UNIDAD 3 UNIDAD 3

EL MERCADO CAMBIARIO EL MERCADO CAMBIARIO

Mercado de Divisas o Mercado CambiarioMercado de Divisas o Mercado Cambiario

Es aquel mercado en el que se llevan a cabo Es aquel mercado en el que se llevan a cabo operaciones de compra y venta (intercambio) de operaciones de compra y venta (intercambio) de monedas de diversos países, principalmente de la monedas de diversos países, principalmente de la que tienen libre circulación internacional, con los que tienen libre circulación internacional, con los cuales se liquidan transacciones de importación y cuales se liquidan transacciones de importación y exportación de bienes o servicios. exportación de bienes o servicios.

En el mercado de divisas se establece el valor de En el mercado de divisas se establece el valor de cambio de las monedas en que se van a realizar los cambio de las monedas en que se van a realizar los flujos monetarios internacionales.flujos monetarios internacionales.

El Mercado Cambiario o Mercado de El Mercado Cambiario o Mercado de DivisasDivisas

Una divisa es una moneda extranjera. Una divisa es una moneda extranjera.

El mercado de divisas es el marco organizacional El mercado de divisas es el marco organizacional dentro del cual los Bancos, las Empresas y los dentro del cual los Bancos, las Empresas y los individuos compran y venden monedas extranjeras. individuos compran y venden monedas extranjeras.

El mercado de divisas incluye la infraestructura física El mercado de divisas incluye la infraestructura física y las instituciones necesarias para poder negociar y las instituciones necesarias para poder negociar divisas. divisas.

Características del Mercado de DivisasCaracterísticas del Mercado de Divisas

Global (la información se puede difundir Global (la información se puede difundir rápidamente)rápidamente) Continuo: Nunca CierraContinuo: Nunca Cierra Profundo: LiquidoProfundo: LiquidoDescentralizado (no hay mercado centralizado para Descentralizado (no hay mercado centralizado para la mayoría de las operaciones de divisas y hay poca la mayoría de las operaciones de divisas y hay poca regulación y las operaciones se hacen fuera del regulación y las operaciones se hacen fuera del mercado).mercado). ElectrónicoElectrónico

Funciones del Mercado de DivisasFunciones del Mercado de Divisas

Permite transferir poder adquisitivo entre paísesPermite transferir poder adquisitivo entre países Proporciona instrumentos y mecanismos para Proporciona instrumentos y mecanismos para financiar el comercio y las inversiones financiar el comercio y las inversiones internacionales.internacionales. Ofrece facilidades para la administración de Ofrece facilidades para la administración de riesgos y especulación.riesgos y especulación.

Segmentos del Mercado de DivisasSegmentos del Mercado de Divisas

Por el plazo de entrega:Por el plazo de entrega:

* Mercado al contado (spot)* Mercado al contado (spot)* Mercado a Plazo (forward)* Mercado a Plazo (forward)* Mercado de futuros* Mercado de futuros

Por el tamaño de la transacción:Por el tamaño de la transacción:

* Mercado al menudeo* Mercado al menudeo * Mercado al mayoreo* Mercado al mayoreo * Mercado interbancario* Mercado interbancario

Participantes en el Mercado de DivisasParticipantes en el Mercado de Divisas

Agentes de moneda extranjera bancarios y no Agentes de moneda extranjera bancarios y no bancarios (dealers)bancarios (dealers)

Empresas o individuosEmpresas o individuos

Arbitrajistas y especuladoresArbitrajistas y especuladores

Bancos Centrales y GobiernoBancos Centrales y Gobierno

Oferta de DivisasOferta de Divisas

La oferta de divisas (oferta de moneda extranjera) se La oferta de divisas (oferta de moneda extranjera) se genera por:genera por:

* Las exportaciones nacionales* Las exportaciones nacionales * La entrada o ingreso de flujo de capitales* La entrada o ingreso de flujo de capitales * La mayor presencia en el Comercio Internacional* La mayor presencia en el Comercio Internacional * Las remesas que envían del exterior* Las remesas que envían del exterior * Los ingresos de las actividades relacionadas al * Los ingresos de las actividades relacionadas al turismoturismo * Las inversiones productivas en el país* Las inversiones productivas en el país * Los prestamos de Bancos Extranjeros* Los prestamos de Bancos Extranjeros

Demanda de DivisasDemanda de Divisas

La La demanda demanda de divisas (demanda de moneda de divisas (demanda de moneda extranjera) se genera por:extranjera) se genera por:

* Las importaciones nacionales* Las importaciones nacionales * La salida o fuga de capitales* La salida o fuga de capitales * Las remesas que se envían al exterior* Las remesas que se envían al exterior * Los gastos de turistas nacionales que viajan * Los gastos de turistas nacionales que viajan hacia el extranjerohacia el extranjero * Las inversiones de los residentes en el resto del * Las inversiones de los residentes en el resto del mundomundo * Los prestamos de Bancos nacionales a Bancos * Los prestamos de Bancos nacionales a Bancos ExtranjerosExtranjeros

Tipo de Cambio Tipo de Cambio

¿Qué es el tipo de cambio nominal?¿Qué es el tipo de cambio nominal?

Es el precio de una moneda local expresado en Es el precio de una moneda local expresado en función de otra moneda extranjera.función de otra moneda extranjera.

El tipo de cambio es dobleEl tipo de cambio es doble, cuando existe un precio , cuando existe un precio para el para el comprador comprador y otro para el y otro para el vendedorvendedor. (venden . (venden su moneda y compran otra). su moneda y compran otra).

El precio de compra es siempre menor que el de El precio de compra es siempre menor que el de ventaventa, pues la diferencia es lo que posibilita el , pues la diferencia es lo que posibilita el beneficio del intermediariobeneficio del intermediario

Tipo de Cambio Tipo de Cambio

Dos formas para expresar el tipo de cambio:Dos formas para expresar el tipo de cambio:

Directa:Directa: nº unidades moneda interna x unidad moneda nº unidades moneda interna x unidad moneda extranjera (6,97 Bs. extranjera (6,97 Bs. XX 1 dólar). 1 dólar).

IndirectaIndirecta: nº unidades moneda extrajera/1 unidad moneda : nº unidades moneda extrajera/1 unidad moneda interna (1 dólar entre 6,97 bs).interna (1 dólar entre 6,97 bs).

Tipo de Cambio Tipo de Cambio

Cotización Directa:Cotización Directa:

El tipo de cambio Bs./$us., es de 6,97.El tipo de cambio Bs./$us., es de 6,97.

¿Qué significa?¿Qué significa?

Para comprar un dólar hay que pagar 6,97 bolivianos.Para comprar un dólar hay que pagar 6,97 bolivianos.

Tipo de Cambio Tipo de Cambio

Cotización Indirecta:Cotización Indirecta:

El tipo de cambio $us./Bs. es de 0,14347.El tipo de cambio $us./Bs. es de 0,14347.

¿Qué significa?¿Qué significa?

Para comprar un boliviano hay que pagar 0,14347 dólares.Para comprar un boliviano hay que pagar 0,14347 dólares.

Tipo de cambio Tipo de cambio

Cotización Directa: Cotización Directa:

a)a)Si el T/C = 6,97, para adquirir 1 $us., se necesitan 6,97 Si el T/C = 6,97, para adquirir 1 $us., se necesitan 6,97 bs. Por tanto, ¿Cuantos bolivianos necesito para adquirir bs. Por tanto, ¿Cuantos bolivianos necesito para adquirir 1.000 dólares?: 1.000 dólares?:

1.000 $us. x 6,97 bs./$us.= 61.000 $us. x 6,97 bs./$us.= 6.970 bs..970 bs.

Tipo de cambio Tipo de cambio

Cotización IndirectaCotización Indirecta

b)b)Ahora, para calcular el T/C indirecto, el inverso al Ahora, para calcular el T/C indirecto, el inverso al anterior. Para saber, ¿cuantos dólares se necesitan para anterior. Para saber, ¿cuantos dólares se necesitan para adquirir 6.970 bolivianos?:adquirir 6.970 bolivianos?:

6,97 bs./$us. -----1 $us./6,97 bs. = 0,1435 6,97 bs./$us. -----1 $us./6,97 bs. = 0,1435 $us./bs.$us./bs.

Se necesitan: 6.970 bs. x 0,1435 $us./bs.=Se necesitan: 6.970 bs. x 0,1435 $us./bs.=

1.000 1.000 $us.$us.

Tipo de Cambio Tipo de Cambio

El gobierno mediante Decreto Supremo 1423 reglamentó El gobierno mediante Decreto Supremo 1423 reglamentó la Ley Financial que creó el impuesto a la venta de la Ley Financial que creó el impuesto a la venta de moneda extranjera (IVME).moneda extranjera (IVME).

0,70% sobre el precio de venta en moneda extranjera 0,70% sobre el precio de venta en moneda extranjera para Bancos.para Bancos.

0,35% (50% s/ 0,70), para casas de cambio.0,35% (50% s/ 0,70), para casas de cambio.

Ejemplo 1Ejemplo 1

Juan, quien vive en Santa Cruz, acaba de llegar a New York Juan, quien vive en Santa Cruz, acaba de llegar a New York en un intercambio educativo. Siguiendo las instrucciones de en un intercambio educativo. Siguiendo las instrucciones de sus padres, lo primero que hace en el aeropuerto es acudir a sus padres, lo primero que hace en el aeropuerto es acudir a una casa de cambio para obtener bolivianos. una casa de cambio para obtener bolivianos.

a)a)Juan entrega 1000 dólares al cajero. ¿Cuántos bolivianos Juan entrega 1000 dólares al cajero. ¿Cuántos bolivianos obtendrá?obtendrá?

b)b)Al terminar su estadía, antes de volver a Santa Cruz, cambia Al terminar su estadía, antes de volver a Santa Cruz, cambia los 696 bolivianos que le quedan en la cartera. ¿Cuántos los 696 bolivianos que le quedan en la cartera. ¿Cuántos dólares le darán?dólares le darán?

c)c) En cual de las dos operaciones ganó la casa de cambio?En cual de las dos operaciones ganó la casa de cambio?

Bs/U$S

Compra | Venta

6,86 | 6,96

Tipo de cambio Tipo de cambio

Tipo de cambio cruzado:Tipo de cambio cruzado:

Un tipo de cambio cruzado es la diferencia de tipos de Un tipo de cambio cruzado es la diferencia de tipos de cambio entre dos divisas, cuando ninguna de ellas es la cambio entre dos divisas, cuando ninguna de ellas es la divisa oficial del país en la que se cotiza. divisa oficial del país en la que se cotiza.

También se dice que es el precio de una moneda en También se dice que es el precio de una moneda en términos de otra, pero calculados a través de una tercera términos de otra, pero calculados a través de una tercera moneda.moneda.

Ejemplo 2 Ejemplo 2

Siendo los tipos de cambio del Franco Suizo y dólar Siendo los tipos de cambio del Franco Suizo y dólar neozelandés los siguientes (CHF Franco Suizo y NZD neozelandés los siguientes (CHF Franco Suizo y NZD dólar neozelandés):dólar neozelandés):

1,7799 CHF/U$S1,7799 CHF/U$S

2,2529 NZD/U$S2,2529 NZD/U$S

¿Cuál será el tipo de cambio CHF/NZD?¿Cuál será el tipo de cambio CHF/NZD?

Se divide una por otra y obtenemos: 0,79 CHF/NZD Se divide una por otra y obtenemos: 0,79 CHF/NZD

Ejemplo 3Ejemplo 3

Me voy de vacaciones a Estados Unidos y tengo 1.000 euros Me voy de vacaciones a Estados Unidos y tengo 1.000 euros para gastar en USA. El tipo de cambio $us/euro es 1,30. para gastar en USA. El tipo de cambio $us/euro es 1,30.

a) ¿Cuántos dólares puedo comprar?a) ¿Cuántos dólares puedo comprar?

1.000 euros x 1.30 $us/euro = 1.300 dólares1.000 euros x 1.30 $us/euro = 1.300 dólares

b) Me voy de vacaciones a México y tengo 1.500 euros. El b) Me voy de vacaciones a México y tengo 1.500 euros. El tipo de cambio peso/euro es 14,2. tipo de cambio peso/euro es 14,2.

¿Cuántos pesos puedo comprar?¿Cuántos pesos puedo comprar?

1.500 euros x 14,2 pesos/euro = 21.300 pesos1.500 euros x 14,2 pesos/euro = 21.300 pesos

c) Esta en México y le han sobrado 4.000 pesos. c) Esta en México y le han sobrado 4.000 pesos.

¿Cuántos euros le quedan?¿Cuántos euros le quedan?

4.000 pesos/14,2 pesos/euro = 281,69 euros4.000 pesos/14,2 pesos/euro = 281,69 euros

d) ¿ y cuántos dólares le quedan?d) ¿ y cuántos dólares le quedan?

281,69 euros x 1,30 $us/euro = 366,20 dólares 281,69 euros x 1,30 $us/euro = 366,20 dólares

e) ¿ y cuanto es el tipo de cambio peso/$us?e) ¿ y cuanto es el tipo de cambio peso/$us?

14,2/1.3 = 10,92 pesos/$us.14,2/1.3 = 10,92 pesos/$us.

¿Qué significan las variaciones de los TC? ¿Qué significan las variaciones de los TC?

Un aumento en del tipo de cambio Bs./$us. es una Un aumento en del tipo de cambio Bs./$us. es una apreciación del dólar y una depreciación del boliviano. EL apreciación del dólar y una depreciación del boliviano. EL DÓLAR SE ENCARECE. DÓLAR SE ENCARECE.

Supongamos que el tipo de cambio aumenta de 6,96 a Supongamos que el tipo de cambio aumenta de 6,96 a 8.8.

Una reducción del tipo de cambio Bs./$us. es una Una reducción del tipo de cambio Bs./$us. es una depreciación del dólar y una apreciación del boliviano. EL depreciación del dólar y una apreciación del boliviano. EL DÓLAR SE ABARATA. Situación inversa a la anterior.DÓLAR SE ABARATA. Situación inversa a la anterior.

¿Qué significan las variaciones de los TC? ¿Qué significan las variaciones de los TC?

Una apreciación del boliviano frente al dólar Una apreciación del boliviano frente al dólar encarece las exportaciones y abarata las encarece las exportaciones y abarata las importaciones. importaciones.

Una depreciación del boliviano frente dólar encarece Una depreciación del boliviano frente dólar encarece las importaciones e incentiva las exportaciones.las importaciones e incentiva las exportaciones.

¿Para qué sirven los tipos de cambio?¿Para qué sirven los tipos de cambio?

Siempre que querramos comprar monedas Siempre que querramos comprar monedas extranjeras a cambio de bolivianos extranjeras a cambio de bolivianos necesitaremos conocer el tipo de cambio.necesitaremos conocer el tipo de cambio.

El tipo de cambio sirve para comparar precios El tipo de cambio sirve para comparar precios expresados en diferentes unidades monetarias.expresados en diferentes unidades monetarias.

Ejemplo 4Ejemplo 4

Supongamos un pantalón que cuesta 50 euros en Supongamos un pantalón que cuesta 50 euros en España y 60 dólares en EEUU. ¿Cuál es más barata? España y 60 dólares en EEUU. ¿Cuál es más barata?

60 $/1,3 = 46,15 euros60 $/1,3 = 46,15 euros50 euros x 1,3 = 65 dólares 50 euros x 1,3 = 65 dólares

El residente en EEUU comparará 60$ frente a 65$ El residente en EEUU comparará 60$ frente a 65$ en Europa. en Europa. El residente en Europa comparara 50 euros frente a El residente en Europa comparara 50 euros frente a 46,15 euros en EEUU.46,15 euros en EEUU.

Tipo de Cambio en EquilibrioTipo de Cambio en Equilibrio

Las funciones de oferta y demanda de divisas al igual que Las funciones de oferta y demanda de divisas al igual que otros productos también determinan un punto de equilibrio. otros productos también determinan un punto de equilibrio.

Sistema de Tipos de CambioSistema de Tipos de Cambio

Sistema de Tipo de Cambio FijoSistema de Tipo de Cambio Fijo

Sistema de Tipo de Cambio Flexibles Sistema de Tipo de Cambio Flexibles

Sistema de Tipo de Cambio MixtoSistema de Tipo de Cambio Mixto

Sistemas de Tipos de Cambio FijoSistemas de Tipos de Cambio Fijo

Es un sistema donde la autoridad monetaria nacional Es un sistema donde la autoridad monetaria nacional fija el precio relativo entre la moneda local y una fija el precio relativo entre la moneda local y una moneda extranjera.moneda extranjera.

El Banco Central compra y vende la divisa al valor El Banco Central compra y vende la divisa al valor fijado por el mismo, de esta manera el tipo de fijado por el mismo, de esta manera el tipo de cambio se mantiene fijo. cambio se mantiene fijo.

Sistema de Tipos de Cambio Flexibles Sistema de Tipos de Cambio Flexibles

Son los propios mecanismos del mercado cambiario los Son los propios mecanismos del mercado cambiario los que, bajo la condición esencial de la flexibilidad, que, bajo la condición esencial de la flexibilidad, permiten una relativa estabilidad de los cambios, permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas la condición de dadas la condición de oferta y demanda oferta y demanda de los de los diversos componentes de la balanza de pagos. No diversos componentes de la balanza de pagos. No existe intervención alguna. existe intervención alguna.

Sistema de Tipos de Cambio Flexibles Sistema de Tipos de Cambio Flexibles

Se conoce como Se conoce como flotación limpiaflotación limpia, cuando el tipo , cuando el tipo de cambio se determina libremente por las fuerzas de cambio se determina libremente por las fuerzas del mercado: oferta y demanda. del mercado: oferta y demanda.

Se conoce como Se conoce como flotación suciaflotación sucia, cuando los , cuando los gobiernos intervienen para tratar de alterar el tipo de gobiernos intervienen para tratar de alterar el tipo de cambio en alguna dirección o para evitar cambio en alguna dirección o para evitar fluctuaciones bruscas, por lo que generalmente fluctuaciones bruscas, por lo que generalmente establecen bandas de fluctuación cambiaria. establecen bandas de fluctuación cambiaria.

Sistemas de Tipo de Cambio MixtosSistemas de Tipo de Cambio Mixtos

El tipo de cambio puede variar dentro de unas bandas El tipo de cambio puede variar dentro de unas bandas superior e inferior. superior e inferior.

Cualquier variación de la oferta o la demanda de dólares Cualquier variación de la oferta o la demanda de dólares que pueda corregirse por un movimiento del tipo de que pueda corregirse por un movimiento del tipo de cambio dentro de las bandas, no genera intervención del cambio dentro de las bandas, no genera intervención del Banco Central.Banco Central.

DECRETO SUPREMO 21060DECRETO SUPREMO 21060

Tipo de Cambio Nominal (TCN)Tipo de Cambio Nominal (TCN)

Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el Entonces el tipo de cambio nominal se puede definir como el número de unidades de moneda nacional que debemos entregar número de unidades de moneda nacional que debemos entregar para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera para obtener una unidad de moneda extranjera, o de manera similar, el número de unidades de moneda nacional que obtengo al similar, el número de unidades de moneda nacional que obtengo al vender una unidad de moneda extranjera. vender una unidad de moneda extranjera.

Ejemplo:Ejemplo: si para obtener un dólar debemos entregar 6,97 si para obtener un dólar debemos entregar 6,97 bolivianos, el tipo de cambio nominal entre Bolivia y Estados bolivianos, el tipo de cambio nominal entre Bolivia y Estados Unidos es 6,97 Bs./U$S. Para saber cuantos bolivianos obtengo Unidos es 6,97 Bs./U$S. Para saber cuantos bolivianos obtengo por cada dólar, multiplico por el tipo de cambio, si tengo 100 U$S y por cada dólar, multiplico por el tipo de cambio, si tengo 100 U$S y los vendo al tipo de cambio 6,97 U$S/Bs. obtendré 100 U$S * 6,97 los vendo al tipo de cambio 6,97 U$S/Bs. obtendré 100 U$S * 6,97 Bs./U$S = 697 Bs. Para saber cuántos dólares obtengo por un Bs./U$S = 697 Bs. Para saber cuántos dólares obtengo por un monto de boliviano, divido el monto por el tipo de cambio, por monto de boliviano, divido el monto por el tipo de cambio, por ejemplo si tengo 697 Bs. y compro U$S al tipo de cambio 6,97 ejemplo si tengo 697 Bs. y compro U$S al tipo de cambio 6,97 Bs./U$S obtendré (697 Bs.) / (6,97 Bs./U$S) = 100 U$S. Bs./U$S obtendré (697 Bs.) / (6,97 Bs./U$S) = 100 U$S.

Tipo de Cambio Real (TCR)Tipo de Cambio Real (TCR)

Es el tipo de cambio ajustado por el nivel de precios Es el tipo de cambio ajustado por el nivel de precios nacionales y extranjeros. nacionales y extranjeros.

Se expresa de la siguiente manera:Se expresa de la siguiente manera:

Donde:Donde:

P y PP y Pf f son los niveles de precios nacional y extranjero son los niveles de precios nacional y extranjero respectivamente y e es el tipo de cambio nominal, esto es, el respectivamente y e es el tipo de cambio nominal, esto es, el precio de la moneda extranjera expresado en términos de la precio de la moneda extranjera expresado en términos de la moneda local o nacional. moneda local o nacional.

Variación del Tipo de Cambio Variación del Tipo de Cambio

Las diferencias entre oferta y demanda constituyen la principal Las diferencias entre oferta y demanda constituyen la principal razón de los movimientos del tipo de cambio. razón de los movimientos del tipo de cambio.

Se producen porque existen agentes que necesitan comprar y Se producen porque existen agentes que necesitan comprar y vender una determinada moneda por diversas razones como vender una determinada moneda por diversas razones como son: son:

* El comercio internacional de bienes y servicios* El comercio internacional de bienes y servicios* La inversión financiera o económica* La inversión financiera o económica

• La especulación. La adquisición o venta de divisas con la La especulación. La adquisición o venta de divisas con la esperanza de obtener una ganancia en el cambio de una esperanza de obtener una ganancia en el cambio de una moneda por otra. moneda por otra.

• El arbitraje: la adquisición de moneda en un mercado por un El arbitraje: la adquisición de moneda en un mercado por un precio inferior e instantáneamente venderla en otro distinto por precio inferior e instantáneamente venderla en otro distinto por un precio superior. un precio superior.

Efectos de la devaluación o depreciación Efectos de la devaluación o depreciación

Favorece al sector exportadorFavorece al sector exportador

Perjudica al sector importadorPerjudica al sector importador

Se hace más caro para los turistas que viajan Se hace más caro para los turistas que viajan al extranjero.al extranjero.

Efectos de la revaluación o apreciación Efectos de la revaluación o apreciación

Favorece al sector importadorFavorece al sector importador

Perjudica al sector exportadorPerjudica al sector exportador

Se hace más barato para los turistas que Se hace más barato para los turistas que viajan al extranjero.viajan al extranjero.

Paridad Cambiaria Paridad Cambiaria

Implica la comparación del tipo de cambio con la Implica la comparación del tipo de cambio con la inflacióninflación

En algunos casos, se observa un atraso del tipo En algunos casos, se observa un atraso del tipo de cambio en comparación con la inflación lo que de cambio en comparación con la inflación lo que se traduce en desventaja para la oferta de bienesse traduce en desventaja para la oferta de bienes

Algunos exportadores buscan acelerar el proceso Algunos exportadores buscan acelerar el proceso de ganancia de paridad cambiaria, es decir, que la de ganancia de paridad cambiaria, es decir, que la devaluación o depreciación supere a la inflacióndevaluación o depreciación supere a la inflación

Control de Cambios Control de Cambios

El control de cambios significa toda norma jurídica El control de cambios significa toda norma jurídica dirigida a regular o restringir el acceso de un sujeto dirigida a regular o restringir el acceso de un sujeto a los mercados internacionales de divisas.a los mercados internacionales de divisas.

El efecto del control de cambios es el de vigilar, El efecto del control de cambios es el de vigilar, controlar o monopolizar la libre oferta y demanda en controlar o monopolizar la libre oferta y demanda en los mercados cambiarios. los mercados cambiarios.

Control de Cambios Control de Cambios

Las características del control de cambios son las Las características del control de cambios son las siguientes:siguientes:

a)a)Fijación de un TC por autoridad del EstadoFijación de un TC por autoridad del Estado

b)b)Los mecanismos de oferta y demanda quedan Los mecanismos de oferta y demanda quedan fuera de operaciónfuera de operación

c)c)La reglamentación y administración para su La reglamentación y administración para su control es aplicada por el Estadocontrol es aplicada por el Estado

d)d)Restricción de la entrada y salida de divisas. Restricción de la entrada y salida de divisas.

Ejercicios

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Ana y su madre viven en España y están planificando pasar Ana y su madre viven en España y están planificando pasar el mes de julio en Londres para mejorar su nivel de Ingles. el mes de julio en Londres para mejorar su nivel de Ingles. Han contactado con una agencia de viajes británica que les Han contactado con una agencia de viajes británica que les ha propuesto la contratación de los siguientes servicios:ha propuesto la contratación de los siguientes servicios:

Alojamiento y manutención: 600 libras mensuales por Alojamiento y manutención: 600 libras mensuales por persona. persona. Curso de ingles intensivo: 1000 libras mensuales por Curso de ingles intensivo: 1000 libras mensuales por persona.persona. Vuelo Madrid – Londres, ida y vuelta: 300 libras por Vuelo Madrid – Londres, ida y vuelta: 300 libras por persona.persona. Costo de gestión de la agencia: 10 libras. Costo de gestión de la agencia: 10 libras.

11

a)a)Sabiendo que el tipo de cambio de 1 euro = 0,80 libras Sabiendo que el tipo de cambio de 1 euro = 0,80 libras esterlinas. ¿Cuál es el precio total del paquete en euro?esterlinas. ¿Cuál es el precio total del paquete en euro?

b) ¿Cuánto les costaría el paquete completo si el tipo de b) ¿Cuánto les costaría el paquete completo si el tipo de cambio estuviera en 1 euro = 0,90 libras?. Y si fuera 1 euro cambio estuviera en 1 euro = 0,90 libras?. Y si fuera 1 euro = 0,70 libras?= 0,70 libras?

c) Habían presupuestado 600 euros como dinero de bolsillo c) Habían presupuestado 600 euros como dinero de bolsillo para pasar el mes, por lo que cambiaron libras al tipo de para pasar el mes, por lo que cambiaron libras al tipo de cambio 1 euro = 0,80 libras. Finalmente gastaron solo 60 cambio 1 euro = 0,80 libras. Finalmente gastaron solo 60 libras y al volver a cambiarlo a euros el tipo de cambio libras y al volver a cambiarlo a euros el tipo de cambio estaba en 1 libra = 0,70 euros. ¿Cuántos euros le quedan? estaba en 1 libra = 0,70 euros. ¿Cuántos euros le quedan?

22

Dados los siguientes tipos de cambio: Dados los siguientes tipos de cambio:

132,345 yen/euro132,345 yen/euro

1,299 dólar/euro1,299 dólar/euro

Hallar el tipo de cambio cruzado dólar/euroHallar el tipo de cambio cruzado dólar/euro

33

Un residente español está pensando comprarse un Un residente español está pensando comprarse un ordenador. En España, el que le gusta cuesta 950 €, ordenador. En España, el que le gusta cuesta 950 €, mientras que en USA ese mismo ordenador vale 850 $. mientras que en USA ese mismo ordenador vale 850 $. Si el tipo de cambio es de 0,86 euro/dólar, ¿dónde le Si el tipo de cambio es de 0,86 euro/dólar, ¿dónde le interesa más comprar el ordenador? interesa más comprar el ordenador?

Test

11

Se supone que el tipo de cambio entre el dólar Se supone que el tipo de cambio entre el dólar canadiense y la libra Sterling es de 2 libras por un canadiense y la libra Sterling es de 2 libras por un dólar. Si una radio cuesta 38 libras, ¿cuál será el dólar. Si una radio cuesta 38 libras, ¿cuál será el precio de la radio en dólares?precio de la radio en dólares?

a) 19 $a) 19 $b) 26 $b) 26 $c) 38 $c) 38 $d) 76 $d) 76 $e) 57 $e) 57 $

22

En un régimen de tipo de cambio flexible, si la divisa de un En un régimen de tipo de cambio flexible, si la divisa de un país empieza a apreciarse, el banco central de este país empieza a apreciarse, el banco central de este país: país:

a)a) aumentará la oferta de activos en la divisa del paísaumentará la oferta de activos en la divisa del paísb)b) disminuirá la oferta de activos en la divisa del paísdisminuirá la oferta de activos en la divisa del paísc)c) Disminuirá la demanda de activos en la divisa del paísDisminuirá la demanda de activos en la divisa del paísd)d) no tomará ninguna medidano tomará ninguna medidae)e) no tomará ninguna medida, a no ser que el gobierno no tomará ninguna medida, a no ser que el gobierno

conozca un déficit presupuestario y, en este caso, conozca un déficit presupuestario y, en este caso, aumentará la oferta de activos en la divisa del país aumentará la oferta de activos en la divisa del país

33

Suponiendo que el tipo de cambio entre el dólar y el boliviano Suponiendo que el tipo de cambio entre el dólar y el boliviano pasa de 8 bolivianos a 6 bolivianos por un dólar. ¿Cuál de pasa de 8 bolivianos a 6 bolivianos por un dólar. ¿Cuál de estas afirmaciones será la correcta? estas afirmaciones será la correcta?

a)a) el boliviano se depreció con respecto al dólar y el dólar se el boliviano se depreció con respecto al dólar y el dólar se apreció con respecto al bolivianoapreció con respecto al boliviano

b)b) el boliviano de depreció con respecto al dólar y el dólar se el boliviano de depreció con respecto al dólar y el dólar se depreció con respecto al bolivianodepreció con respecto al boliviano

c)c) el boliviano se aprecio con respecto al dólar y el dólar se el boliviano se aprecio con respecto al dólar y el dólar se aprecio con respecto al bolivianoaprecio con respecto al boliviano

d)d) el boliviano se apreció con respecto al dólar y el dólar se el boliviano se apreció con respecto al dólar y el dólar se depreció con respecto al bolivianodepreció con respecto al boliviano

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Se supone que el saldo de cada cuenta de la balanza de pagos está Se supone que el saldo de cada cuenta de la balanza de pagos está inicialmente en una situación de equilibrio (no hay déficit ni inicialmente en una situación de equilibrio (no hay déficit ni superávit). ¿Qué pasará si las empresas bolivianas aumentan sus superávit). ¿Qué pasará si las empresas bolivianas aumentan sus importaciones procedentes de China y que financian esta alza importaciones procedentes de China y que financian esta alza pidiendo un préstamos de parte de China?pidiendo un préstamos de parte de China?

a)a) habrá un superávit en la cuenta corriente y un superávit en la habrá un superávit en la cuenta corriente y un superávit en la cuenta de capital cuenta de capital

b)b) habrá un superávit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta habrá un superávit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta de capitalde capital

c)c) habrá un déficit en la cuenta corriente y un superávit en la cuenta habrá un déficit en la cuenta corriente y un superávit en la cuenta de capitalde capital

d)d) habrá un déficit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta de habrá un déficit en la cuenta corriente y un déficit en la cuenta de capital capital

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¿En caso Bolivia registra un déficit?¿En caso Bolivia registra un déficit?

a)a) cuando el valor de las exportaciones de bienes y servicios cuando el valor de las exportaciones de bienes y servicios sobrepasa el valor de las importaciones de bienes y sobrepasa el valor de las importaciones de bienes y serviciosservicios

b)b) cuando el valor de las exportaciones de bienes y servicios es cuando el valor de las exportaciones de bienes y servicios es inferior al valor de las importaciones de bienes y serviciosinferior al valor de las importaciones de bienes y servicios

c)c) cuando el valor de las exportaciones de bienes es inferior al cuando el valor de las exportaciones de bienes es inferior al valor de las importaciones de bienes valor de las importaciones de bienes

d)d) cuando el saldo de cuenta corriente es inferior a cero cuando el saldo de cuenta corriente es inferior a cero

6 6

En un sistema de tipo de cambio fijo al aumento del valor En un sistema de tipo de cambio fijo al aumento del valor

de precios de la divisa (de precios de la divisa (ee) se le llama: ) se le llama:

a) Depreciación. a) Depreciación. b) Apreciación. b) Apreciación. c) Devaluación. c) Devaluación. d) Revaluación. d) Revaluación.

7 7

En un sistema de tipo de cambio flotante el aumento de e En un sistema de tipo de cambio flotante el aumento de e se le llama: se le llama:

a) Depreciación. a) Depreciación. b) Apreciación. b) Apreciación. c) Devaluación. c) Devaluación. d) Revaluación. d) Revaluación.

8 8

En el sistema de cambio que tiene lugar cuando bajo el En el sistema de cambio que tiene lugar cuando bajo el sistema de tipo de cambio flexible el Banco Central sistema de tipo de cambio flexible el Banco Central interviene sin anunciar para regular el tipo de cambio. interviene sin anunciar para regular el tipo de cambio. ¿a que sistema de esta refiriendo? ¿a que sistema de esta refiriendo?

…………………………………………… ……………………………………………

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¿Cómo se origina la apreciación del boliviano con ¿Cómo se origina la apreciación del boliviano con respecto al dólar en Bolivia? respecto al dólar en Bolivia?

a) exceso de demanda de bolivianos a) exceso de demanda de bolivianos b) exceso de oferta de bolivianosb) exceso de oferta de bolivianosc) disminución de la demanda de dólares c) disminución de la demanda de dólares d) a) y c) son correctas d) a) y c) son correctas

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¿Por qué es necesario el tipo de cambio de una moneda? ¿Por qué es necesario el tipo de cambio de una moneda?

a) para realizar transacciones comerciales internacionales a) para realizar transacciones comerciales internacionales b) para regular el intercambio de divisasb) para regular el intercambio de divisasc) para conocer el valor de la moneda nacional con c) para conocer el valor de la moneda nacional con

respecto a otras monedas respecto a otras monedas d) todas con correctasd) todas con correctas

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¿Cuantos sistemas de tipo de cambio existen de acuerdo a ¿Cuantos sistemas de tipo de cambio existen de acuerdo a lo estudiado?lo estudiado?

a) 4 a) 4 b) 5b) 5c) 3 c) 3 d) 2d) 2

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Si el tipo de cambio es elevado, las exportaciones de país Si el tipo de cambio es elevado, las exportaciones de país se ven…se ven…

a) Beneficiadas a) Beneficiadas b) Afectadasb) Afectadasc) No es relevantec) No es relevante

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Bajo un sistema de tipo de cambio fijo..Bajo un sistema de tipo de cambio fijo..

a) el tipo de cambio solo se aprecia cuando hay un exceso a) el tipo de cambio solo se aprecia cuando hay un exceso de demanda de divisas de demanda de divisas

b) el tipo de cambio se deprecia únicamente si tiene lugar b) el tipo de cambio se deprecia únicamente si tiene lugar un exceso de oferta de divisas un exceso de oferta de divisas

c)c) el tipo de cambio se determina por el juego de la oferta y el tipo de cambio se determina por el juego de la oferta y la demandala demanda

d)d) el tipo de cambio lo fija el banco centralel tipo de cambio lo fija el banco central

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La flotación sucia tiene lugar….La flotación sucia tiene lugar….

a) cuando los desequilibrios de la balanza de pagos nunca a) cuando los desequilibrios de la balanza de pagos nunca modifican los tipos de cambio modifican los tipos de cambio

b) cuando en un sistema de tipos de cambio esencialmente b) cuando en un sistema de tipos de cambio esencialmente flexibles, el banco central interviene para tratar de alterar el flexibles, el banco central interviene para tratar de alterar el tipo de cambio en una dirección determinadatipo de cambio en una dirección determinada

c)c) cuando las fluctuaciones de la balanza de pagos nunca cuando las fluctuaciones de la balanza de pagos nunca originan cambios en las reservasoriginan cambios en las reservas

d)d) bajo un sistema de tipos de cambio fijosbajo un sistema de tipos de cambio fijos