Perspectivas Economicas 2010 2012 Apoyo

PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-2012SETIEMBRE 2009

1

Lima, setiembre del 2009Lima, setiembre del 2009

La información contenida en este documento debe considerarse incompleta porque sirve de base a una exposición oral. Asimismo, su carácter es referencial y no debe interpretarse como una recomendación para decisiones de inversión específica.

Copyright 2009. Protegido bajo las leyes de derechos de autor. D. Leg. 822. Prohibida su reproducción, reenvío o modificación total o parcial sin autorización escrita de APOYO Consultoría S.A.C.

PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS PERÚ: PERSPECTIVAS ECONÓMICAS 2010-20122010-2012


2

• Los determinantes del entorno de negocios.

• El entorno de negocios 2010-2012.

• Nuevo equilibrio, nuevas oportunidades.

• ¿Qué podría ser diferente?

• El mediano plazo.

ÍNDICE


3

En el 2009, el PBI peruano crecerá alrededor de 1%. La importancia del mundo fue mayor a la esperada.

15

PBI PERÚ Y PBI MUNDO (Var. % anual)

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

12,0

I II III IV I II III IV

Perú Mundo hoy Mundo esperado en octubre

Fuente: BCR, FMI, APOYO Consultoría

2008 2009

Proyección


4

LOS DETERMINANTES DEL LOS DETERMINANTES DEL ENTORNO DE NEGOCIOSENTORNO DE NEGOCIOS

• La economía mundial.

• Política económica.

• Expectativas.

• Elecciones presidenciales.


5

El impulso externo será débil en el 2010.

Proyección del PBI mundial, 2010

(Var. % real anual)

Barclays Capital:

3,8

APOYO Consultoría: 2,2

FMI: 2,9

Banco Mundial: 2,0

JP Morgan: 3,2

Citigroup: 2,4

Proyección del precio promedio del cobre,

2010 (US$/lb)

APOYO Consultoría:

2,68

Barclays Capital:

2,92

18 set: 2,89

Proyección del precio promedio del zinc, 2010

(US$/lb)

Barclays Capital:

0,95

APOYO Consultoría:

0,75

18 set: 0,84

Citigroup: 2,50 Citigroup: 0,70


6

Cambio de tendencias: EEUU consumirá menos…

2008 2012 (p)

Fuente: BCR, FM I, APOYO Consultoría

ESCENARIO PASIVO DE PROYECCIÓN PARA LAS EXPORTACIONES NO TRADICIONALES A EEUU

1/ Asumiendo que no cambia la participación de las exportaciones notradicionales peruanas en las importaciones de EEUU .(p): proyectado.

US$ 1 820 millones US$ 2 000 millones

Crecimiento de 10%


7

…y China consumirá más.

2008 2012 (p)

Fuente: BCR, FM I, APOYO Consultoría

ESCENARIO PASIVO DE PROYECCIÓN PARA LAS EXPORTACIONES NO TRADICIONALES A CHINA

1/ Asumiendo que no cambia la participación de las exportaciones notradicionales peruanas en las importaciones chinas.(p): proyectado.

US$ 210 millones

US$ 360 millones

Crecimiento de 70%


8

El crecimiento de la inversión pública será menor. Sin embargo, su participación en el PBI alcanzará niveles no vistos en más de 20 años.

INVERSIÓN PÚBLICA 1/ (% del PBI)

6,0

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

8,0

9,0

1950 1956 1962 1968 1974 1980 1986 1992 1998 2004 2010

Fuente: BCR, APOYO Consultoría1/ Proyecciones a partir de 2009.


9

Las expectativas empresariales se recuperarán, pero con cautela en un entorno aún incierto.

35

58

8

01020304050607080

Acelerar Mantener Reducir el ritmoSet-08 Oct-08 Abr-09 Set-09

Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría

RESPECTO DE PROYECTOS DE INVERSIÓN ¿QUÉ MEDIDAS APLICARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?

(%)


10

Elecciones presidenciales: volatilidad en variables financieras pero efectos moderados sobre las variables reales.

• Mayor volatilidad del tipo de cambio.

• Aumento del riesgo país.

• Mayor cautela en decisiones de inversión.

• Gasto privado se desacelera ligeramente.

• Mayor crecimiento del consumo público.

0,0

5,0

10,0

15,0

20,0

25,0

30,0

35,0

I II III IV I II III IV I II III

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

Inversión privada Aceleración de proyectos de inversión

Fuente: BCR, sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría

2005 2006 2007

Inversión privada (Var. %)

Aceleración de proyectos de inversión en próximos 6 meses (% clientes)

INVERSIÓN PRIVADA Y PLANES DE INVERSIÓN

Elecciones


11

EL ENTORNO DE NEGOCIOSEL ENTORNO DE NEGOCIOS2010-20122010-2012

• Ventas y producción.

• Precios.

• Familias.

• Sectores económicos.


12

Ventas vs. producción: recuperación de ventas será moderada. La producción crecerá más por rebote de inventarios.

• PBI 2010: +4,2%. Ventas de bienes finales: +3,0%.

• Producción se recupera desde 4T2009. Ventas crecen a tasas bajas hasta 2S2010.

PBI Y VENTAS DE BIENES FINALES 1/(Var. % real)

-2,00,02,04,06,08,0

10,012,014,0

I II III IV I II III IV I II III IV

Ventas Producción

Fuente: BCR, APOYO Consultoría

2008 2009 2010

1/ Proyecciones a partir del 3T2009.


13

Tipo de cambio: determinantes apuntan hacia fortalecimiento del Sol.

• Cierre 2010: S/.2,80 por dólar. BCR puede reducir volatilidad del tipo de cambio.

Variable 08-09 2010

Inversión extranjera directa 1/ 2/

Dolarización

Balance Fiscal 1/ 2/

Términos de Intercambio 3/

Reservas internacionales netas 4/

1/ Promedio del período. Fuente: BCR, APOYO Consultoría

2/ Como % del PBI.

3/ Variación porcentual anual. Para 08-09: Var. % respecto de 06-07.

4/ US$ millones. Fin de período.

3,8%

55,0%

1,1%

-14,5%

33 185

3,0%

47,0%

-1,8%

3,8%

35 200

Presión sobre el tipo de cambio

PERÚ: PRINCIPALES DETERMINANTES DEL TIPO DE CAMBIO

Variable 08-09 2010

Inversión extranjera directa 1/ 2/

Dolarización

Balance Fiscal 1/ 2/

Términos de Intercambio 3/

Reservas internacionales netas 4/

1/ Promedio del período. Fuente: BCR, APOYO Consultoría

2/ Como % del PBI.

3/ Variación porcentual anual. Para 08-09: Var. % respecto de 06-07.

4/ US$ millones. Fin de período.

3,8%

55,0%

1,1%

-14,5%

33 185

3,0%

47,0%

-1,8%

3,8%

35 200

Presión sobre el tipo de cambio

PERÚ: PRINCIPALES DETERMINANTES DEL TIPO DE CAMBIO


14

Precios: pocas presiones, pero aumentos graduales de costos.

• La inflación en el 2010 será de 2,2%.

• Aumento del precio de alimentos (4%); en combustibles será moderado (FEPC).

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

E M M J S N E M M J S N E M M J S N E M M J S N

Bienes influenciados por commodities Resto de bienes

Fuente: INEI, APOYO Consultoría

ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR POR COMPONENTES (Var. % anual)

2007 2008 2009 2010

Proyecciones


15

Familias: los NSE de ingresos medios y medio-bajos resistieron mejor los efectos de la crisis que el segmento de mayores ingresos.

Empleo

Ingresos promedio por familia

Gastos básicos 2/

NSE BCD NSE ALima

Metropolitana

-7

-15 -6

9

6

12

Otros gastos 3/

PRINCIPALES CAMBIOS EN LOS INGRESOS Y GASTOS DE LAS FAMILIAS EN EL 2009 1/(Var. % real)

Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado, APOYO Consultoría

1/ Encuestas realizadas entre junio y julio del 2008 y 2009.2/ Incluye los gastos en alimentación, transporte, educación, productos de limpieza, teléfono, luz, alquiler de vivienda y agua.3/ Incluye la compra de bienes durables, entretenimiento, vestimenta, entre otros.

Empleo en NSE E aumentó (más trabajo independiente).

Incluye ingresos laborales, pensiones y rentas.

=

=

=


16

La penetración de algunos bienes duraderos en los NSE de ingresos medios y bajos continuó aumentando significativamente.

Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado

NSE ANSE BNSE CNSE DNSE E

Informática o cable

Línea blanca

Línea marrón DVD (13 pp.)

Televisor (11 pp.)

DVD (14 pp.)

Refrigeradora (7 pp.)

Lavadora (6 pp.)

Lavadora (11 pp.)

Horno microondas(13 pp.)

Computadora o laptop (11 pp.)

Cable (15 pp.)

Computadora o laptop (14 pp.)

AUMENTO EN LA PENETRACIÓN DE PRINCIPALES BIENES Y SERVICIOS SEGÚN NSE(puntos porcentuales)


17

La recuperación en la confianza de los consumidores aún no se define.

30

3540

45

50

5560

65

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J A S

NSE A NSE B, C y D 2008 2009

Fuente: APOYO Consultoría1/ M áximo valor: 100 puntos.

CONFIANZA DE LOS HOGARES EN LAS POSIBILIDADES DE CONSEGUIR EMPLEO EN DOCE MESES

(puntos) 1/

inicio de la crisis externa


18

Crecimiento del consumo privado se acelerará moderadamente desde inicios del 2010 (lento aumento del empleo y del crédito de consumo).

• Mayor dinamismo en la compra de bienes durables y un moderado crecimiento en la compra de los demás bienes de consumo.

CONSUMO PRIVADO(Var. % real)

1,5

4,9

3,4 3,6

4,6

6,4

8,3 8,7

1,3

3,0

4,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

2001 2003 2005 2007 2009(p) 2011(p)

Fuente: BCR, APOYO Consultoría(p): Proyectado.


19

Sectores económicos: impacto inicial de la crisis fue en precios de exportación. En pocos meses, también en menores volúmenes demandados afuera y localmente.

• Cierre temporal / reducción de producción de minas (especialmente de zinc).

• Caída drástica en la demanda externa (alimentos procesados, textiles). Menor producción para reducir inventarios.

• Ajuste fuerte en inversión (metalmecánica, materiales de construcción) y consumo privado (bienes no esenciales, electrodomésticos).

Principales causas

-0,9

-6,3

-0,7

MINERÍA METÁLICA

MANUFACTURA

COMERCIO

7,3

8,5

12,8

2008 2009

Sectores más afectados


20

1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T

Hidrocarburos

Agropecuario

Servicios

Electricidad y agua

Construcción

Manufactura primaria

Comercio

Minería

Manufactura no primaria

20122010 2011

En el 2010, la mayoría de sectores tendrá el nivel de producción que hubieran logrado en un 2009 “sin el impacto de la crisis internacional”.

¿CUÁNDO SE ALCANZARÁN LOS NIVELES DE PRODUCCIÓN ESPERADOS PARA EL 2009 ANTES DE QUE SE INTENSIFIQUE LA CRISIS?

Fuente: APOYO Consultoría

Reprogramación de inversiones (zonas/ segmentos)

Menor financiamiento, mayor conflicto socialMenor avance de inversiones

Mayor peso de obra pública y desarrollo inmobiliario en NSE medio bajo.


21

Perspectivas 2010-2011.

• Hidrocarburos: Camisea.

• Manufactura: rebote de inventarios (2010) y recuperación paulatina de inversiones.

• Construcción: moderada inversión privada se suma a inversión pública y autoconstrucción.

• Comercio: crecimiento modesto basado en estrategias de expansión de retail moderno.

• Pesca / Agro: FEN ligero.

• Minería: normalización de operaciones en minas afectadas por precios bajos.

Hidrocarburos 20,3 10,6 35,2Manufactura -6,3 5,4 4,2Construcción 4,3 5,0 5,0Agrícola 3,0 4,2 3,7Comercio -0,7 3,8 3,0Pecuario 3,9 3,5 3,9Pesca -9,8 3,5 3,8Minería metálica -0,9 2,5 1,9

PBI Global 1,0 4,2 4,3

(e): Estimado.

(p): Proyectado.


2011 (p)Sectores

PRODUCTO BRUTO INTERNO(Var. % anual)

2009 (e) 2010 (p)


22


2008 2009 2010 2011 2012

I. Sector real (Var.%)PBI 9,8 1,0 4,2 4,3 5,0PBI (US$ miles de millones) 128 126 141 152 164PBI per cápita (US$) 4 499 4 363 4 845 5 148 5 460Empleo dependiente 8,3 1,0 1,7 2,5 3,0

II. Sector monetarioInflación anual, IPC (%) 6,7 0,5 2,2 2,5 2,0Tipo de cambio fdp (S/. por dólar) 3,14 2,90 2,80 2,80 2,70Depreciación anual (%) 5,3 -7,6 -3,4 0,0 -3,6

III. Sector público (% del PBI)Balance fiscal 2,1 -2,0 -1,8 -1,6 -1,1Deuda Pública 23,8 25,6 24,2 24,0 22,4

IV. Sector externo (US$ millones)PBI mundial (Var. %) 3,0 -1,3 2,2 2,7 2,9Terminos de intercambio -10,6 -7,0 3,8 -2,6 3,5Cuenta corriente (% del PBI) -3,3 -1,0 -2,1 -2,7 -2,3Reservas Internacionales Netas 31 196 33 091 35 051 34 610 34 900

1/ 2009 es estimado y a partir de ese año son proyecciones.


PRINCIPALES INDICADORES MACROECONÓMICOS 1/


23

Oferta global 11,6 -1,8 5,1 4,3 5,4 PBI 9,8 1,0 4,2 4,3 5,0 Importaciones 19,9 -14,2 9,6 4,5 7,4

Demanda global 11,6 -1,8 5,1 4,3 5,4 Demanda interna 12,3 -1,8 5,4 4,7 5,3 Consumo privado 8,7 1,3 3,0 4,0 4,5 Consumo público 1,8 9,5 5,1 4,0 3,0 Inversión bruta interna 25,9 -12,2 12,3 6,8 7,9 Inversión bruta fija 28,1 -5,1 7,3 7,6 7,8 Privada 25,6 -11,5 5,2 7,4 8,0 Pública 42,8 28,4 15,0 8,0 7,0

Exportaciones 8,2 -2,3 3,2 2,3 6,01/ 2009 es estimado y a partir de ese año son proyecciones.


PRODUCTO BRUTO INTERNO 1/(Var.% anual)

20122010 20112008 2009



24

NUEVO EQUILIBRIO,NUEVO EQUILIBRIO,NUEVAS NUEVAS

OPORTUNIDADESOPORTUNIDADES


25

Un nuevo equilibrio.Tras la mayor crisis económica mundial ocurrida en los últimos ochenta años, resulta razonable suponer que se haya producido (o se produzca) un nuevo equilibrio.

El mismo que coincidirá con cambios significativos en empresas y personas.

VARIACIÓN DEL PBI GLOBAL(Var. % anual)

VARIACIÓN DEL PBI PERÚ(Var. % mensual)

-10

-5

0

5

10

15

2005 2006 2007 2008 2009

China

India

Japón

EE.UU.

Sudeste Asiático

Unión Europea

-4.0-2.0-2.04.06.08.0

10.012.014.016.0

E F M A M J J A S O N D E F M A M J

Abril 2009Enero 2009 Julio2009

9

61

35

11

67

23

010

2030

4050

6070

80

Acelerar Mantener Reducir el ritmo

21

70

9

PROYECTOS DE INVERSIÓN, ¿QUÉ MEDIDAS REALIZARÁ SU EMPRESA EN LOS PRÓXIMOS SEIS MESES?

(% de empresas encuestadas – Lima)

Fuente: Sondeos realizados a clientes de APOYO Consultoría en Lima

Fuente: BCRP

Fuente: FMI

0%

20%

40%

60%

80%

100%

S N D E M A J J S

Son mejores en comparación a sep. 2008Serán mejores en los sgts. 6 meses

% de encuestados que espera un crec. en el PBI en el año 2009

LAS CONDICIONES ECONÓMICAS EN SU PAÍS…(% del total encuestado)

2008 2009

Muestra: 1,677 ejecutivos representativos de todas las regiones, industrias, compañías, tamaños y funciones.Fuente: McKinsey

2008 2009


26

Somos más.A nivel internacional y, especialmente a nivel local, se contará con un mayor número de personas que requieren trabajar en el mercado.

El efecto sobre el crecimiento económico puede ser especialmente importante, así como la presión por nuevos y mejores puestos de trabajo.

¿Rombo Poblacional?Lima 2007

69% de la

población estadounidense

entre los 54 y 63 años no está lista para retirarse por

razones financieras.

Fuente: McKinsey & Co.

Fuente: INEI

Rango de edades

Menores de 1 año

1 a 4 años

5 a 9 años

10 a 14 años

15 a 19 años

20 a 24 años

25 a 29 años

30 a 34 años

35 a 39 años

40 a 44 años

45 a 49 años

50 a 54 años

55 a 59 años

60 a 64 años

65 a 69 años

70 a 74 años

75 a 79 años

80 y más años


27

Sabemos más, ¿confiamos menos?

La construcción y acceso al conocimiento por parte del consumidor sólo se seguirá modificando por su relación con las fuentes directas.

RANKING DE HOTELES EN LIMASEGÚN TRIPADVISOR.COM

1°

2°

3°

4°

5°

CONFIANZA EN INSTITUCIONES

62% de la población

informada a nivel global confía hoy menos en las

empresas que hace un año.

Fuente: Edelman Trust

Fuente: Ipsos APOYO Opinión y Mercado

48%42%

27%18%

30%26%

18%

5%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

Militares Policías Jueces Políticos

Set-00 Dic-08

Confía


28

Nos comunicamos más, ¿hablamos menos?

Un público menos confiado, en un entorno con mayores opciones de comunicación y “bulla”, hará más complicado (o más costoso) lograr que nos escuchen.

La necesidad de entusiasmar a nuestros clientes nos obligará a repensar nuestras estrategias de comunicación.

NÚMERO DE USUARIOS EN PERÚ(Miles)

Fuente: Facebook

198canales disponibles

Fuente: www.directv.com.pe

FRECUENCIA DE USO DE INTERNET EN ADOLESCENTES(% del total, veces por semana)

19%

7%

18%

24%

14%

7%

12%

27%

9%

22%

12%

5% 5%

20%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

Todos losdías de la semana

5 a 6 veces 3 a 4 veces 2 veces 1 vez Ocasional-mente

No usa internet

2005 2007

238

460

836

1085

0

200

400

600

800

1000

1200

Ag. 08 Mar. 09 Jun. 09 Ag. 09

ADOLECENTES - ACTIVIDADES QUE SUELE REALIZAREN SU TIEMPO LIBRE: IR A CABINAS DE INTERNET

(% del total)

51%

73%

2004 2007

A B C D E

36% 62% 79% 81% 77%

Fuente: Ipsos AOM


29

Nuevo rico.A diferencia de la desaceleración ocurrida a fines de los años noventa, en ésta el consumidor “asumió sus pérdidas”…

… no produciéndose una reducción relevante en el precio de los inmuebles.

0

20004000

60008000

10000

1200014000

1600018000

20000

E F M A M J J A S O N D E F M A M J

2008 2009

INDICE GENERAL DE LA BVL MOROSIDAD EN CRÉDITOS HIPOTECARIOS(% del total)

Fuente: BCRP

Fuente: Ipsos AOM

Fuente: SBS

PRECIOS DE VENTA DE OFICINAS EN LIMA(US$ /M2)

Fuente: Colliers

A+

A

0

200

400

600

800

1,000

1,200

1,400

1,600

1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T 3T 1T

2001 2008

CRISIS

PERCEPCIÓN RESPECTO A SU FUTURO:CONFIANZA DEL CONSUMIDOR (INDICCA)

2008 2009

3943 42 42

45 484042

4742

4846484650

555856

0

10

20

30

40

50

60

70

E F M A M J J A S O N D E F MA M J J A S O N D E F MA M J J A2007

0.80%

0.87%

0.79%

0.79%

0.73%

0.81%

0.76%0.78%

0.81%

0.83%

0.88%0.86%

0.00%

0.20%

0.40%

0.60%

0.80%

1.00%

1.20%

E F M A M J J A S O N D E F M A M J J2008 2009


30

Un nuevo entorno.Nuevos equilibrios obligan a repensar las estrategias planteadas.

Aún en medio de un escenario incierto.

EL PERÚ MIRA HACIA AFUERA

2014 (p)

9 TLCs y ACE finalizados( 4 en negociación)

Inversiones en infraestructura de comercio exterior

Aeropuertos:- comprometidas : US$ 1,100 MM- ejecutadas : US$ 215 MM- por concesionar : US$ 237 MM

Puerto: -comprometidas : US$ 620 MM- por concesionar : US$ 480 MM (aprox).

Fuente: OSITRAN, MINCETUR, PROINVERSION.

EL MUNDO GIRA HACIA EL ESTE(PBI PPP, mil millones de US$)

2,790

778

-

5001,000

1,500

2,0002,500

3,000

EE.UU. Eje del Asia

14,265 14,001

-2,0004,0006,0008,000

10,00012,00014,00016,000

EE.UU. Eje del Asia

16,928

23,357

-

5,000

10,000

15,000

20,000

25,000

EE.UU. Eje del Asia

1980

2008

Eje del Asia: China, India, Indonesia, Corea y Tailandia.

EE.UU. Vs.

Fuente: FMI

LA DISTANCIA DESAPARECE

Rodrigo Rosenberg,

Guatemala

Usuarios

Usuarios Dic. 2008: 4.4 MM(752% crec. 07-08)

Usuarios Jun. 2009: 20.1 MM


31

Nuevos (más) competidores.El crecimiento ocurrido durante los últimos años produjo un incremento en el tamaño del mercado local, atrayendo competidores externos…

… y las utilidades obtenidas por las empresas locales le dieron el capital para continuar invirtiendo.

EVOLUCIÓN DE LA INVERSIÓN PRIVADA LOCAL(US$ Millones)

9,699

11,668

14,022

22,537

2005 2006 2007 2008

Fuente: BCR. Calculado en base a la inversión privada total – inversión extranjera directa.

TCPA 2005-2008 = 32%

Fuente: Proinversión1/ Actualizado a junio 2008

+ Otros = US$ 1,178 MM

US$ 317 MM

US$ 4,266 MM

US$ 1,805 MMUS$ 2,556 MM

US$ 1,520 MMUS$ 925 MM

US$ 862 MM US$ 758 MM

US$ 715 MMUS$ 656 MM


US$ 364 MM



STOCK DE INVERSIÓN EXTRANJERA DIRECTA EN EL PERÚ1/


32

Más apretados.

Se ha incrementado (y lo seguirá haciendo) la competencia en un mercado que, si bien muestra tasas de crecimiento atractivas,…

… sigue siendo modesto en términos relativos.

Pobreza extrema Pobreza no extrema

1% 2%7% 9% 8%

21%

37%

17%21%

24%24% 27%

28%

31%

LimaMet.

Costa urbana

Costa rural

Sierra urbana

Sierra rural

Selva urbana

Selva rural

18%23%

31%33% 35%

49%

69%POBLACIÓN QUE VIVE EN POBREZA POR

ZONA DEL PAÍS - 2008(% de la población)

Fuente: ENAHO – INEI

Línea de pobreza(S/. Mensuales por persona -

Canasta básica)

310 250 206 266 200 248 184

PBI AJUSTADO POR PARIDAD DE PODER DE COMPRA (PPP), 2008

(Estimado, US$ Mil millones)

Fuente: IMF, BEA (Bureau of Economic Analysis)

Puesto mundial: 43(de 182)

240

246

249

744

1,548

1,981

7,916

14,265

Wisconsin

Perú

Arizona / Colorado

Florida

México

Brasil

China

EEUU


33

Rompiendo paradigmas.

La búsqueda de rentabilidades superiores obligará a cuestionar algunos de los fundamentos de nuestro negocio…

… antes de que otros lo hagan.

5869

136 133

014 18

47

2005 2006 2007 2008

397648

2,404

4,288

0 205 400 452

2005 2006 2007 2008

Lambayeque Piura

SUPERFICIE COSECHADA DE VID(Hectáreas)

PRODUCCIÓN DE VID(Toneladas)

Fuente: MINAG, El Comercio

En el 2008 se sembraron 544 hectáreas para la cosecha de Vid en Piura (en el 2007 esta cifra solo alcanzó las 18 ha.).

Productividad uvas red globe

Piura y Lambayeque:

• Se espera entre 50 y 60 toneladas por hectárea.

Ica, Pisco, Cañete:

• Entre 20 y 30 toneladas por hectárea.

84%del mercado

peruano

MARKET SHARE EN EL MERCADO CERVECERO

(% de participación a julio 2009)

Fuente: Backus


34

Revisando la cadena.

Esta presión por crecer en rentabilidad e ingresos obligará a revisar toda la cadena de valor de la empresa. Las nuevas tecnologías podrían impactar profundamente, en el corto plazo, en la distribución...

… no sólo para apropiarse del margen, sino fundamentalmente para construir relaciones más sólidas con el usuario final.

0% 20% 40% 60% 80% 100%

1998199920002001200220032004200520062007

Farmacias independientes

Cadenas de farmacias

14%

60%

SHARE DE FARMACIAS POR TIPO, PERÚ(% del total de locales)

2.9 4.15.6

8.8

15.4

21.022.9

2.8 3.65.2

8.210.6 11.4

2.00.0

5.0

10.0

15.0

20.0

25.0

2003 2004 2005 2006 2007 2008 jun-09

Perú

Lima y Callao

NÚMERO DE LÍNEAS MÓVILES EN SERVICIO(Millones de líneas))

TCPA(03 – 08)

48%

39%

~40% en el 2009Ventas de boletos aéreos por Internet

Fuente: IMS

Fuente: Osiptel

SUMANDO ALIADOS (lugares de pago) …

Fuente: LAN


35


36

Nuevos mercados – Mirando hacia afuera.

La necesidad de mantener tasas de crecimiento significativas obliga a mirar otros mercados, ya sea como destinos de exportación o nuevos puntos de operación.

Esta expansión también permite acceder a nuevas fuentes de capital y know how del propio negocio.

2,192 2,273 2,6263,542

4,284

5,268

6,290

7,546

3,343

-

1,000

2,000

3,000

4,000

5,000

6,000

7,000

8,000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 a jul. 2009

EXPORTACIONES NO TRADICIONALES(MM de US$, FOB).

Fuente: Aduanas

TCPA 01-08

19%TCPA 01-08

19%

TOTAL PARTIDAS EXPORTADAS POR EL PERÚ

AÑO 2000

3,612 4,298

AÑO 2008

19%

% CREC.

Fuente: ADEX, Data Trade.

Alicorp Ilender Quimpac

Ajegroup Incalpaca Ransa

BCP Interbank Río Negro Mineracao

Belcorp Intradevco San Miguel Industrias

Cementos Lima Milpo Soldexa

Cervesur Minera Rayrock Staten Island Terminal

Credibolsa Minsur Topy top

Credicorp Montana Volcan Cía. Minera

Creditex Perales Huancaruna Yanbal

Gloria Primax Yobel

Hochschild Mining

COMPAÑIAS PERUANAS CON OPERACIONES EN EL EXTERIOR

Fuente: Gestión


37

Nuevos mercados – Brasil.La vecindad con la novena economía más grande del mundo será una fuente de oportunidades y riesgos para las operaciones locales.

Brasil es el único país en Sudamérica que tiene un peso específico propio en el nuevo equilibrio internacional y, además, es el más admirado por la población en la región.

3%

1%

6%

3%

4%

4% 4%

3% 3%

4%5% 5%5%

4%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008

BrasilMundo

CRECIMIENTO DEL PBI DE BRASIL Y DEL MUNDO(% crec. anual)

IIRSA Norte

IIRSA Centro

IIRSA Sur

PROYECTOS IIRSA EN EL PERÚCLASE MEDIA EN BRASIL

Fuente:

FMI

En abril de 2009, el 52% de la

población de Brasil pertenecía a la clase media

(100 MM de personas con ingresos de entre US$ 676 y US$2,900 al mes).Fuente: Fundación

Getulio Vargas


38

Nuevos mercados – Mirando hacia adentro.Seguiremos observando un cambio en los hábitos de consumo que generarán oportunidades de desplazar competidores o servir nuevas necesidades.

Comenzándose a replicar fenómenos de consumo y sociales observados en países con mayores ingresos per cápita.

911

1315 15

1820

0 13 4

710 10

0

5

10

15

20

25

1999 2002 2005 2006 2007 2008 2009

Lima

Provincia

EVOLUCIÓN DEL NÚMERO DE CENTROS COMERCIALES EN PERÚ

Fuente: Colliers, ACCEP

93%80%

88%

73%

Tiene hijos Tiene hijos que dependeneconómicamente del hogar

2003

2008

TENENCIA DE HIJOS E HIJOS DEPENDIENTES EN LIMA METROPOLITANA

(% de jefes de hogar)

LEALTAD A LA MARCA

Crema Dental

57%

34%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2000 2008

- 40%

Fuente: IGM Liderazgo en productos alimenticios y no

alimenticios IPSOS-AOM.

Fuente: Perfil del Jefe del Hogar 2008, Ipsos-AOM

INFLUENCIADORES DE COMPRA

39%26% 22%

28%

10%5%

21%

37%

31%

12%26%

43%

Consideración inicial

Evaluación activa

Cierre (compra)

Muestra: Entrevistas a consumidores de Alemania, Japón y EE.UU. Fuente: McKinsey & Co.

Representante de ventas/ interacción con vendedor

Marketing iniciado por consumidores

Experiencia pasada

Marketing iniciado por la empresa

Aceite comestible

55%

24%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

2000 2008

- 56%


39


40

… ni que nuestra necesidad de tiempo para adaptarnos defina la velocidad de este cambio.

Conclusiones.No parece razonable suponer que tras la crisis se vuelva a retomar el equilibrio previo...

Muestra: 1,677 ejecutivos representativos de todas las regiones, industrias, compañías, tamaños y funciones.Fuente: McKinsey & Co.

• Desempleo 18%

• Corrupción 17%

• Valores morales 15%

PRINCIPALES PREOCUPACIONES DE LOS PERUANOS

Fuente: Encuesta PUCP

CAMBIOS ESTRUCTURALES ESPERADOS EN UN HORIZONTE DE CINCO AÑOS…

¿

?

¿2010?2008

23%

36%

36%

36%

45%

54%

Mayor dependencia enventas internacionales

Reducción de la tasa decrecimiento de la industria

Mayor regulación

Ingreso de nuevoscompetidores

Mayor innovación

Consolidación de laindustria


41

• ¿Perú podría crecer 5,0% o más en los próximos años?

¿QUÉ PODRÍA SER DIFERENTE? ¿QUÉ PODRÍA SER DIFERENTE?


42

¿Perú puede crecer 5,0% o más en los siguientes dos años? Sí.

• Nuestro escenario base de proyección para el período 2010-2011 no considera el flujo de inversión asociado a los siguientes proyectos: Las Bambas, Quellaveco, Amp. Cerro Verde, Amp. Antamina, Majes Siguas II, Aereopuertos Regionales II, entre otros.

¿Qué se requiere para que esto pase?

• Menor incertidumbre sobre la recuperación mundial.

• Menor cautela pre-electoral por parte de las empresas .

• Acción más dinámica del Estado para maximizar la inversión en infraestructura.

INVERSIÓN PRIVADA PROYECTADA SEGÚN ESCENARIO DE CRECIMIENTO DEL PBI

(Var. % real)

5,2

8,0

4,25,2

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

Escenario base Escenario simulación

Inversión privada PBI



43

COMENTARIO FINALCOMENTARIO FINALUNA MIRADA AL MEDIANO PLAZOUNA MIRADA AL MEDIANO PLAZO


44

A pesar del “bache” de la crisis externa, Perú tiene la capacidad para crecer sostenidamente cerca de 6,0%.

• La economía peruana está entrando a una etapa de “acumulación de capital”.

• Se esperan ganancias de productividad: apertura comercial, gas, Muelle Sur, IIRSAs

• Mejoras esperadas en la calidad de la mano de obra.

PBI PER CÁPITA DE PERÚ, COLOMBIA Y CHILE (Índice 1980=100)

60

80

100

120

140

160

180

200

220

240

1980 1984 1988 1992 1996 2000 2004 2008

Perú

Chile

Colombia

Fuente: FM I, APOYO Consultoría


45

• Reto del Estado: mejorar eficacia de programas sociales para lograr la meta de reducir la pobreza a 30% en el 2011.

El crecimiento esperado luego de la crisis permitirá retomar el ritmo de reducción de la pobreza y el subempleo.

PERÚ: POBREZA TOTAL 1/(% de la población)

27,228,9

37,036,3

30,634,0

52,054,8

20,0

25,0

30,0

35,0

40,0

45,0

50,0

55,0

60,0

2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 2015

Proyección actual Proyección pre-crisis

Fuente: INEI, APOYO Consultoría

22,2

1/ Proyecciones a partir del 2009.

AUMENTO ANUAL DE PERSONAS QUE ENTRAN A LA FUERZA LABORAL Y DE PUESTOS DE

TRABAJO ADECUADO GENERADOS (Miles de personas)

0

50

100

150

200

250

2010 2011 2012 2013 2014 2015

Personas que entran a la fuerza laboral

Nuevos empleos adecuados generados

Inversión privada crece más de 10%

Inversión privada crece menos de 10%


• Para reducir sostenidamente el subempleo la inversión privada debe crecer más de 10% anual.

Perspectivas Economicas 2010 2012 Apoyo

Economy & Finance

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