumen producido se duplica

• Esta reducción es función de:• Economías de escala• Aprendizaje• cambios en ciclo de vida• depreciación de activos

Ventaja Competitiva y Actividades

1.-Eficiencia Superior

1.B.-Estrategia de Marketing• Marketing Mix para dar alcance a la curva de experiencia• Indices de Deserción vs costos unitarios: Relación directa• Lealtad vs Worth of mouth (informacion verbal)

1.C.-Administración de Materiales• Sistemas de Inventarios “Justo a Tiempo”: Economías en

costos de mantenimiento de inventario

1.D.-Investigación y Desarrollo• Diseño de productos fáciles de fabricar (vínculo I&D y

Fabricación) Centros de Diseño• Innovaciones pioneras de procesos

Ventaja Competitiva y Actividades

1.-Eficiencia Superior

1.E.-Recursos Humanos• Capacitación del empleado ==> mayor productividad• Equipos Autogestionarios: equipo de trabajo más flexible que

desarrolla un producto por completo (mayor responsabilidad y Empowerment o empoderamiento)

• Pago por desempeño: personal o por equipo.

1.F.-Infraestructura• Función de liderazgo de la alta Gerencia• Fomentar el compromiso de eficiencia en toda la compañía y

coordina a todas las funciones en la búsqueda de ésta meta.

Ventaja Competitiva y Actividades

2.-Calidad Superior

Administración de la Calidad Total (ACT): filosofía concentrada en el mejoramiento de la calidad de productos y servicios como objetivo de todos los componentes de la compañía.

2.A.-Infraestructura• Suministrar liderazgo y generar compromiso con la calidad• Definir formas de medir calidad• Establecer metas y crear incentivos• Solicitar input a los empleados• Motivar la cooperación entre las áreas de la empresa

Ventaja Competitiva y Actividades

2.-Calidad Superior

2.B.-Fabricación• Acortar los tiempos y lotes de producción (Técnicas de

fabricación flexible)• Encontrar el origen de los defectos

2.C.-Marketing• Concentrarse en el cliente (identificar brecha de calidad)• Suministrar retroalimentación al cliente sobre calidad

2.D.-Abastecimiento• Racionalizar los proveedores (menor cantidad)• Ayudar a los proveedores a implementar la ACT• Señalar los defectos a los proveedores

Ventaja Competitiva y Actividades

2.-Calidad Superior

2.E.-Investigación & Desarrollo• Diseñar productos que sean fáciles de fabricar

2.F.-Recursos Humanos• Instituir programa de capacitación en ACT• Organizar a los empleados en equipos de calidad

Ventaja Competitiva y Actividades

3.-Innovación Superior

Alto nivel de fracaso: 80% a 88% • Incertidumbre• Deficiente comercialización (ajuste a la necesidad)• Insuficiente demanda • Lentitud para lanzar el producto al mercado

Habilidades para la Innovación• Generar habilidades en la investigación científica• Estrecha integración entre I&D y Marketing• Estrecha integración entre I&D y Fabricación• Minimizar tiempo de lanzamiento al mercado• Tener una buena administración de proyectos

Ventaja Competitiva y Actividades

3.-Innovación Superior

3.A.-Infraestructura• Administración general de proyectos• Facilitar la cooperación interdisciplinaria

3.B.-Fabricación• Cooperar con I&D en el diseño de productos fáciles de fabricar• Trabajar con I&D en el desarrollo de innovaciones de

procesos

3.C.-Marketing• Suministrar Información de mercado a I&D y trabajar con ésta

en la creación de nuevos productos

Ventaja Competitiva y Actividades

3.-Innovación Superior

3.D.-I&D• Crear nuevos productos y procesos• Cooperar con las demás áreas, particularmente marketing

y fabricación, en el proceso de creación

3.E.-Recursos Humanos• Contratar científicos e ingenieros con talento

Ventaja Competitiva y Actividades

4.-Satisfacción Superior de necesidades del cliente

4.A.-Infraestructura• Mediante el liderazgo, generar compromiso en toda la

compañía con la capacidad de satisfacción al cliente

4.B.-Fabricación• Lograr personalización del producto mediante la

implementación de fabricación flexible• Lograr rápida respuesta mediante fabricación flexible

4.C.-Marketing• Conocer al cliente• Comunicar la retroalimentación del cliente a las áreas

adecuadas

Ventaja Competitiva y Actividades

4.-Satisfacción Superior de necesidades del cliente

4.D.-Abastecimiento• Desarrollar sistemas que le permitan reaccionar en forma

más rápida al consumidor (JAT)

4.E.-I&D• Atraer a los consumidores al proceso de desarrollo del

producto

4.F.-Recursos Humanos• Desarrollar programas de capacitación en donde los

empleados asuman el rol de los clientes

Los fundamentos de la Estrategia CompetitivaLos fundamentos de la Estrategia Competitiva

+ El objetivo central de las empresas debe ser un retorno sobre la inversión superior en el largo plazo.+ La unidad de análisis fundamental es la industria.+ Los resultados económicos de las empresas resultan de dos causas distintas:

Estructura de la

industria

Posiciónrelativade la

Industria

Reglas del juego Fuentes de Ventaja Competitiva

+ La estrategia surge de ambos

2.4 Estructura actual de la balanza de pagos

QUE ES LA BALANZA DE PAGOS

La balanza de pagos es un documento

contable en el que se registran sistemáticamente

siguiendo la técnica de la partida doble,

todos los intercambios realizados entre residentes

y no residentes en un período de tiempo que es,

normalmente, un año natural.

La metodología utilizada para su elaboración

es del Fondo Monetario Internacional (FMI). .-

¿Quién la elabora?

¿Quién pone las reglas?

En general, los Bancos Centrales de cada país.-

Es el FMI (Fondo Monetario Internacional)

el organismo que establece la normativa de su  elaboración armonizada para todos los países.- La ONU También Interviene aportando lineamientos

Generales

ESTRCUTURA DE LA BALANZA DE PAGOS

EN PRINCIPIO, ÉSTA TIENE DOS CUENTAS PRINCIPALES: LA CORRIENTE Y LA DE CAPITAL UNA ES LA CONTRAPARTIDA DE LA OTRA, YA QUE LA SUMA DE TODO EL COMERCIO EXTERIOR, LOS PAGOS DE INTERÉS, UTILIDADES REMITIDAS, LAS REMESAS FAMILIARES Y LAS TRANSFERENCIAS UNILATERALESTIENEN QUE CORRESPONDER CON LOS FLUJOS DE CAPITAL CON EL EXTERIOR QUE SE UTILIZAN PARA FINANCIAR ESTAS TRANSACCIONES

EXISTE UNA T ERCERA que son las variaciones en las reservas internacionales

La Balanza de Pagos es un documento contable que registra sistemáticamente el conjunto de transacciones económicas de un país con el resto del mundo, durante un periodo determinado generalmente un año.

La Balanza de Pagos es un documento contable que registra sistemáticamente el conjunto de transacciones económicas de un país con el resto del mundo, durante un periodo determinado generalmente un año.

Estructura básica de la balanza de pagos

Ingreso (Crédito): Si una transacción suministra divisas a un país, se denomina crédito y se registra como una partida positiva.

Las exportaciones (suministran divisas) Una inversión extranjera en el país (entrada de capital) Los intereses y dividendos de las inversiones en el

extranjero

Pago (Débito): Si la transacción exige gastar divisas, es un débito y se registra como una partida negativa

Las importaciones (obligan a gastar divisas) Una inversión en el exterior (salida de capital)

La suma de los saldos de los diferentes componentes de la balanza de pagos (Cuenta corriente, Cuenta de capital y Cuenta financiera) debe sumar cero.

BALANZA DE PAGOS

CUENTA CORRIENTE

CUENTA FINANCIERA

CUENTA DE CAPITAL

Estructura básica de la balanza de pagos

BALANZA POR CUENTACORRIENTE

BALANZA COMERCIAL

BALANZA DESERVICIOS

LA BALANZA POR CUENTA CORRIENTEREGISTRA LAS COMPRAS Y VENTAS DEBIENES Y SERVICIOS, Y ADEMÁS, LAS TRANSFERENCIAS UNILATERALES.

BALANZA DETRANSFERENCIAS

La balanza por cuenta corriente

Balanza Comercial:

La Balanza Comercial registra los ingresos y pagos generados por los movimientos de mercancías. Comprende los ingresos por exportaciones de bienes intermedios y finales.

Es la cuenta que registra los flujos monetarios debidos a servicios realizados por el país al resto del mundo (exportaciones de servicios) y del resto del mundo al país (importación de servicios).

Balanza de Servicios:

Es aquella que registra los ingresos y pagos que se realizan desde el extranjero sin contrapartida. Por ej. remesas; donaciones.

Balanza de Transferencias:

Un dato a tener en cuenta es que las importaciones y exportaciones en la Balanza de Pagos tienen que aparecer con valoración FOB para la Exportación y CIF para la Importación, que es como las elaboran las aduanas. Los precios FOB (Free On Board) se diferencian de los precios CIF (Cost, Insurance and Freight) en que estos últimos incluyen el flete y los seguros. Al elaborar la Balanza de Pagos, los fletes y los seguros tienen que ser contabilizados como servicios y no como mercancías.

BALANZA DE TRANSACCIONES EN CUENTA CORRIENTE

INGRESOS EGRESOSa) POR EXPORTACIONES a)PAGOS POR IMPORTACIONESb) POR SERVICIOS b) PAGOS POR SERVICIOSc) POR TRANSFERENCIAS c) EGRESOS POR TRANSFERENCIAS__________________________ ____________________________ TOTAL DE INGRESOS TOTAL DE EGRESOS CORRIENTES MENOS CORRIENTES

SALDO EN CUENTA CORRIENTE

Si el saldo es negativo ….

SALDOCUENTA

CORRIENTE DEFICIT=

VENDER ACTIVOS NACIONALES

PRESTAMOS EXTERNOS

VENDER ACTIVOS EN EL EXTRANJERO

CUENTAFINANCIERA

INVERSIÓN DE CARTERA

INVERSIÓN DIRECTA

LA BALANZA POR CUENTA FINANCIERA RECOGE TODOS LOS MOVIMIENTOS DE CAPITAL PÚBLICO O PRIVADO

La balanza por cuenta financiera

Se refiere a la inversión de capital a largo plazo en la compra o construcción de maquinarias, edificios, o plantas de producción.

Inversión Directa:

Se refiere a la adquisición de acciones y bonos.

Inversión de Cartera:

BALANZA FINANCIERA

ENTRADAS SALIDAS DE DIVISASa) INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA a) INVERSIÓN NACIONAL DIRECTAb) INVERSIÓN EXTRANJERA DE CARTERA b) INVERSIÓN NACIONAL DE CARTERAc) CRÉDITOS DEL EXTERIOR c) CRÉDITOS AL EXTRANJEROd) OTROS d) AMORTIZACIÓN DE CAPITAL

e) OTROS

TOTAL DE ENTRADAS DE CAPITAL

TOTAL DE SALIDAS DE CAPITAL

MENOS

SALDO EN CUENTA FINANCIERA

BALANZA DE PAGOS

CUENTA CORRIENTE

CUENTA FINANCIERA

ERRORES Y OMOSIONES

VARIACION DE LA RESERVA

INTERNACIONAL BRUTA

AJUSTES POR VALORACION

INGRESOS

EGRESOS

INVERSION

EXTRAJERA

INVERSION DE

CARTERA

CUENTA CORRIENTE

BIENES Y SERVICIOSBIENES:MERCANCIAS

SERVICIOS:TURISTAS,EXCURSIONES Y

TRANSPORTE

RENTA: INTERESES Y OTROS

TRANSFERNCIAS: REMESAS FAMILIARES

INGRESO

CUENTA CORRENTE

BIENES Y SERVICIOS BIENES :Mercancías

generalesBienes adquiridos en

puertos por medios de transporte 1/

RENTA:UTILIDADES REMITIDASUTILIDADES

REINVERTIDAS

INTERESES:SECTOR PUBLICOSECTOR PRIVADO

TRANSFERENCIAS

EGRESOS

SERVICIOS:  Fletes y seguros Turistas Excursionistas Transportes diversos Comisiones 2/

BALANZA DE TRANSACCIONES EN CUENTA CORRIENTE

INGRESOS EGRESOSa) POR EXPORTACIONES a)PAGOS POR IMPORTACIONESb) POR SERVICIOS b) PAGOS POR SERVICIOSc) POR TRANSFERENCIAS c) EGRESOS POR TRANSFERENCIAS__________________________ _________________________________ TOTAL DE INGRESOS TOTAL DE EGRESOS CORRIENTES MENOS CORRIENTES

SALDO EN CUENTA CORRIENTE

CUENTA FINANCIERA

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA:

EN MEXICOEN EL EXTERIOR

INVERSION DE CARTERA:PASIVOS

-SECTOR PUBLICOA) VALOR EMITIDO EN EL

EXTERIROB) MERCADO DE DINERO

-SECTOR PRIVADOA) VALORES EMITIDOS EN EL

EXTERIORA) MERCADO ACCIONARIO Y

DE DINEROPIDIREGASACTIVOS

OTRA INVERSION:PASIVOS

SECTOR PÚBLICO :BANCA DE DESARROLLO

BANCO DE MÉXICOSECTOR NO BANCARIO

SECTOR PRIVADO :BANCA COMERCIAL

SECTOR NO BANCARIOPIDIREGASACTIVOS

CUENTA FINANCIERA

ENTRADAS SALIDAS DE DIVISASa) INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA a) INVERSIÓN NACIONAL DIRECTAb) INVERSIÓN EXTRANJERA DE CARTERA b) INVERSIÓN NACIONAL DE CARTERAc) CRÉDITOS DEL EXTERIOR c) CRÉDITOS AL EXTRANJEROd) OTROS d) AMORTIZACIÓN DE CAPITAL

e) OTROS

TOTAL DE ENTRADAS DE CAPITAL

TOTAL DE SALIDAS DE CAPITALMENOS

SALDO EN CUENTA DE CAPITAL

Cuenta de errores y omisiones

• La cuenta de errores y omisiones abarca lo que se conoce como el capital no determinado, es un ajuste por la discrepancia estadística de todas las demás cuentas de la balanza de pagos.

1994

1995

1996

1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011-50000000000

0

50000000000

100000000000

150000000000

200000000000

250000000000

300000000000

350000000000

400000000000

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA

CANADA MEXICO USA

198019811982198319841985198619871988198919901991199219930

1000000000020000000000300000000004000000000050000000000600000000007000000000080000000000

INVERSION EXTRANJERA DIRECTA

CANADA MEXICO USA

ANALISIS DE MEXICO CON EL TLCAN

-20000000000

-15000000000

-10000000000

-5000000000

0

5000000000

10000000000

15000000000

20000000000

25000000000

INVERSION DE CARTERA ENTRADA NETA

CANADAMEXICOUSA

1994

1995

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1997

1998

1999

2000

2001

2002

2003

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2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

-100000000000

-50000000000

0

50000000000

100000000000

150000000000

200000000000

250000000000

300000000000

INVERSION DE CARTERA ENTRADA DIRECTA

CANADAMEXICOUSA

1980

1981

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1983

1984

1985

1986

1987

1988

1989

1990

1991

1992

1993

0

5

10

15

20

25

EXPORTACIONES VS IM-PORTACIONES

EXPORTACIONESIMPORTACIONES

1994

1996

1998

2000

2002

2004

2006

2008

2010

05

101520253035

EX-PORTA-CIONESIN-PORTA-CIONES

2.5 Determinación del tipo de cambio

• CON PRECIOS OBTENIDOS A TRAVÉS DE PLATAFORMAS DE TRANSACCIÓN CAMBIARIA Y DE OTROS MEDIOS ELECTRÓNICOS

• Banco de México determinará el tipo de cambio conforme al procedimiento que se indica a continuación:

• (Modificado por la Resolución del 10 de noviembre de 2009 publicada en el Diario Oficial de la

• Federación) el 2 de marzo de 2012.

Banco de México obtendrá cada día hábil bancario cotizaciones del tipo de cambio de compra y venta del dólar de los EE.UU.A. para operaciones liquidables el segundo día hábil bancario siguiente a la fecha de la cotización, de alguna de las plataformas de transacción cambiaria o de algún otro medio electrónico similar que, a su juicio, refleje las condiciones predominantes en el mercado de cambios al mayoreo. Tales cotizaciones se obtendrán durante los tres períodos siguientes: de las 9:00:00 a las 9:59:00 horas; de las 10:00:00 a las 10:59:00 horas, y de las11:00:00 a las 12:00:00 horas.

Para tal efecto, Banco de México seleccionará de manera aleatoria dentro de cada uno de dichos períodos, el momento en el cual tomará la cotización más alta de compra y la más baja de venta vigentes, que a su juicio representen las condiciones predominantes en el mercado de cambios al mayoreo al momento de ser obtenidas. El tipo de cambio de equilibrio correspondiente a cada uno de los períodos, se calculará mediante el promedio aritmético de las cotizaciones referidas.

Inflación y devaluación en Mexico

La siguiente tabla muestra los Datos de Devaluación, Inflación y Aumento o pérdida del poder adquisitivo durante los ultimos 12 sexenios presidenciales. En ella se aprecia como hasta 1970 la economía tenia datos positivos (Columnas en verde). Solo durante el sexenio de Manuel Avila Camacho hubo inflación mayor a un 100%, aunque hay que considerar que fué un periodo de guerra. Es a partir del gobierno de Luis Echeverría cuando la economia se volvió negra (inflación sin control, devaluaciones mayores al 100% y pérdida del poder adquistivo.Solo en el último sexenio no hay luces negras, aunque está todavía la sombra del empobrecimiento de la gente

Devalua- % Varia-

ción ción

Lázaro Cárdenas del Rio

1940 0.01157 40.00% $4.85 34.72% $2.50 66.67% 66.67%

Manuel Avila Camacho

1946 0.02617 126.19% $4.85 - $4.50 80.00% -36.60%

Miguel Alemán Valdés

1952 0.046 75.77% $8.65 78.35% $6.70 48.89% -35.48%

Adolfo Ruiz Cortines 1958 0.0653 41.96% $12.50 44.51% $12.00 79.10% 88.54%

Adolfo López Mateos

1964 0.075 14.85% $12.50 - $21.50 79.17% 432.95%

Gustavo Díaz Ordaz 1970 0.0875 16.67% $12.50 - $32.00 48.84% 193.02%

Luis Echeverría Alvarez

1976 0.1978 126.06% $15.36 22.88% $120.00 275.00% 118.47%

José López Portillo 1982 1.024 417.69% $148.50 866.80% $680.00 466.67% 11.72%

Miguel de la Madrid H. 1988 42.2989 4030.75% $2,291.24 1442.92% $8,640.00 1170.59% -69.24%

102.3588 /

28.3567

Ernesto Zedillo Ponce

2000 92.2495 225.32% N$9.42 173.82% N$40.35 146.94% -24.09%

120.3019/

82.97118

Felipe Calderón Hinojosa

2012 107 28.96% $12.93 17.54% $62.33 23.25% -4.42%

25.33% -3.90%Vicente Fox Quesada

2006 30.41% N$ 10.9975 16.80% N$50.57

+ o - del Poder de compra

Carlos Salinas de Gortari

1994 141.99% N$3.49 50.08% N$16.34 89.12% -21.84%

Presidente Fin de sexenio INPC Final InflaciónValor Del

DolarSalario

Mínimo Final

El tipo de cambio• El tipo de cambio nominal es el tipo al que pueden

intercambiarse las monedas de los diferentes países. El tipo de cambio real es el tipo al que pueden intercambiarse los bienes y servicios producidos en los diferentes países.

• El tipo de cambio rige los términos en los que tienen lugar el comercio y la inversión internacionales. Cuando la moneda nacional se aprecia, su valor expresado en otras monedas es alto. Los bienes extranjeros son relativamente baratos para nosotros, pero los bienes que producimos nosotros son relativamente caros para los extranjeros. En estas circunstancias, es probable que las importaciones sean altas y las exportaciones bajas. Cuando la moneda nacional se deprecia, los bienes que producimos nosotros son baratos para los compradores extranjeros, por lo que es probable que las exportaciones sean altas y las importaciones sean bajas o mas caras.

Mercado cambiario (Tipos de cambio)

• La política cambiaria es responsabilidad de la Comisión de Cambios, la cual está integrada por funcionarios de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público y el Banco de México. A finales de 1994, dicha Comisión acordó que el tipo de cambio fuera determinado libremente por las fuerzas del mercado (tipo de cambio flexible o flotante).

• La serie se publica como material de referencia y análisis únicamente, sin la finalidad de ser utilizada como dato oficial o para fines legales, por lo que el Banco de México no se hace responsable por su uso. Los datos están expresados en pesos actuales o "nuevos pesos". La unidad monetaria de un peso actual o "nuevo peso" entró en vigor el 1° de enero de 1993 y corresponde a 1,000 pesos de los emitidos antes de esta fecha. Por ejemplo, en 1960 el tipo de cambio era de 12.50 pesos por dólar, el cual transformado a pesos actuales es 0.0125 pesos por dólar. La serie se construyó de la siguiente forma:

• • a) 19 de abril de 1954 al 31 de agosto de 1976: tipo de cambio fijo de 12.50 pesos

por dólar;• b) 1° de septiembre de 1976 al 5 de agosto de 1982: tipo de cambio para

operaciones en billete (promedio entre compra y venta);• c) 6 al 31 de agosto de 1982: tipo de cambio general;• d) 1° de septiembre al 19 de diciembre de 1982: tipo de cambio ordinario;• e) 20 de diciembre de 1982 al 4 de agosto de 1985: tipo de cambio libre;• f) 5 de agosto de 1985 al 10 de noviembre de 1991: tipo de cambio libre;• g) 11 de noviembre de 1991 a la fecha: tipo de cambio "Fix" (Fecha de

determinación).

El tipo de cambio FIX se usa para hacer pagos en dólares de impuestos ante el Servicio de Administración Tributaria (SAT), la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico (SHCP) y otras dependencias del Gobierno, así como entre personas, empresas o para contratos pactados a futuro.

DEMANDA DE DINERO

• Realizada por:

Familias, empresas y Estado cuando no tienen suficiente dinero ahorrado.

• Depende:

- Rendimiento esperado inversión

+ rendimientos + demanda

- Tipo de interés

+ tipo interés - demanda

Demanda dinero

Curva de demanda de dinero

Decreciente respecto ti (tipo de interes)

ti

Dinero

OFERTA DE DINERO

• Realizada por:

Familias, empresas y Estado cuando tienen dinero ahorrado.

• Depende:

- Nivel de renta

+ renta + oferta

- Tipo de interés

+ tipo interés + oferta

Curva de oferta de dinero

Creciente respecto ti

ti

Dinero

Oferta

dinero

MERCADO DE DINERO(Funciona igual que todos los mercados)

ti

Dinero

OfertaDemanda

tie

2.6 Sistemas de tipo de cambio fijo

Sistemas de tipos de cambio

• Tipo de cambio fijo• El Banco Central de un país o un territorio

es quien decide qué clase de sistema cambiario adopta.

• Los Bancos Centrales que optan por el tipo de cambio fijo, valoran su moneda respecto a otra de un país económicamente potente y estable, con baja inflación, como EE.UU. o Alemania con el antiguo Marco alemán, ahora Europa en su conjunto con el Euro.

Ventajas del tipo de cambio fijo

El tipo de cambio fijo tiene como mayor ventaja el de dotar de una estabilidad a corto plazo a las economías, al mantener estable la inflación y los tipos de interés y evita la discrecionalidad de los Bancos Centrales a la hora de modificar sus tipos de cambio.

Inconvenientes del tipo de cambio fijo

• Debemos de resaltar que a medio y largo plazo, el mantenimiento de un sistema de tipos de cambio fijo provoca una fuga de capital nacional hacia economías con mayores tipos de interés, para obtener más rentabilidad en las inversiones.

• Esta fuga de capital hace que baje la base monetaria del país, lo que crea unas expectativas de devaluación (si hay menos base monetaria la moneda se devalúa). Estas expectativas aceleran aún más el proceso al producir una huida de capitales para evitar las pérdidas de la devolución, bajando aún más la base monetaria y acabando irremisiblemente en una devaluación.

2.6.1 Tipos de cambio fijo e independencia internacional

Tipo de cambio fijo• El Banco Central elige un tipo de cambio nominal, respecto a la moneda de un

país o economía que generalmente es un país grande, estable, y de baja inflación. Estas características fueron cumplidas por la economía estadounidense, la economía alemana, y la región económica europea, es por esto que muchos países durante la historia ha fijado sus tipos de cambio nominales respecto al dólar, al marco alemán, y mas recientemente al euro.

• El Banco Central compra y vende la divisa de referencia al valor fijado por el mismo, de esta manera, el tipo de cambio se mantiene fijo. Cuando el banco

central compra divisas, inyecta moneda nacional en la economía, es decir, aumenta la base monetaria, y viceversa. Los variaciones de la base monetaria tienen efectos en el volumen de los medios de pago, el costo y disponibilidad del crédito, las tasas de interés y por consiguiente, en el volumen de inversión, consumo y la actividad económica. Es por esto que la elección de un sistema cambiario en un elemento muy importante para la política económica de un país.

• Las ventajas de este sistema es que se crea un ancla nominal (del tipo de cambio). Se restringe la discrecionalidad de la política monetaria. Las expectativas del tipo de cambio quedan fijas, y también las de los precios de los bienes transables y por lo tanto de la inflación interna. Al eliminarse las expectativas inflacionarias las tasas de interés suelen bajar.

• En un sistema de tipo de cambio fijo, la realización de política monetaria vía aumento en los medios de pago, se esteriliza en el tiempo, porque, genera una baja en la tasa de interés, por lo tanto, una salida de capitales hacia el extranjero, los inversores venden moneda nacional para comprar divisas. Al comprar el banco central esta moneda nacional a cambio de reservas internacionales que están en el banco central, no solo que disminuye la base monetaria sino que también el banco central se queda con menos reservas internacionales, lo que puede traer serios problemas por la generación de expectativas de devaluación del tipo de cambio

• También se debe agregar que un sector público deficitario también es causante de una devaluación. Como el banco central no puede emitir dinero para financiar el sector público deficitario, éste puede recurrir a dos formas alternativas de financiamiento:

• a) Usar las reservas del BC, lo que crea el mismo problema anterior, es decir, genera expectativas de devaluación y posiblemente obligue al gobierno a devaluar.

• b) Recurrir al crédito interno o internacional. El mayor endeudamiento deteriora la solvencia del sector público. De no revertirse la situación deficitaria (ya sea por mayores ingresos o por una reducción en los gastos), el acceso al financiamiento comenzaría a disminuir aumentando la tentación de utilizar las reservas en poder del Banco Central para financiar el bache presupuestario. Al igual que en el caso previo, el grado de independencia de la Autoridad Monetaria determinará el acceso a las reservas que tenga el gobierno. En cuanto el sector privado comience a registrar que el respaldo de sus pesos comienza a debilitarse se desencadenará una "salida de capitales" (venta de pesos a cambio de dólares) hasta que se agoten las reservas o hasta que el BC deje de vender. El paso siguiente natural es la devaluación.