Situación y Perspectivas Económicas

Situación y Perspectivas Económicas

Mayo de 2006

Agenda

El contexto de la elecciónEl contexto de la elección

Tendencias electoralesTendencias electorales

Estabilidad

Blindaje sólidoBlindaje sólido

El mejor ambiente internacionalEl mejor ambiente internacional

Diversificación de la incertidumbreDiversificación de la incertidumbre

Blindaje

DEUDA INTERNA: MADUREZDías

300

600

900

1200

90 93 96 99 02 05

Mmd

10

30

50

70

90

110

96 98 00 02 04 06 ab

72

71

Deuda externa

Reservas

Mercado financiero

CURVA DE REDIMIENTOS

14

0

4

8

12

16

97 99 01 03 05

INVERSIONISTAS INSTITUCIONALES% del PIB

7

11

15

19

1d 3m 9m 2a 5a 10a 20a

May. 06

Oct. 00%

EUA: Bono 10 años%

3.5

4.5

5.5

6.5

7.5

8.5

E F M A M J J A S O N D

1994

20002006

PetróleoUS$/barrilBRENT

0

40

80

120

E 70 E 78 E 86 E 94 A 06

Dólares del 2006

EUAVariación anual, %

0

1

2

3

4

5

6

98 99 00 01 02 03 04 05

PIB

Inflación subyacente

Liquidez global%Pb

160

235

310

385

460

535

610

E 04 A J O E 05 A J O E 06 M M

3.6

4.0

4.4

4.8

5.2

EMBI

10 años

Diferencial tasas México-EUA

2

3

4

5

6

7

Jun 05 A S O N D E 06 F M A M 15

Largo plazo

Corto plazo

Tasas de interésMÉXICO

TENENCIA DE BONOS DE TASA FIJAmillones de pesos

6.8

7.3

7.8

8.3

8.8

1d 3m 9m 3a 7a 20a

05-May-06

29-Mar-06

01-Mar-06

%

132

110

96

154

170

159

90

120

150

180

5-E 06 29 22-F 18-M 11-A 20

Extranjeros

Siefores

Variables financieras

%Peso/dólar

Tipo de Cambio

Tasa a 28 dìas

Pb Indice (‘000)

Riesgopaís

IPC

105

175

245

315

385

455

E 00 E 02 E 04 M 064

7

10

13

16

19

22

8

9

10

11

12

E 00 E 02 E 04 M 064

8

12

16

20

PIBVariación anual %

-3

-1

1

3

5

7

9

00 01 02 03 04 05 IV

5.7

DemandaIndice 2000=100

90

100

110

120

130

140

I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05

PIB

Consumo

Inversión

Exportaciones

VI

Motor internoCrecimiento annual, %

-4

0

4

8

E 00 E 01 E 02 E 03 E 04 E 05

-16

0

16

32

48

64

D

Empleo

Crédito a familias

5

56

135170

0

200

400

600

8 9 10 11 12 13 14 15Ingreso familiar

7

520

280

420 Hoy

Hace 4 años

Monto de crédito hipotecario (miles de pesos)

De la macro a la micro

Consumo de bienes duraderosIndice 2000=100

85

95

105

115

I00 I 01 I 02 I 03 I 04 III 05

Viviendas vendidasParticipación, %

10

30

00 01 02 03 04

Social

Media2020

5

47

3

Crecimiento medio anual

Exportaciones manufactureras

-20

-10

10

30

50

70

98 00 02 04 E-F 06

Total

EUA

Otros países

Variación anual, %

-20

0

10

30

50

E 04 M S E 05 M S E 06

Textiles ycalzado

Autos

Manu-facturas

Eléctricos y electrónicos

Manufactura: importaciones de México a EUA

8

9

10

11

12

13

97 98 99 00 01 02 03 04 05 06

Participación (1er. Trim de c/año, %

Manufacturas

-6

-2

2

6

10

14

I 96 I 97 I 98 I 99 I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05 I 06

México

EUA

5.8

1.3

Crecimiento anual, %Desaceleración

EUA

China en la OMC

Desaceleración automotriz

Crecimiento

-3.5

-1.5

0.5

2.5

4.5

6.5

8.5

I 00 I 01 I 02 I 03 I 04 I 05 I 06

PIB

Empleo

5.3

4.7

Variación anual, %

Población en pobreza extrema*

22.521.1

37.133.9

24.2

20.317.3

0

10

20

30

40

1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004

% de la población total

Fuente: Encuestas ingreso-gasto de los hogares, INEGI *Alimentaria

APROBACIÓN PRESIDENCIAL

0

20

40

60

80

Aprueba

Desaprueba

01 02 03 04 05 06

Seguropopular

Crédito avivienda Promover

educación

Oportunidades

Ayuda a pobres

OtrosNinguno

No sabe

EL MAYOR ACIERTO DE FOX

Fuente: GEA-ISA

Optimismo

Elecciones

• Campañas negativas

• Encuestas: cambio tendencias

• Primer debate

Intención de voto presidencial

37

26

32

2 2 2 13 2

3 45

37

34

303332 32 32 32

262728 28 27 28 2927

333536

38 38 39 39 40

165 150 135 120 105 90 75 60 45 30 15 1

AMLO

Calderón

Madrazo

Otros

Días a la elección

Promedio quincenal de encuestas

PIB-inflación%

-140

-100

-60

-20

20

70 74 78 82 86 90 94 98 02 06

2005

PIB (%)

Cuenta Corriente (mmd)

% del PIB

Balance fiscal (% del PIB)

Tasas de interés (Cetes 28 días, %)

Promedio

Fin de periodo

Tipo de cambio (pesos por dólar)

Promedio

Fin de periodo

Manufacturas EUA (%)

3.0

-6.8

-0.9

-1.4

9.2

8.5

10.9

10.6

3.8

Inflación (%) 3.3

2006

4.1

-5.0

-0.6

-1.3

7.2

7.0

11.0

11.0

3.9

3.3

2007

3.4

-10.8

-1.2

-1.5

6.7

6.3

11.3

11.5

4.2

3.3

Pronóstico