El Papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización29 de Febrero de 2012
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
1 Grupo BBVA
2 Posicionamiento de BBVA Banco Continental (Perú)
3 Soluciones de Banca de Inversión
Índice
Página 3
El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Grupo BBVA
Página 4
El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
25,0
35,0
45,0
55,0
65,0
75,0
85,0
95,0
105,0
ene-08 jul-08 ene-09 jul-09 ene-10 jul-10 ene-11 jul-11 ene-12
BBVA IBEX 35
• BBVA es un grupo global de servicios financieros con una sólida
posición en banca minorista, banca privada y banca corporativa
• El banco opera en España, Eurasia, México, América del Sur y
Estados Unidos, siendo México su primer mercado en términos
de beneficio neto
• A 31 de diciembre de 2011, BBVA presenta un beneficio neto
atribuible de 3.004 Mll EUR, activos por valor de 597.688 Mll EUR
y el valor de sus recursos propios ascendió a 40.952 Mll EUR
Breve descripción
Sección 1 - Grupo BBVA
Descripción del grupo
www.bbva.com
Sector Financiero
#3 Banco en Eurostoxx 50 por
capitalización bursátil (34.5 Bll
EUR)(1)
Desglose Beneficio Neto
Fuente: BBVA
Magnitudes financieras (Mll EUR)Fuente: BBVA, Bloomberg
Cotización de la acción (Base 100)Fuente: Bloomberg a 02/02/2012
(1) Capitalización bursátil a 2 de febrero de 2012
5%
EE.UU.
19%América
del Sur
32%
México
19%Eurasia
25%España
Por geografía
87%
Mll EUR 2009 2010 2011
P&GMargen de intereses 13.882 13.320 13.160Margen bruto 20.666 20.910 20.566Beneficio neto 4.210 4.606 3.004Beneficio por acción (EUR) 1,07 1,14 0,64BalanceTotal préstamos 332.162 348.253 361.310Total activos 535.065 552.738 597.688Total depósitos 254.183 275.789 282.173Total Equity de accionistas 29.362 36.689 40.952ValoraciónPrecio por acción (EUR) 12,73 7,56 6,68Capitalización bursátil 47.712 33.951 32.753PER 11,3x 7,4x 10,9xRatios clavesROE 16,00% 15,80% 8,00%ROA 0,85% 0,89% 0,61%RORWA 1,56% 1,64% 1,08%Core Capital 8,00% 9,60% 10,30%Tier I 9,40% 10,50% 9,40%
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Core Tier 1 capital ratio en escenario adverso 2012 (%)
“Entre las grandes entidades financieras en la euro zona, BBVA lideró los test de estrés con un Core Tier 1 capital ratio de 9.20%, aún después de modelar una serie de problemas económicos”
Financial Times, 18 de julio de 2011
9,2%8,9%
8,5% 8,5% 8,4%7,9% 7,7%
7,3%6,7% 6,6% 6,5% 6,4% 6,4% 6,3% 6,3%
5,7%5,4% 5,3% 5,3%
0,0%
2,0%
4,0%
6,0%
8,0%
10,0%
Sección 1 - Grupo BBVA
BBVA entre los Bancos Europeos más fuertes
Source: BBVA Research
Peers: Intesa Sanpaolo, Credit Agricole, HSBC, Santander, BNP Paribas, Lloyds TSB, Barclays, Unicredit, Societe Generale, Deutsche Bank, Commerzbank, CaixaBank, Royal Bank of Scotland, Monte dei Paschi di Siena, BancSabadell, Bankia, Banco Popular, Bankinter
Peer 1 Peer 2 Peer 4Peer 3 Peer 5 Peer 7Peer 6 Peer 8 Peer 10Peer 9 Peer 11 Peer 13Peer 12 Peer 14 Peer 15 Peer 17Peer 16 Peer 18
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 1 - Grupo BBVA
BBVA – Presencia Global: 4 continentes y 32 países
Sudamérica (10)• Argentina• Bolivia• Brasil• Chile• Colombia• Ecuador• Paraguay• Perú• Uruguay• Venezuela
Europa (10)• Alemania• Bélgica• España• Francia• Italia• Portugal• Reino Unido• Rusia• Suiza• Turquía
Norte América (2)• EE.UU.• México
Asia - Pacífico (8)• Australia• China• Corea del Sur• Hong Kong• India• Japón• Singapur• Taiwán
América Central (2)• Panamá• Puerto Rico
Fuente: BBVA (Presentación de Resultados diciembre 2011)
50Millones de
Clientes
32Países
7.457Oficinas
110.645Empleados
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Sección 1 - Grupo BBVA
Un banco fuerte en LatAm
Puerto Rico
(Brasil – Rep. Office)
Uruguay
Paraguay
Chile
(Perú)
(México)
(Venezuela)
(Argentina)
Panamá
Colombia
Leyenda:
Fuerte presencia de BBVA en LatAM, posicionado entre los mayores bancos de cada paísFuente: BBVA (Memoria 2010), press clippings
25% (1º) 24% (1º) 16% (2º) 1.985
8% (4º) 6% (4º) - (-) 18
9% (4º) 10% (4º) 16% (3º) 405
23% (2º) 21% (2º) 23% (3º) 257
8% (5º) 6% (3º) 30% (1º) 172
14% (3º) 12% (3º) - (-) 314
18% (2º) 15% (3º) - (-) 18
23% (2º) 20% (2º) - (-) 45
8% (3º) 8% (2º) - (-) 241Cuota de mercado (#ranking)
créditos depósitos pensiones sucursales
número
7% (7º) 6% (7º) - (-) 37
Retail & Investment BankingRetail BankingOficinas de representaciónFondos de pensiones
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Sección 1 - Grupo BBVA
Reconocimientos recibidos dentro del sector financieroPrincipales premios
2006 2007 2008 2009 2010 2011
Mejor banco de Trade-Finance en América Latina
Mejor banco de Trade-Finance en América Latina
Mejor Banco de Trade Finance en América Latina
Mejor banco de Trade-Finance en América Latina
Mejor CorporateBanking e InstitutionalBanking Group en internet en España, Portugal y América Latina
Mejor banco en Internet de España
Mejor banco en Internet de España
Mejor banco en Colombia, Paraguay y Venezuela
Mejor Banca Privada en España
M&A Advisor ofthe Year en Iberia por European M&AAwards
Mejor Banco en América Latina
Mejor préstamo sindicado
1r asesor en M&A por volumen de operaciones
Banco del Año en Project Finance
Mejor préstamo en América Latina
M&A Deal of the Year según The Banker
Mejor sell sideM&A advisor en el sector de energía renovable
Segundo banco en Europa dentro del top 10 como institución financiera más activa
Mejor banco en Perú, Venezuela y Paraguay
Mejor banco de Trade-Finance en América Latina
Mejor banco de Trade-Finance en América Latina
Mejor banco de Trade-Finance en América Latina
Mejor banco de América Latina, España y México
Mejor banco de Venezuela
Broker más activo en mercado de derivados en Portugal
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Posicionamiento de BBVA Banco Continental (Perú)
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 2 – Posicionamiento de BBVA Banco Continental (Perú)
Perú: una de las economías más estables y de mayor crecimiento en la región
Crecimiento del PIB, largo plazo (2013-2015) (%)Fuente: BBVA Research
Inflación, largo plazo (2013-2015) (%)Fuente: BBVA Research
0
5
10
15
20
25
Perú
Chi
le
Pana
má
Méx
ico
Col
ombi
a
Bras
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Para
guay
Uru
guay
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0
1
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3
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5
6
7
Pana
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Para
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Col
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Perú
Chi
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Bras
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Uru
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Méx
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Vene
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RatingsFuente: Standard & Poors
Han logrado el grado de inversión soberano…
Ch
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Méx
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A+
BBB BBB BBB
BBB-
B+ B+ B
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 2 – Posicionamiento de BBVA Banco Continental (Perú)
Sistema bancario Peruano
Los cuatro (4) primeros bancos concentran alrededor del 86% del Sistema Bancario
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
Cuato de Mercado Dic-11
0,37%0,33%0,00%Grupo Deutsche Bank (Alemania)Deutsche Bank
0,37%0,27%0,24%Grupo Elektra (México)B. Azteca
0,33%1,34%0,96%Grupo Santander (España)B. Santander
1,22%0,55%0,76%Grupo Ripley (Chile)B. Ripley
0,38%1,04%0,88%Caja Policial y Militar (Perú)B. De Comercio
2,42%0,69%1,36%Grupo Falabella (Chile)B. Falabella
1,33%2,99%1,72%Grupo Citicorp (USA)Citibank
-1,23%2,12%1,68%Grupo HSBC (Inglaterra)HSBC
0,78%2,29%2,38%Grupo Pichincha (Ecuador)B. Financiero
1,54%2,99%2,78%Grupo Fierro (España)BIF
2,53%2,89%3,12%Grupo ACP (Perú)Mibanco
12,49%10,04%11,28%Grupo Rodríguez Pastor (Perú)Interbank
18,20%15,05%14,98%Scotiabank (Canadá)Scotiabank
26,06%23,26%23,86%Grupo BBVA (España) y Grupo Brescia (Perú)BBVA Continental
33,22%34,15%34,00%Grupo Romero (Perú) y AFRsBanco de Crédito
Uº NetaDepósitosCréditosGrupo EconómicoInstitución
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Sección 2 – Posicionamiento de BBVA Banco Continental (Perú)
BBVA Continental, institución financiera líder en Perú, entre sus pares
• Perú, una de las economías más dinámicas y atractivas de la región
• BBVA Continental: segundo banco más grande del país e institución líder por más de 60 años
• Respaldo por dos sólidos grupos económicos: Grupo BBVA, institución financiera mundial y Grupo Brescia, uno de los más grandes grupos empresariales en el Perú
265#2 oficinas
34,31%#1 en rentabilidadRentabilidad sobre el patrimonio: Utilidad neta anualizada / Patrimonio promedio
446,87%0,92%
#1 en calidad de activosProvisiones / C. atrasadaC. Atrasada / Total colocaciones
36,94%#1 en eficienciaGastos de operación / Margen financiero total
S/. 42.254 millones#2 en activos
S/. 30.374 millones
#2 en depósitos
S/. 29.870 millones
# 2 en colocaciones vigentes
Fuente: Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
Banco peruano
líder
Operando en una de las economías más atractivas de
la región
Fuerte apoyo de
accionistasBBB (S&P)
BBB + (Fitch)
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 2 – Posicionamiento de BBVA Banco Continental (Perú)
Clientes y Productos
Banca Minorista
Distribución Red
Banca Empresas y Corporaciones
Banca Corporativa
Corporate & Investment Banking
Mercados Globales
• Individuos y pequeñas empresas
• Empresas medianas • Grupos Corporativos Globales
• Clientes que demandan operaciones de divisas y derivados
• Productos para individuos: tarjetas de crédito, créditos de consumo, hipotecarios, vehicular, ahorros, depósitos a la vista, depósitos a plazo, CTS, fondos e inversiones
• Productos para Empresas: Leasing, Comex, descuentos, créditos comerciales, factoring, avances en cuenta corriente, tarjetas de crédito, fondos, ahorros, depósitos a plazo, depósitos a la vista. Además de créditos sindicados y emisión de deuda
• Tesorería: Operaciones de divisas (al contado y forward), IRS, Cross Currency Swaps, opciones
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Soluciones de Banca de Inversión
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Co
mp
lejid
ad d
el p
rod
uct
o b
anca
rio
Préstamos Bilaterales
Descuento de papel
Vida de la empresa
Cuentas de Crédito
Banca Electrónica
Productos Transacción
Factoring
Confirming
Renting
Tesorería
M&A
Emisiones de Renta Fija
Salidas a Bolsa
Préstamos Sindicados
Financiación Estructurada
PRODUCTOS DE BANCA DE INVERSIÓN
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
BBVA ofrece una plataforma global de productos…
BBVA apoya a sus Clientes en las decisiones estratégicas con productos de valor añadido
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Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Corporate & Investment Banking: Divisiones y Clientes
• Fusiones y Adquisiciones
• Procesos de venta y desinversiones
• Búsqueda de socios estratégicos
• Privatizaciones• Informes de Valoración• OPAs y OPAs de exclusión
Corporate Finance
• Oferta Pública Acciones • Oferta Derechos • Block Trades• Acciones Preferentes• Brokerage
Equity Capital Markets
• Bonos• Préstamos sindicados• Emisiones de renta fija• Asesoramiento en deuda
• Productos estructurados de renta fija: crédito, tipos de interés, FX y commodities
Debt Capital Markets
• Project Finance• Acquisition Finance• Titulizaciones• Préstamos Subordinados• Leveraged and Asset Finance
Global Lending
Clientes principales en España
Clientes principales en Europa
Clientes principales en Latino América
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CorporateFinance
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
10%
40%50%
Outbound
Domestic Inbound
Source: Mergermarket (07/11/2011)Based on deal volume for all sectors from 01/01/2008 to 30/09/2011
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Fusiones & Adquisiciones en Perú en 2008 - 3T2011 (1/2)
720
71
37
0
>25050-2500-50n/aEUR Mn
# deals
Transacciones por tipo
USD 5.7 Bn
Transacciones por tamaño
Total # deals: 135Total value: EUR 5.7 BnTransacciones por industria
9%
7%
11%
19%
26%
15% 8%
C&I
Consumer
Metals & Mining
Other
Pharma & Health2%
FIG
Industrials
TMT1%
Power & Utilities2%
Oil & Gas
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Source: Mergermarket (07/11/2011)Based on deal volume for all sectors from 01/01/2008 to 30/09/2011
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Fusiones & Adquisiciones en Perú en 2008 - 3T2011 (2/3)
29%
7%
4%4%
20% 13%
17%
6%
Inbound Outbound
Transacciones en Perú por Geografía del Comprador Transacciones Transfronterizas de Empresas Peruanas por Destino de Inversión
España
EE.UU.
Brasil
LatAmexcl. Brasil
Otros
ReinoUnido
Japón
Canadá
7%7%
7%
79%LatAmexcl. Brasil
EE.UU.ReinoUnido
Canadá
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Fusiones & Adquisiciones: Cobertura de productos y sectores
Procesos de venta y desinversiones
Fusiones y adquisiciones
Búsqueda de socio estratégico
Privatizaciones
Informes de Valoración
OPAs y OPAs de exclusión
Producto Deals 2009 - 2011 Cobertura de sectores
1
2
3
4
5
6
Industriales
Metales y Minería
Real Estate & Hoteles
TMT
Construcción e Infraestructuras
Oil & Gas
Energía y Utilities
Consumo y Distribución
TMT
BBVA CF cuenta con una trayectoria probada en la ejecución de transacciones de Corporate Finance, tanto domésticas como cross-border, en una amplia variedad de sectores
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Fusiones & Adquisiciones: Principales credenciales
Perú
Asesor financiero exclusivo en la OPA sobre
40 Mll USD
2009 Colombia / Perú
Confidencial
Asesor financiero en la adjudicación de la
construcción de la línea de transmisión Zapallal-Trujillo
(500 KV y 543 Km.)
2008 Colombia / Perú
224 Mll EUR
Asesor financiero en la adjudicación de la
construcción de la línea de transmisión Chilca-Planicie-
Zapallal (720 Kw)
2008
95 Mll EUR
Asesor financiero en la OPA del 24% sobre
2008
224 Mll EUR
Asesor financiero en la OPA del 23,8% sobre
Asesor financiero y emisor de Fairness Opinion de Halcón
Foods en Perú
2007
Confidential
2006
56 Mll USD
Asesor financiero en la adquisición de activos de
comercialización de combustibles en Perú a
2004 Brasil, Colombia
Confidencial
Asesor financiero para la adquisición de líneas de
transmisión en Brasil, Chile y Perú
Chile, Perú
2011
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Fusiones & Adquisiciones: Operaciones asesoradas en 2011Principales operaciones asesoradasLeague Table España
BBVA consolida su posición de referencia como asesor de M&A en España
Fuente: Thomson Reuters desde 1 de enero de 2011 hasta 31 de diciembre de 2011 Operaciones de M&A anunciadas con target español. Excluye operaciones FIG y servicios de transacciones
# de operac.
Ranking Asesor
1 20
2
4
5
3
14
8
8
11
Febrero 2011
Confidencial
Asesor financiero exclusivo en la venta de
a
Abril 2011
Confidencial
Asesor financiero en el acuerdo alcanzado con el Ayuntamiento de Madrid para la incorporación al
capital de la Sociedad que gestionará el ciclo integral del
agua en la Comunidad de Madrid
Mayo 2011
Confidencial
Asesor financiero exclusivo en la venta del
100% a
Asesor financiero exclusivo en la búsqueda de socio para su planta termosolar Olivenza I
Mayo 2011
285 Mll EUR
Mayo 2011
890 Mll EUR
Asesor financiero y emisor de Fairness
Opinion en el spin-off de Saba Infraestructuras
Mayo 2011
55 Mll EUR
Asesor financiero exclusivo en la venta y
posterior alquiler a largo plazo de 28 estaciones
de servicio a
Confidencial
Junio 2011
Asesor financiero en la venta de un hotel de 101 habitaciones en Mallorca a
Abril 2011
4.037 Mll EUR
Asesor financiero y emisor de Fairness Opinion en relación con la oferta de adquisición
por parte de
Abril 2011
293 Mll EUR
Asesor financiero exclusivo en la venta
del 50% de Autopistas Vespucio Sur y
Costanera Norte a
Asesor financiero en la venta del centro
comercial Splau! a
Octubre 2011
185 Mll EUR
Emisor de Informe de Valoración en relación a la ampliación de capital de su filial E&P en Brasil
suscrita por
Noviembre 2011
Confidencial
84 Mll USD
Julio 2011
Asesor financiero en la venta a inversores argentinos de una
participación minoritaria en
Marzo 2011
250 MII EUR
Asesor financiero y emisor de Fairness
Opinion en la venta de la rama de actividad de
Endesa Servicios a
Asesor financiero en la adquisición de un 17% en
Marzo 2011
Confidencial
Sociedad Eólica de Andalucía
to
Asesor financiero exclusivo en la OPA
sobre
Febrero 2011
40 Mll USD
Eq. Value231 Mll EUR
Asesor financiero en la venta de OHL Inima a
GS E&C
Noviembre 2011
Confidencial
Asesor financieroexclusivo en la compradel parque eólico Santa María de Nieva de 50
MW a
Octubre 2011
6-10 Mll EURPréstamos participativos
Asesor financiero en la aportación de fondos
por parte de
Diciembre 2011
Agosto 2011
Asesor financiero exclusivo en la venta del 7.7% de Ampla
Energia y AmplaInvestimentos a
85 Mll EUR
Asesor Financiero en la compra del 1.5% de
Octubre 2011
70 Mll USD
Financial Times y Mergermarket nombrana BBVA M&A Advisor of the Year en Iberia en los European M&A Awards
Diciembre 2011
60 Mll EUR
Asesor Financiero en el Sale & Leaseback de las
Sedes de FCC a un inversor privado
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Préstamos Corporativos
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Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Préstamos Corporativos
• BBVA Banco Continental ofrece soluciones de financiación basadas en préstamos sindicados o bilaterales a largo plazo tanto en Nuevos Soles Peruanos como en Dólares
Cuota de Mercado
11,3%Interbank
15,3%Scotiabank
23,3%BBVA
34,6%BCP
%
Bilaterales Sindicados Otros
• Importes medios de USD 50 – 100 MM
• Plazos crecientes llegando hasta los 8 años amortizing
• Las operaciones más grandes se cierran con los grandes bancos locales e internacionales con presencia en la región
• Otra de las fórmulas utilizadas para las transacciones de USD 100 – 200 MM aproximadamente, son estructuradas del tipo club deal
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Préstamos Corporativos: Principales credenciales
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Préstamos Corporativos: BBVA es el líder de mercado en LatAm…
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Financiación Estructurada: Project Finance
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Project Finance
Por qué un Project Finance
• Financiación “a la medida” del proyecto: enfocado en el activo subyacente y sus flujos de caja
• Se lleva a cabo una due diligence muy completa
• Generalmente enfocado a negocios con ingresos estables, regulados y/o con bastante certidumbre en su origen
• En general es una financiación con recurso limitado al accionista durante el periodo de construcción y sin recurso durante el periodo de operación
• La deuda puede quedar fuera del balance del accionista
• Suele tener acceso a mayores plazos de financiación y mayores apalancamientos, comparado con una financiación corporativa
• Identificación de los riesgos del proyecto y asignación a la parte que mejor puede gestionarlos / mitigarlos / asumirlos
PERO, cada proyecto requierede un análisis individualizado:
Plazo
RCSD
Moneda
Garantías
Pagador
Tramos (A/B)
Apalancamiento
Precio / Interés
Flujo de Caja
Límites de crédito
Riesgo país
Multilateral / ECA
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Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Project Finance
• Asistencia financiera al cliente: estructuración de financiamientos, preparación de ofertas para licitación de concesiones.
Asesoría
Estructuración
Sindicación & Aseguramiento
Crédito
Emisión bonos& Titulización
Agencias
Derivados
• Análisis de riesgos, incluyendo un extenso trabajo de due diligence independiente• Diseño de la estructura: contractos, riesgos, garantías, flujos de caja, modelo, etc.
• Desarrollo del Infomemo, búsqueda de financiación y coordinación de la sindicación• Si procede, aseguramiento de la financiación
• Consecución de la aprobación crediticia de la operación por parte del banco• Elaboración de la documentación del crédito y soporte hasta la el cierre financiero
• Cotización de precios de los distintos derivados requeridos (IRS, FX, inflación, etc.)• Coordinación con resto de bancos y cierre del contrato de derivados
• Soporte para eventual emisión de un programa de bonos• Soporte para eventual titulización de la concesión / derechos de cobro / etc.
• El Banco Agente es responsable de las tareas administrativas relacionadas con el crédito (verificación de garantías y covenants, gestión de disposiciones, control de cuentas, etc.)
Capacidades Descripción
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Project Finance
Infrastructure Transportation Energy Oil & Gas Mining Hotels & Leisure Telecom
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Principales credenciales de Project Finance
Tenor: 20 years
Sector: Infrastructure – Toll Road
Purpose: Financing of the last 55km section of the Ruta 5 in Chile, connecting Puerto Montt to the city of Pargua
Sponsor: ACS
2011 Chile
Financial Advisor, MLA,Admin Agent and Hedge Provider
UF 3.483.000 Ruta 5 Tramo Puerto
Montt - Pargua
Tenor: 10.5 years
Sector: PPP - Social
Purpose: Financing of the construction and operation of two hospitals
Sponsor: Grupo San José
2011 Chile
Financial Advisor, MLA, Admin Agent, Hedge Prov.
Hospital Maipú y Hospital La Florida
UF 5.465.000
Tenor: 10 years
Sector: Oil&Gas
Purpose: Acquisition from Shell, Total and Mitsui. of Terminal LNG Altamira, with a storage capacity of 300,000 m3 fully contracted with CFE
Sponsor: Vopak and Enagas
2011 Mexico
MLA, Hedge Provider, Security Agent
USD 300,000,000Altamira LNG
Tenor: 12 years
Sector: Oil&Gas
Purpose: Financing of the expansionof an existing 800 km gas pipeline that runs thru the Andes, from the Camiseagas fields up to the coast.
Sponsor: Tecgas, Hunt Oil, Sonatrach, SK, GDF Suez, Pluspetrol
2011 Perú
Mandated Lead Arranger
USD 205,000,000Transportadorade Gas del Perú
Tenor: 14 years
Sector: Energy – Transmission Line
Purpose: Term financing for the construction of the Tintaya– Socabaya transmission line in the south of Perú
Sponsor: Red Eléctrica Internacional, AC Capitales
2011 Perú
Mandated Lead Arranger
USD 33,000,000Tesur:
LT Tintaya – Socabaya
Tenor: 17 years
Sector: Infrastructure – Toll Road
Purpose: Term financing for the construction and operation of a 9 km urban toll road in Mexico City (second floor to be built above a section of the existing Periferico)
Sponsor: OHL
2011 Mexico
Financial Advisor, Admin. Agent, MLA, Bookrunner,Underwriter, Hedge prov
MXN 7,440,000,000Periferico Norte
Tenor: 14 years
Sector: Energy – Transmission Line
Purpose: Construction and operation of a 230 kv transmission line that will connect the Rubiales and Quifa fields with the national integrated system. Infra leasing.
Sponsor: Pacific Rubiales
2011 Colombia
Mandated Lead Arranger, Bookrunner
COP 200,000 MMPetroeléctrica los Llanos
Tenor: 14 years
Sector: Oil&Gas
Purpose: Financing the construction of a new refinery with a capacity of 150 kBPD and higher complexity than the existing one. Largest PF ever in Colombia.
Sponsor: Ecopetrol
2011 Colombia
Joint MLA, Bookrunner
USD 3,500,000,000Refinería de Cartagena
Sector: Infraestructure – Ports
Purpose: Financial advisory for the construction and operation of a 1 MM TEU container port in Ancon, 40km north of Lima (Perú)
Sponsor: Grupo Romero
2011 Perú
Financial Advisor
USD 300,000,000Puerto de Ancón
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Principales credenciales de Project Finance
• Hemos sido los líderes de PF en LatAm durante 4 de los últimos 5 años,
• Somos los líderes mundiales en financiación de parques eólicos desde el año 2000
• Somos históricamente uno de los bancos mundiales líderes como MLA en la financiación de infraestructuras
2011 – LatAm – Top 10 PF MLA Infraestructuras
USD (Mn)Company Share (%)
SantanderBBVA
FONADIN
ItaúBNP Paribas
Credit AgricoleDnB NOR ASA
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
INGKfW Bankengruppe
Banco do Brasil
618
156
97
312
97
97
86
97
554
97
25%
6%
4%
12%
4%4%
3%
4%
22%
4%
Fuente: Dealogic (período nov/2010 a oct/2011)
Transport Arranger of the Year
2009
2009 USA
MLA, Bookrunner &Documentation Agent
USD 341,524,921Port of Miami Tunnel
2009 Mexico
Bookrunner
USD 680,000,000Manzanillo GNL
2009 USA
Joint Bookrunner, Coord. Lead Arranger,
Admin Agent
USD 261,000,000Fowler Ridge
2009 USA
MLA, Bookrunner &Documentation Agent
USD 341,524,921Port of Miami Tunnel
2009 USA
Primary MLA
USD 781,167,000I-595
2009 Mexico
Bookrunner
USD 680,000,000Manzanillo GNL
2009 Mexico
USD 933,000,000Conmex 2009
Bookrunner, MLA, Fin. Advisor, Admin. Agent
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Financiación Estructurada: Structured TradeFinance
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Structured Trade Finance
Proveemos soluciones de financiación estructurada a las empresas exportadoras
• Financiación directa al comprador extranjero (Crédito Comprador, Cobertura de Project Finance)
• Financiación al propio exportador (Crédito Suministrador, Prefinanciación de Exportaciones)
• Apoyando la emisión de instrumentos asociados a las operaciones de exportación (Avales & Garantías - Seguro de Ejecución de Fianzas)
Ámbito de actuación de STF
• Empresas fabricantes de maquinaria y equipo industrial
• Firmas de ingeniería que adelanten proyectos en el extranjero
• Compañías tipo Trader
Nuestros Clientes
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Financiación Estructurada: Principales credenciales de Structured Trade Finance
2011
USD 1.000.000.000
Septiembre 2011 Brasil
Buyer’s Credit
10 añosUSD 200.000.000
MLA
USD 8.000.000
Diciembre 2011 Brasil
Buyer's Credit
7 añosUSD 8.000.000
MLA
USD 8.000.000
Septiembre 2011 Bolivia
ECA Bonds
6 mesesUSD 8.000.000
Arranger
USD 208.000.000
Octubre2011 Turquía
12,5 añosUSD 2.095.000.000
MLA
Buyer's Credit &Commercial Loan
+ + Commercial Loan
EUR 283.703.528
Diciembre 2011 Venezuela
Buyer’s Credit
8,5 añosEUR 113.481.411
Agent & Global MLA
USD 210.000.000
Diciembre 2011 Colombia
Buyer's Credit
16 añosUSD 70.000.000
MLA
EUR 20.000.000
Diciembre 2011 Turquía
ECA Untied Facility
5 añosUSD 20.000.000
Sole Lender
USD 297.800.000
Noviembre2011 Panamá
Buyer's Credit
8,5 añosUSD 90.000.000
MLA
República de Panamá
USD 31.400.000
Agosto2011 Angola
Buyer's Credit
7 añosUSD 15.700.00
MLA
USD 33.200.000
Agosto2011 Angola
Buyer's Credit
7 añosUSD 16.600.000
MLA
COP 15.360.000.000
Agosto2011 Colombia
ECA Bonds
8 mesesCOP 15.360.000.000
Arranger
USD 530.000.000
Agosto2011 Brasil
Buyer's Credit
13 añosUSD 64.000.000
MLA
USD 557.000.000
Agosto2011 Brasil
Pre-exportFinance Tranche A
7 añosUSD 34.500.000
Joint Lead Arranger
USD 575.000.000
Agosto2011 Brasil
Pre-exportFinance Tranche B
8 añosUSD 68.800.000Joint Lead Arranger
EUR 192.800.000
Septiembre 2011 España
Buyer's Credit
8.5 añosEUR 96.400.000
MLA
EUR 2.800.000
Julio 2011 Brasil
Buyer's Credit
7 añosEUR 2.800.000
MLA
USD 250.000.000
Julio 2011 México
Buyer's Credit
18 añosUSD 250.000.000
MLA
USD 4.100.000
Julio 2011 México
Buyer's Credit
5 añosUSD 4.100.000
MLA
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Coberturas & Derivados
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Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Coberturas & Derivados: Tipo de Interés & Inflación
• COBERTURAS, SE PUEDEN HACER EN
• Sol Peruano (PEN)
• VAC, unidad ligada a la inflación (poca liquidez)
• PRODUCTOS DE COBERTURA:
• Swaps de tipo de interés:
– Tipo variable, no está desarrollado, por lo que no hay swaps tipo fijo/ variable.
– Swaps de inflación (VAC-PEN)
• Currency swaps
– Cobertura de balance
– Oportunidades: ventajas fiscales / reducción de spreads
– Fijo en soles contra usd o euro.
Peru
Nuevo Sol Peruano
PEN
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Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
Coberturas & Derivados: FX
• Productos FX:
– PEN cotiza en mercado regularmente intervenido por el banco central de Perú
– No existe control ni restricciones de cambios. Cualquier no residente puede abrir una cuenta en divisas en Perú. La constitución peruana garantiza la convertibilidad de su moneda
– Liquidez: USD 150 M (volumen medio diario).
– Sin problema tanto contra Usd como contra Eur.
– Spot, forwards, NDFs.
– Se pueden cotizar opciones.
Nuevo Sol Peruano
PEN
Peru
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BBVA Research
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Sección 3 – Soluciones de Banca de Inversión
BBVA Research
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Contactos
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El papel de la Banca de Inversión en la Internacionalización / Febrero 2012
Sección 4 – Contactos
Corporate & Investment BankingHugo Borges de SousaT: 91 537 37 37M: 686 962 873E: [email protected]ía de los Poblados, s/n, 4ª Planta 28003 Madrid
Javier AsensioT: 91 537 35 66 E: [email protected] de Recoletos 10, Planta 1ª - Sur 28001 Madrid
Gabino LaraCentro BEC ToledoT: 92 528 7439E: [email protected]/ Comercio 43-1ª45001 Toledo
Banca de Inversión
Empresas y Corporaciones
Centro de Banca de
Empresas y Corporaciones
Ángel AlcubillaCentro BEC Ciudad RealT: 92 627 3074E: [email protected]/ Juan II nº 6 13001 Ciudad Real
Miguel SánchezCentro BEC AlbaceteT: 96 719 8828E: [email protected]/ Martínez Villena nº 13 02001 Albacete
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