68026791 Actividad Finanzas Semana 2
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
Actividades Semana 2
Apreciado/a estudiante: finalizado el estudio de los contenidos de esta segunda semana, usted ya está en capacidad de realizar las siguientes actividades individuales:
Ejercicios de Aplicación: Herramientas de Análisis Financiero
A continuación se presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A. como sigue:
Balance GeneralCifras en millones de pesos
Activo 2009 2010Análisis Vertical
Análisis Horizontal
Fuente o Uso
Efectivo 202 226 0,14% 24 Uso 24Inversiones Temporales 1.605 1.797 1,09% 192Cuentas por cobrar comerciales 8.871 9.936 6,02% 1.065 Uso 1.065Anticipos 2.857 3.200 1,94% 343Otros Deudores 1.297 1.453 0,88% 156 Fuente 138Inventarios Totales 22.194 24.857 15,07% 2.663 Uso 2.663Cías Vinculadas 4.888 5.475 3,32% 587Otros Activos Corrientes 1.711 1.915 1,16% 204Subtotal Activo Corriente 43.625 48.859 29,63% 5.234 Propiedades, planta y equipo 37.094 41.545 25,19% 4.451 Uso 4.451Depreciación Acumulada - 15.131 - 16.947 -10,28% (1.816) Fuente 1.816Subtotal Activo Fijo Neto 21.963 24.598 14,92% 2.635 Inversiones Permanentes 1.250 1.400 0,85% 150Diferidos 382 427 0,26% 45 Fuente 45Intangibles 4 5 0,00% 1 Uso 1Compañías Vinculadas 3.956 4.431 2,69% 475Cargo Corrección Mon. Diferida 1.795 2.010 1,22% 215Plantaciones Forestales 11.905 13.333 8,08% 1.428Otros Activos 369 414 0,25% 45 Uso 45Valorizaciones 61.988 69.427 42,10% 7.439 Uso 7.439Subtotal Otros Activos 81.649 91.447 55,45% 9.798 Total Activo 147.237 164.904 100,00% 17.667
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
Pasivos
Obligaciones Bancarias 26.466 29.642 17,98% 3.176 Fuente 3.176Cuentas Por Pagar Proveedores 1.403 1.571 0,95% 168 Uso 168Impuestos por Pagar 1.724 1.931 1,17% 207Prestaciones por Pagar 638 714 0,43% 76Compañías Vinculadas 473 530 0,32% 57
Otros Pasivos Corrientes 2.729 3.056 1,85% 327
Subtotal Pasivo Corriente 33.433 37.444 22,71% 4.011 Fuente 4.011
Obligaciones Bancarias L.P. 16.631 18.626 11,30% 1.995Pasivos estimados y provisiones 29 33 0,02% 4Pensiones de jubilación 1.138 1.274 0,77% 136Crédito Corr. Monetaria Diferida 2.260 2.531 1,53% 271 Fuente 271Impuestos diferidos 1.629 1.824 1,11% 195Subtotal Pasivo Largo Plazo 21.687 24.288 14,73% 2.601
Total Pasivo 55.120 61.732 37,44% 6.612
PatrimonioCapital 83 93 0,06% 10 Fuente 10Superavit de CapitalReserva Legal FuenteOtras Reservas 14.310 16.028 9,72% 1.718Revalorización del Patrimonio 11.637 13.033 7,90% 1.396 Fuente 1.396Utilidades por DistribuirUtilidades del Ejercicio 4.256 4.724 2,89% 468 Fuente 468Valorizaciones 61.831 69.294 41,99% 7.463 Fuente 7.463
Total Patrimonio 92.117 103.172 62,56% 11.055
Total Pasivo y Patrimonio 147.237 164.904 10,00% 17.667
Estado de ResultadosCifras en millones de pesos
2009 2010
Ventas Netas 63.981 71.019 10,00% 7.038Menos: Costo de Ventas 43.647 48.448 68,22% 4.801Utilidad Bruta 20.334 22.571 31,78% 2.237
Menos Gastos Administración y Ventas
13.154 14.601 20,56% 1.447
Utilidad Operacional 7.180 7.970 11,22% 790 Fuente 790
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
Menos: Gastos Financieros 7.701 8.549 12,04% 848Mas (Menos) Otros Ingr. (Gastos) 4.208 4.671 6,58% 463 Fuente 463Utilidad antes de Corr. Monetaria 3.686 4.092 5,76% 406
CORRECCIÓN MONETARIA 1.421 1.578 2,22% 157Utilidad antes de Impuestos 5.107 5.669 7,98% 562 Fuente 562
Menos: Provisión Impo-Renta 851 945 1,33% 94Utilidad Neta del Ejercicio 4.256 4.724 6,65% 468 Fuente 468
RAZONES DE LIQUIDEZ:
CAPITAL DE TRABAJO: Activo corriente – Pasivo Corriente2009 2010
43.625 – 33.433 = 10.192 48.859 – 37.444 = 11.415
INDICE DE SOLVENCIA: activo corriente_ Pasivo corriente
2009 2010
__ 43.625___ =1,3133.343
__ 48.859__ = 1,3037.444
PRUEBA ACIDA: Activo Corriente – Inventarios Pasivo Corriente
2009
__ 43625 – 22194__ =0,64%33.343
2010
__48.859 – 24857_ =0,64%37.444
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO:
ENDEUDAMIENTO TOTAL: Total Pasivo__ Total Activo
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
2009 2010
147.237 =0% 147.237
164.904 =0%164.904
LEVERAGE: Total Pasivo Capital
2009 2010
147.237 =177483
164.904 =177393
CONCENTRACION: Pasivo Corriente Pasivo Total
2009 2010
33.433_ = 0,23%147.237
37.444__ =0,23%164.904
RAZON DE PASIVO A CAPITAL: Pasivo a Largo Plazo Patrimonio
2009 2010
21.687 = 0,24%92.117
24.288_ =0,15%164.904
RAZONES DE RENTABILIDAD:
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD: Utilidad Bruta Ventas Netas
2009 2010
20.334 =0,32%63.981
22.571 =0,32%71.079
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
MARGEN UTIL DE OPERACIÓN: Utilidad de Operaciones Ventas
2009 2010
7.180 =0,11%63.981
7.970 =0,11%71.019
MARGEN NETO DE UTILIDAD: Utilidad Neta Ventas Netas
2009 2010
4.256 =0,07%63.981
4.724 =0,07%71.019
RENDIMIENTO DE LA INVERSION: Utilidad Neta Patrimonio
2009 2010
4.256 =0,05%92.117
4.724 =0,05%103.172
POTENCIAL DE UTILIDAD: Utilidad neta x Ventas netas Ventas netas x Activos Total
2009 2010
4.256 x 63.981 = 272303136 =0,03%63.981 x 147.237 9420370497
4.724 x 71.019 = 335493756 = 0,03%71.019 x 164.904 11711317176
ACTIVIDAD
Rotación de Capital de Trabajo: __Ventas________ Capital de trabajo
2009 2010
63.981 =77183
71.019 =76493
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
Rotación de Activo Corriente (veces) ___ Ventas_____ Activos Corrientes
2009 2010
63.981 =1,47%43.625
71.019 =1,45%48.859
http://www.gerencie.com/analisis-vertical.htmlhttp://www.gerencie.com/analisis-horizontal.html
Una vez revisadas las anteriores cifras (que presentan los estados financieros de la Empresa de Prueba 2. S.A.) usted deberá:
1. Realizar el análisis Vertical del Balance y Estado de Resultados.
2. Realizar el análisis Horizontal del Balance y Estado de Resultados.
3. Realizar el estado de fuentes y usos
4. Calcular los indicadores financieros de liquidez, endeudamiento, rentabilidad y actividad.
5. Elaborar un informe de una página con los resultados financieros encontrados
NOTA: Para hacer esta actividad, den clik en el link de documentos de apoyo semana 2 en el documento 2 (Herramientas Financieras), esta es una buena guía para hacer el informe.
Pueden sacar otros datos de ecuaciones que consideren necesarios, sino se guían con los puestos acá.
Recuerde: Si tiene alguna duda o sugerencia por favor contacte a su tutor(a).
¡Buena suerte y adelante!
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Análisis Financiero © Sena Virtual Distrito Capital 2010
Informe Resultados Financieros
Analizando la estructura del activo y su financiación con respecto a los dos años (2009-2010) se observa:
En el año 2009 el total de los activos estaba representado en un 29,63% por activos corrientes, 14,92% por activos fijos y en un 55,45% por otros activos. Dicha estructura de activos se financio en un 37,44% por acreedores externos y en un 62,56% por el patrimonio empresarial.
En el año 2010 con respecto al 2009 hubo la misma dinámica sus porcentajes ni redujeron ni aumentaron lo que quiere decir que la empresa tuvo una época estable.
Para el análisis horizontal los resultados obtenidos en el año 2009 respecto al año 2010 encontrando la siguiente situación:Los activos totales crecieron en un 36,16% en el año 2009 cuyo valor fue el mismo que en el año 2010, por lo cual no se presentó crecimiento.
Analizando la estructura del estado de resultados y considerando las ventas netas como el 100% en los diferentes años se observa:Para el año 2009 y 2010 del total de las ventas netas, el costo de ventas represento el 68,22%, la utilidad bruta el 31,78%, los gastos operacionales el 20,56%, la utilidad operativa el 11,22%, y la utilidad neta el 6,65%.
Para el análisis horizontal se comparó los resultados obtenidos en el año 2009 respecto al 2010.Una vez analizado los datos del estado de resultados de los años 2009, 2010 encontrando la siguiente situación:
Tanto en Las ventas como el costo de ventas, el margen bruto, los gastos operacionales la utilidad operacional y la ganancia neta, no hubo incremento con respecto al año 2010.
Al analizar las fuentes y usos de capital de la empresa en los años 2009 y 2010 se puede observar:
En el año 2009 la mayor fuente de capital se generó en el rubro valorizaciones. Los usos de fondos se aplicaron en valorizaciones.
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