MENSAJE DEL CONSEJO DE CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

EN ESTE NÚMERO

Mensaje del Consejo __________ 1

Visita Paul Smith _____________ 2

Open House 2018 _____________ 4

Presentación Libro _____________ 6

Final Research Challenge________ 6

Colaboración especial: Artículo Alex

Anderson CFA, CAIA___________ 7

Taller Desarrollo Habilidades_____ 8

Eventos_______________________ 9

Publicaciones en medios________ 10

CFA Society Mexico en números __ 11

CFA SOCIETY MEXICO

Alex Hollander, CFA

Presidente

Ignacio Montané, CFA y

Omar S. López Tronco, CFA

Comité Editorial

¡Esperamos tus comentarios y

sugerencias!

staff@cfamexico.org

Estimados Miembros de CFA Society Mexico:

Es un placer saludarles y compartir con ustedes un resumen

con lo más sobresaliente en estos primeros seis meses del

2018.

Resaltamos la visita en junio de Paul Smith, CFA, CEO y

Presidente de CFA Institute a México, así como los eventos que

se organizaron durante su estancia, como fue la presentación

del libro “Latin American Local Capital Markets” publicado a

través de CFA Institute Research Foundation y el Open House

2018 (ver pág.2).

La presencia en México de Paul Smith, CFA, confirma el

compromiso de CFA Institute con nuestra sociedad para generar

un mayor impacto en la difusión de su misión global de formar

profesionales en inversiones con los más altos estándares.

Un claro ejemplo de este compromiso es la labor de Alex

Anderson, CFA, CAIA, miembro de nuestra sociedad desde

hace 25 años. Fue presidente de CFA Society Mexico y ha sido

un activo promotor del programa CFA en nuestro país desde

entonces, tanto en la organización de eventos del programa de

Educación Continúa, como mentor y grader en el Research

Challenge, en la promoción de becas, y escribiendo artículos de

interés para el gremio, como el que presentamos en este

número, “La Transición Generacional del Patrimonio Familiar”

que pueden leerlo en la página siete.

En este número también les informamos sobre la final del

Research Challenge 2017-2018 y los eventos que tendremos

durante la segunda mitad del año.

Reciban un cordial saludo

Alex Hollander, CFA

Presidente

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

Paul Smith, CFA estuvo de visita en la Ciudad de México del lunes 4 al jueves 7 de junio con

una agenda completa de interesantes reuniones y presentaciones. Estamos seguros que su

presencia confirma el objetivo de CFA Institute de contar con profesionales más preparados

en el manejo de inversiones y finanzas con altos estándares éticos, siempre comprometidos

con sus clientes.

No podemos dejar de agradecer a todos los miembros voluntarios que hicieron posible

coordinar estas reuniones y que acompañaron a Paul durante su visita.

A continuación un breve resumen en imágenes:

Visita de Paul Smith, CFA,

CEO y Presidente CFA Institute

Afore XXI Banorte BlackRock

Credit- Suisse

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

Visita de Paul Smith, CFA en México

(continuación)

JP Morgan

ITESM Cd. de México

BIVA

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

El jueves 7 de junio se llevó a cabo la reunión anual de CFA Society Mexico, antes CFA Day.

Este año contamos con un invitado muy especial, Paul Smith, CFA, CEO y Presidente de

CFA Institute.

Así mismo nos acompañó Rafael Matellana, Director de Relaciones Institucionales para

América de CFA Insitutute, quien ha sido siempre un gran apoyo para nuestra sociedad.

Durante este evento Paul expresó su agradecimiento a la sociedad por los logros de los

últimos años, resultado de la continua promoción del Programa CFA, por los avances en las

relaciones con reguladores, y por el crecimiento de miembros y candidatos. Nos exhortó a

seguir trabajando con el mismo entusiasmo y compromiso.

También como ya es tradición el Consejo de CFA Society Mexico presentó su resumen anual

de labores, el cual ponemos a su disposición en el siguiente enlace: Reporte Anual

Durante este evento se agradeció a los miembros que cumplieron 5, 10, 15, 20 y 25 años de

antigüedad. Gracias por su invaluable apoyo!.

Open House 2018

25 AÑOS

Alex Anderson, CFA, CAIA

15 AÑOS

José Ibarra, CFAY Alfredo Romero, CFA

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

Open House 2018 (continuación)

5 años

Alfonso Ramos, CFAHeber Longhurst, CFAHumberto Valencia, CFAJorge Márquez, CFA

Armando Aguirre, CFAVíctor Cos, CFAEugenio Garza y Garza, CFAÁngel González Marquina, CFA

10 años

¡Gracias a nuestro patrocinador!

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

El lunes 4 de junio se llevó a cabo la presentación del libro

Latin American Local Capital Markets en la Ciudad de

Mexico.

Esta iniciativa recopila el panorama de los mercados

financieros de Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México,

Perú y Uruguay. Para elaborar el resumen, participó un

miembro de cada país.

El editor y líder de esta iniciativa fue Mauro Miranda, CFA,

Presidente de CFA Society Brasil, quien estuvo presente

en el evento.

El autor del capítulo México fue Jorge Unda, CFA,

miembro del Consejo de CFA Society Mexico y CIO Asset

Management Latinoamérica de BBVA Bancomer.

El libro lo pueden descargar en el siguiente enlace. aquí

Agradecemos a CFA Institute Research Foundation su

visita a nuestro país, por llevar a cabo este evento y tener

la oportunidad de dar a conocer a nuestros miembros la

importante labor que realizan.

CFA Institute Research FoundationFinal CFA Institute Research

Challenge 2017-2018El jueves 15 de febrero se llevó a cabo la final del CFA Institute

Research Challenge etapa local México, en el auditorio de la

Bolsa Mexicana de Valores.

Los cuatro equipos que llegaron a esta segunda etapa fueron:

Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de

Monterrey Campus Querétaro, Universidad Anáhuac Norte,

Universidad Nacional Autónoma de México (UNAM) y el

Instituto Tecnológico y de Estudios Superiores de

Occidente (ITESO)

La empresa objeto de análisis fue CEMEX y el patrocinador de

la competencia en México fue S&P Global Market Intelligence.

Después de la excelente presentación de los 4 equipos

participantes, el ganador fue el equipo representando al ITESM

Campus Querétaro, aquí con su mentora Peggy Scherer, CFA

Aprovechamos este espacio para agradecer a CEMEX y a

todos los participantes en esta competencia: estudiantes,

mentores, tutores, jueces, graders, coordinadores y

patrocinador. Estamos seguros que la experiencia contribuirá a

la preparación y desarrollo profesional de estos brillantes y

comprometidos estudiantes.

La siguiente etapa fue la Competencia Regional América en

Boston, EUA, el 20 de marzo de 2018. Los ganadores fueron

dos equipos:

1) University of Jacksonville – CFA Society Orlando, CFA

Society Jacksonville, CFA Society Miami, CFA Society of

Naples, CFA Society South Florida, CFA Society Tampa

Bay

2) University of Minnesota Duluth – CFA Society Minnesota

El equipo ganador global y de la Región EMEA: University of

Lausanne — CFA Society Switzerland

¡Ya estamos preparándonos para la siguiente competencia

2018-2019!

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

Colaboración Especial: Alex

Anderson, CFA, CAIAMiembro del Consejo CFA Society Mexico

LA TRANSICIÓN GENERACIONAL DEL PATRIMONIO FAMILIAR

Tres historias americanas nos dicen que la clave para la sucesióndinástica exitosa parece estar más bien fuera de la familia.

Cornelius Vanderbilt fue el hombre más rico de EstadosUnidos, cuya fortuna se hizo en el negocio de transportaciónmarítima y ferrocarrilera, y a su muerte en 1880 heredó elequivalente hoy de $100 mil millones de dólares. Sinembargo, a través de los años la familia malgastó esta fortuna,de manera que hoy de los más de 100 de sus descendientes,no existe uno solo de ellos que tenga un patrimonioimportante.

Contrastemos esto con William Randolph Hearst, el exitosoempresario de los medios de comunicación de la primeramitad del siglo XX. Al morir en 1951 encargó sus empresas ydinero, que valían $6.0 millones de dólares (200 millones endinero de hoy), a manejarse en Trusts (The HearstFoundation). Especificó tres cosas: i) que de los 13 consejerosdesignados para la gestión, sólo 5 serían de la familia, ii) que lafamilia sólo podría participar en los dividendos y demásbeneficios, sin tener acceso al capital, iii) que si algún familiardemandase a los trusts, perdería sus derechos de herencia.Los encargados de estos trusts han llevado el patrimoniooriginal a un valor hoy en día de unos $35 mil millones dedólares, entre empresas, bienes inmuebles e inversiones.

Nuestra última historia se refiere a la familia Pritzker deChicago, dueños de la cadena hotelera Hyatt. Jay Pritzker fueun brillante empresario que acumuló un emporio de hoteles,empresas e inversiones que valía $15.0 mil millones dedólares al morir él en 1999. También aportó todo a “trusts” yespecificó que los herederos sólo podrían disfrutar losbeneficios, y no acceder al capital. Desafortunadamente losmiembros de la familia lograron deshacerlos y repartir eldinero entre todos, excepto la cadena Hyatt. El patrimonio hacrecido, pero quedó fragmentado, y no existe una estructurapara asegurar que a futuro sea realizado el deseo original delpatriarca.

Aunque sean sólo tres historias, se desprenden de ellasalgunas lecciones importantes, avaladas con estudios serios yestadísticas.

Es revelador que el 70.0% de las fortunas familiares no pasa dela 2ª generación. De la lista original de Forbes de las familiasmás ricas de EUA, por ejemplo, sólo queda el 15.0%.

1. La primera conclusión es que la sucesión dinástica, es decir,la perpetuidad de una firma familiar grande, requiere unaestructura de gobierno corporativo robusta, considerando quela realidad muestra que pasando la segunda generación latendencia oscila entre el despilfarro o simple ineptitud, y lospleitos desgastadores son frecuentes.2. La segunda es que de preferencia la familia juegue un papelmínimo en la operación del negocio familiar. En general, elnepotismo empresarial va en detrimento del negocio, ypasando la 2ª generación los directivos externos suelen sermejores que los de la familia. Aun los fundadores de empresastienden a permanecer demasiado tiempo al frente, cuando sushabilidades se atrofian o se vuelven irrelevantes a la firma.3. La permanencia de fortunas familiares requiere ladiversificación del patrimonio. Su riqueza original se hizojustamente concentrando los esfuerzos y bienes en una solaindustria. Sin embargo, los frutos del negocio deben enfocarsea otras inversiones para reducir el riesgo. Los descendientesdeben ser los principales beneficiarios de los dividendos eintereses, claro, pero con acceso limitado al capital.

Muchos confrontan este problema con un “family Office”. Encuanto esta figura (no tan novedosa) se use para funciones deconserjería (viajes, seguros, educación, bancarias, planeaciónfiscal, etc.) e incluso de filantropía, la tarea es relativamentesimple. Sin embargo, manejar grandes sumas de dineroadecuadamente requiere años de experiencia, preparaciónacadémica y conocimientos técnicos profundos. Pocas familiasposeen estos talentos en cantidad suficiente para hacer que elpatrimonio permanezca y crezca a través del tiempo. Por ende,es mejor consignar esta tarea a profesionales, a través dealgún vehículo apropiado, y una política de inversiónpreviamente establecida, detallada y robusta. La pregunta nodebe ser: ¿a quiénes puedo encargar el dinero y patrimoniofamiliar?, sino, ¿qué estructura y procesos debo establecerpara que el patrimonio se gestione bien y perdure a través delas futuras generaciones? Mientras menos se meta la familiaen esto, mejor.

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO

JULIO 2018

Sameer Somal, CFA, CFP®, CAIA

CFO de Blue Ocean Global Technology & Blue Ocean

Global Wealth.

Antes de cofundar Blue Ocean Global Technology, fue

Analista de Inversiones Senior de Bank of Nova Scotia y

Asesor Financiero e Intermediario en Morgan Stanley y

Merrill Lynch & Co. Es CFA charterholder, un profesional

de CFP® y Chartered Alternative Investment AnalystSM.

Actualmente se desempeña en el Consejo de Educación

de la Junta de CFP y en el Consejo de Regentes FAS de

CFA Institute, además de ser presentador del programa

de debate CFAI, The Topic @ Hand. Ha participado en

conferencias con temas diversos, tales como, planeación

tecnología, diversidad, liderazgo, entre otros.

En colaboración con Philadelphia Bar Foundation, diseña

y ofrece programas CLE sobre gestión, ética, etc.

Blue Ocean Global Technology ayuda a los clientes en el

diseño de su imagen digital. En mayo de 2017, Sameer

fue nombrado por All Ladies League & Women Economic

Forum, líder icónico creando un mundo mejor para todos.

Taller Desarrollo Habilidades

Ing. Gildardo Avendaño Osogobio

Ingeniero Industrial. Fue ejecutivo para América Latina

de Hewlett-Packard durante 10 años. Cuenta con 18

años de experiencia en empresas multinacionales.

Orador profesional grado DTM (Toastmaster Distinguido)

y campeón nacional de oratoria de los Toastmasters

International. Conductor del programa Líderes en Acción

en ASTL.TV

Ha brindado más de 3,000 conferencias en México,

Centro América y Sudamérica. Es considerado como uno

de los mejores comunicadores en México. Nombrado el

Comunicador del Año 2014 y Orador Diamante 2016.

Ha escrito artículos de liderazgo, ventas y comunicación

en las revistas: Alto Nivel, Expansión, Mundo Logístico,

Management Today, Elite Empresarial, entre otras.

Lic. Gustavo Pérez Ríos

Director General, Talent México

Se especializa en estrategia de Recursos Humanos. La

experiencia profesional del Lic. Pérez Ríos se extiende

por más de 30 años, en donde ha desempeñado puestos

ejecutivos de primer nivel en el área de Recursos

Humanos tanto en México como en los Estados Unidos,

en compañías tales como: Ford Motor Company,

PepSico-Sabritas, Grupo Televisa, CitiGroup, Avantel,

Allied Domecq y Grupo Banorte.

El Lic. Pérez Ríos obtuvo el título de Licenciado en

Administración de Empresas de la Universidad

Iberoamericana y realizó estudios de postgrado en

Recursos Humanos en la Universidad de Michigan, en

Ann Arbor, Estados Unidos.

Fue Presidente del Consejo de Administración de

AMEDIRH (Asociación Mexicana en Dirección de

Recursos Humanos) y miembro del Consejo de

NAHRMA (North American Human Resources

Management Association) que agrupa las asociaciones

de Recursos Humanos de Canadá, Estados Unidos y

México.

Es muy grato invitarlos al primer

taller que organiza CFA Society

Mexico enfocado en el desarrollo

de habilidades.

Se llevará a cabo el jueves 20 de

septiembre en la Hacienda de los

Morales, de 4:00 pm a 11:00pm

En esta sección compartimos la

agenda y brief de los

conferencistas participantes.

Conferencias

1. Networking es para Todos por Sammer Somal

2. Comunicación Efectiva por Gildardo Avendaño

3. Liderazgo por Gustavo Pérez Ríos

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO

JULIO 2018

Para el segundo semestre del año tenemos planeadas

diferentes actividades, por mencionar algunas:

- 20 septiembre, Taller Desarrollo de Habilidades

- Septiembre Kick Off CFA Institute Research Challenge

- Octubre- noviembre 3er foro GIPS

- Noviembre Charter Recognition Event

- Noviembre Final CFA Institute Research Challenge

- Durante el año se seguirán organizando eventos de

networking. Los invitamos a unirse al chat de miembros

CFA´s en el cual se acuerda fecha y lugar. Nos pueden

escribir para más información al correo

staff@cfamexico.org

¡Habrá más eventos, los mantendremos informados!

Para los miembros CFA´s charterholders

interesados en obtener la designación

CAIA, en abril se lanzó un programa en la

que se exenta el presentar el nivel I del

programa CAIA. El cupo el limitado, más

información aquí

Eventos CFA Society Mexico

Evento después del examen junio 2018

El sábado 23 de junio se aplicó el examen del

Programa CFA en Centro Banamex.

De un total de 800 candidatos poco más de 600 se

presentaron al examen. Fue impresionante ver como

ha crecido el número de candidatos que acudieron

de diferentes estados de la república y también de

otros países como Honduras, Costa Rica, Panamá,

Guatemala, Belice, Nicaragua y El Salvador.

Al finalizar el examen, CFA Society Mexico invitó a

los candidatos a convivir con miembros de la

sociedad en un evento en Sanborns Hipódromo.

Jaime Lázaro, CFA Vicepresidente y Tesorero de la

sociedad brindó un mensaje de felicitación por el

esfuerzo realizado y los invitó a acercarse a nuestra

sociedad. Estuvo también nuestro patrocinador GAM

quién también dirigió unas breves palabras.

Gracias a todos los asistentes y estaremos atentos a

los resultados de los exámenes.

Webinars CFA Institute

Lessons from a CIO's World

Join this webinar to learn how CIOs help investment

firms navigate the uncertainties of the financial

marketplace.

12 Jul 2018, 5:30 PM-6:30 PM IST

Hosted By CFA Institute

Algorithmic Trading: An Introduction to the Nuts

and Bolts

Algorithmic trading is not well understood by a large

segment of the financial community; join this webinar to

learn more from Parijat Garg, CFA.

26 Jul 2018, 5:30 PM-6:30 PM IST

Hosted By CFA Institute

Ethical Decision-Making

The Ethical Decision-Making Webinar is a free,

interactive, case-based webinar led by CFA Institute

staff that will provide participants with the framework to

analyze situations from an ethics perspective.

12 Sep 2018, 12:00 PM-1:00 PM EST

Hosted By CFA Institute

Más información en www.cfainstitute.org sección

Insights & Learning

Si deseas obtener CE credits en la siguiente sección

del sitio CFA Institute encontrarás lecturas interesantes

aquí

Lugar donde se realizó del examen

BOLETÍN CFA SOCIETY MEXICO JULIO 2018

Publicaciones en Medios

A continuación presentamos una relación y enlace de algunos artículos publicados en este semestre.

Fecha Título

8 Feb 2018 Vislumbran dinamismo de compras de bancos a fintech Medio El Economista

20 feb 2018 Alumnos del ITESM ganan CFA Institute Research ChallengeMedio El empresario.mx

21 feb 2018 BBVA Bancomer se une al Código de Ética de CFA Institute Medio Mundo Ejecutivo

20 jun 2018 ¿El personal de las Afores cuentan con certificación financiera? Consar te lo dice Medio El Financiero

18 jun 2018 México es el segundo país con más empresas Fintech enAmérica Latina Medio 20 minutos

25 jun 2018 Conozca sus opciones para invertir en inmuebles en el extranjero Medio El Economista

BOLETÍN CFA SOCIETY OF MEXICO JULIO 2018

CFA Society Mexico en números

6678 82 86 88 91

117137

150

182

216

246

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

20

17

20

18

De los cuales 23 son mujeres y 223 son hombres. 0 20 40 60 80

Citigroup

BBVA Bancomer

Banorte

HSBC

Banco Santander

Sura

Scotiabank

Deloitte

Credit Suisse

Num Candidatos Num Miembros

Principales Empleadores de candidatos y CFA charterholders

0

5

10

15

20

25

30

35

< 2

1

21

- 2

5

26

- 3

0

31

- 3

5

36

- 4

0

41

- 4

5

46

- 5

0

51

- 5

5

56

- 6

0

61

- 6

5

> 6

5

No

t P

rovi

de

d

Rango de edad

% Miembros

Número Miembros

0

100

200

300

400

500

600

2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018

nivel I dic

nivel I jun

nivel II

nivel III

Número de Candidatos registrados a exámenes