Ta. Administrac Financiera 2015-2 Cod 2011110918

Docente: JULIO CESAR SANABRIA MONTAÑEZ

Ciclo: VII Sección: 1 2015-2Dirección Universitaria de Educación Escuela Académico Profesional de

Administración y Negocios Internacionales

ADMINISTRACION FINANCIERA

Trabajo Académico

ALUMNO: RICARDO REYES LAUREANODUED: LA MERCED COD: 2011110918

ADMINISTRACIÓN FINANCIERA Universidad alas peruanas

PREGUNTAS

PREGUNTA 1.

“LIMA GAS S.A.” ES UNA EMPRESA UBICADA EN LA CIUDAD DE LIMA QUE SE DEDICA A REALIZAR TRABAJOS DE ELABORACIÓN DE GAS DOMÉSTICO A NIVEL NACIONAL. CON BASE A LOS ESTADOS FINANCIEROS QUE SE PRESENTAN A CONTINUACIÓN, SE REQUIERE CALCULAR Y ANALIZAR (COMENTARIO) PARA LOS AÑOS 2013 Y 2014.

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31 de Diciembre del 2013

Estado de Situación Financiera ( en miles de NUEVOS SOLES )

LIMA GAS S. A.CUENTA 31 de

Diciembre del 2014

Activos 0 0Activos Corrientes 0 0Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621 12,034Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 21,918 19,520Cuentas por Cobrar Comerciales (neto) 17,451 15,733Otras Cuentas por Cobrar (neto) 414 818Anticipos 4,053 2,969Inventarios 5,010 5,042Otros Activos no financieros 158 112Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposición 34,707 36,708Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasif icados como Mantenidos para la Venta

0 19,422

Total Activos Corrientes 34,707 56,130Activos No Corrientes 0 0Propiedades, Planta y Equipo (neto) 114,681 108,848Activos intangibles distintos de la plusvalia 479 728Total Activos No Corrientes 115,160 109,576TOTAL DE ACTIVOS 149,867 165,706Otros Pasivos Financieros 1,720 18,090Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 27,163 25,732Cuentas por Pagar Comerciales 9,785 12,184Otras Cuentas por Pagar 16,755 13,158Ingresos diferidos 623 390Provisión por Beneficios a los Empleados 130 106Otras provisiones 2,059 4,155Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su 31,072 48,083Total Pasivos Corrientes 31,072 48,083Pasivos No Corrientes 0 0Otros Pasivos Financieros 4,797 2,043Otras Cuentas por Pagar 13,812 17,345Pasivos por impuestos diferidos 13,998 19,555Total Pasivos No Corrientes 32,607 38,943Total Pasivos 63,679 87,026Patrimonio 0 0Capital Emitido 53,565 16,286Otras Reservas de Capital 6,267 41,745Resultados Acumulados 25,870 20,163Otras Reservas de Patrimonio 486 486Total Patrimonio 86,188 78,680TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867 165,706


1) LOS INDICADORES DE LIQUIDEZ.

Estos indicadores representan la capacidad del negocio para pagar sus obligaciones en el corto plazo. Con el fin de verificar si dicho objetivo se está cumpliendo se pueden utilizar las cifras del Balance General para calcular las siguientes razones financieras: Razón Corriente, Prueba acida, Capital de Trabajo. Además, si se comparan cifras del Balance General con cifras del Estado de Resultados se pueden calcular las siguientes razones financieras: Rotación de Cuentas por Cobrar y Rotación de Inventarios.

a. Capital de Trabajo .

En base a este índice se puede determinar el manejo financiero que realiza la empresa. Es una de las medidas más usadas para observar la evolución de la liquidez de la firma, es decir la capacidad de la empresa para hacer frente a sus pasivos de vencimiento cercano. Definido por:

CT = Activo Corriente – Pasivo Corriente

En el problema (en miles):

CT2013 = 56,130 – 48,083 = S/. 8,047

CT2014 = 34,707 – 31,072 = S/. 3,635

Esto quiere decir que para la empresa, a pesar que cuenta con capital de trabajo positivo, éste ha disminuido de un periodo a otro.

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Estado de Resultados ( en miles de NUEVOS SOLES )

LIMA GAS S. A.CUENTA al 31 de

Diciembre del

al 31 de Diciembre del 2013

Ingresos de actividades ordinarias 328,707 327,939Costo de Ventas -259,545 -257,967Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162 69,972Gastos de Ventas y Distribución -44,045 -43,076Gastos de Administración -14,800 -9,188Otros Ingresos Operativos 9,430 1,809Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 19,747 19,517Ingresos Financieros 4,651 1,026Gastos Financieros -571 -762Diferencias de Cambio neto -349 -1,012Resultado antes de Impuesto a las Ganancias 23,478 18,769Gasto por Impuesto a las Ganancias -5,469 -6,858Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 18,009 11,911Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 18,009 11,911


b. Razón Corriente .

Es un indicador de la liquidez establece el cociente entre el total del Activo Corriente y el total del Pasivo Corriente:

RC= ActivoCorrientePasivoCorriente

Luego:

RC2013 = 56130/48083 = 1.17

RC2014 = 34707/31072 = 1.12

Esto quiere decir que por cada Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo en el periodo 2013, va a disponer de S/. 1.17 para pagarlo. De manera análoga, Nuevo Sol que la empresa tiene de deuda en el corto plazo e periodo 2014, va a disponer de S/. 1.12 para pagar.

c. Prueba Ácida .

Mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo (12 meses) que tiene la empresa con sus activos más líquidos, excluyendo los bienes de cambio, que son los menos líquidos de los activos corrientes Es decir, que parte de la deuda se cancela sin vender bienes de cambio. Es una variante del índice anterior y se supone que representa un avance en término de liquidez de la cual la empresa pudiera hacer uso ante imprevistos. Esta prueba normalmente resulta menor a 1, lo que no debe interpretarse como que no hay capacidad para cumplir con los compromisos a corto plazo, porque se supone que las existencias serán vendidas y cobradas en los próximos meses. En el Perú, esta razón suele estar en el nivel de 0.50 a 0.70, pero también hay casos extremos como el de las empresas de generación eléctrica que muestran un índice alto superior a 1.30. Para calcularla, se excluye de los activos corrientes la cifra del inventario y se divide esta diferencia por el total del Pasivo Corriente.

Prueba Ácida= ActivoCorriente−InventarioPasivoCorriente

PA2013 = (56130 – 5042) / 48083 = 1.06

PA2014 = (34707 – 5010) / 31072 = 0.96

En el ejercicio, los índices de la prueba ácida son superiores al promedio, lo cual implica indica una aceptable capacidad de pago en el corto plazo. Para el año 2013, por cada Sol que la empresa debe cuenta con S/. 1.06 para pagar sin vender sus mercancías. En contrapartida, para el 2014, la empresa no estará en condiciones de pagar sus deudas sin vender sus mercancías.

2) LOS INDICADORES DE ACTIVIDAD.

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Estos indicadores muestran la eficiencia con que la empresa utiliza sus activos para generar ventas.

a. Rotación de Inventarios .

Tiene como objetivos identificar el número de veces que la cifra de inventario realiza el ciclo de inventario a efectivo y en consecuencia el número promedio de días que se conserva la inversión en forma de inventarios.

Rotación de Inventarios= cos tos deVentasPromedio de Inventarios

La cifra del costo de la mercancía vendida se toma directamente del estado de Resultados. Luego:

RI2013 = 257,967/5,042 = 51.16

RI2014 = 259,545/5,010 = 51.81

b. Periodo Promedio Inventarios .

Número promedio de días en que la empresa tarda en realizar sus inventarios.

Número promedio de días= 360Rotación de Inventarios

Luego:Número prom de días año 2013 = 360/51.16 = 7.04Número prom de días año 2014 = 360/51.81 = 6.95

En ambos casos la empresa tarda en promedio alrededor de 7 días para recuperar inversión en inventarios.

c. Periodo Promedio Pagos .

PPP=Cuentas por PagarCompras /360

PPP2013 = (25732+12184+13158)/(257967/360) = 71.27

PPP2014 = (27163+9786+16755)/(259545/360) = 74.49

Esto quiere decir que en el año 2013 la cantidad de días en que la empresa demoraba en pagar sus obligaciones era en promedio menor al año 2014.

d. Rotación de Activo Fijo .

Este indicador refleja la eficiencia que tienen los recursos invertidos para generar utilidades, es decir que considera la eficiencia de los activos fijos, da una idea de cuánto se genera en ventas por cada Sol invertido en activos.

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RAF=Ventas NetasActivo Fijo

RAF2013 = 327939/108848 = 3.01

RAF2014 = 328707/114681 = 2.87

Análogo al caso anterior, la empresa durante el año 2013 era más eficiente para generar utilidades en comparación con el año 2014.

e. Rotación de Activo Total .

Mide la eficiencia con que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.

RAT=Ventas NetasActivoTotal

RAT2013 = 327939/165706 = 1.98RAT2014 = 328707/149867 = 2.19

Se observa que en el año 2014 existe un indicador de uso más eficiente de los activos.

3) LOS INDICADORES DE RENTABILIDAD.

Miden con que eficacia la administración de una empresa genera utilidades con base en ventas, activos e inversiones de los accionistas.

a. Margen de Utilidad Bruta .

Refleja la capacidad de la empresa para generar utilidades operacionales y, al mismo tiempo, sirve como una base para evaluar la habilidad de ésta para fijar sus precios de venta.

MUB=Ventas – Costode VentasVentas

MUB2013 = 328707 – 259545 / 328707 = 0.213MUB2014 = 327939 – 257967 / 327939 = 0.210

b. Margen de Utilidad Neta .

Este margen muestra la parte de las ventas netas que estaría a disposición de los propietarios, comparada con la anterior es importante observar que aquí ya la utilidad ha sido afectado por gastos financieros y por los impuestos. Mide el margen de ganancia por cada unidad monetaria de

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venta. Es una medida del éxito de la empresa con respecto a sus ganancias en las ventas.

MUN=Utilidad NetaVentas

MUN2013 = 11911 / 327939 = 0.04 = 4%MUN2014 = 18009 / 328707 = 0.05 = 5%

Se observa que el margen es mayor al final del periodo 2014.

c. Rendimiento sobre activos totales .

Por medio de este índice se mide la eficiencia de los administradores para hacer que los activos generen utilidades.

ROI=Utilidad NetaActivo total

ROI2013 = 11911 / 165706 = 0.07 = 7%ROI2014 = 18009 / 149867 = 0.12 = 12%

4) LOS INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO.

Estos indicadores ayudan a ejercer un control sobre el endeudamiento que maneja la empresa. Las partidas de Pasivo y patrimonio son rubros de financiamiento, donde existe un financiamiento externo (Pasivo) y un financiamiento interno (Patrimonio) y del manejo eficiente de estas depende la salud financiera del ente económico.

a. Ratio de Endeudamiento .

Ratio de Endeudamiento=PasivoTotalActivo total

RE2013 = 87026 / 165706 = 0.53RE2014 = 63679 / 149867 = 0.42

Se observa que el ratio de endeudamiento es mayor en el periodo 2013.

b. Índice de Solvencia .

El índice de solvencia ayuda a evaluar la solidez del ente emisor, cuanto mayor sea el valor del índice de solvencia (o menor el de endeudamiento), más solvente (menos endeudado) será el emisor de los Estados Contables, pero el hecho de que dicha razón pueda no ser muy alta no necesariamente implica que el ente emisor deba tener dificultades financieras a corto o largo plazo.

Índicede Solvencia= PatrimonioNetoPasivo

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IS2013 = 78680 / 87026 = 0.90IS2014 = 86188 / 63679 = 1.35

Lo que demuestra que en el periodo 2014 la empresa se mostró con mayor solvencia respecto al periodo 2013.

5) LOS INDICADORES DE COBERTURA.

A través de estos índices se evalúa la capacidad de la empresa para hacer frente a sus compromisos por concepto de intereses y recargos financieros derivados de la existencia de obligaciones con terceros.

a. Veces que se ha ganado intereses .

Indica hasta cuantas veces más la empresa cubre el monto de intereses que paga, lo que implica su capacidad de pedir aún más préstamos y aun así, tener utilidades disponibles para enfrentar los cargos por intereses.

Utilidadesantes de impuestosGastos financieros

Luego, en el año 2013 este ratio será: 18769/762 = 24.63, mientras que para el año 2014 será: 23478/571 = 41.12.

6) ASIMISMO REALIZAR EL ANÁLISIS VERTICAL Y HORIZONTAL DE LOS ESTADOS FINANCIEROS.

ANÁLISIS HORIZONTAL

2014 2013 2014/2013 2014/2013ACTIVOActivos Corrientes

Efectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 12,034.00 -4,413.00 -37%

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 21,918.00 19,520.00 2,398.00 12%

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451.00 15,733.00 1,718.00 11%

Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 818.00 -404.00 -49%

Anticipos 4,053.00 2,969.00 1,084.00 37%

Inventarios 5,010.00 5,042.00 -32.00 -1%

Otros Activos no financieros 158.00 112.00 46.00 41%

Total Activos Corrientes distintos de los Activoso Grupos de Activos 34,707.00 36,708.00 -2,001.00 -5%

Activos no Corrientes o Grupos de activospara su disposición 19,422.00 -19,422.00 -100%

Total Activos Corrientes 34,707.00 56,130.00 -21,423.00 -38%

Activos No Corrientes

Activo Fijo 114,681.00 108,848.00 5,833.00 5%

Activos Intangibles 479.00 728.00 -249.00 -34%

Total Activos no Corrientes 115,160.00 109,576.00 5,584.00 5%

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TOTAL ACTIVOS 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%

PASIVOSOtros Pasivos Financieros 1,720.00 18,090.00 -16,370.00 -90%

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

27,163.00 25,732.00 1,431.00 6%

Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 12,184.00 -2,399.00 -20%

Otras cuentas por pagar 16,755.00 13,158.00 3,597.00 27%

Ingresos diferidos 623.00 390.00 233.00 60%

Provisión por beneficios a empleados 130.00 106.00 24.00 23%

Otras provisiones 2,059.00 4,155.00 -2,096.00 -50%

Total de Pasivos Corrientes distintos de pasivos incluidos en grupos

31,072.00 48,083.00 -17,011.00 -35%

Total Pasivos Corrientes 31,072.00 48,083.00 -17,011.00 -35%

Pasivos No Corrientes

Otros Pasivos Financieros 4,797.00 2,043.00 2,754.00 135%

Otras cuentas por pagar 13,812.00 17,345.00 -3,533.00 -20%

Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 19,555.00 -5,557.00 -28%

Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 38,943.00 -6,336.00 -16%

TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00 -23,347.00 -27%

PATRIMONIOCapital emitido 53,565.00 16,286.00 37,279.00 229%

Otras reservas de Capital 6,267.00 41,745.00 -35,478.00 -85%

Resultados Acumulados 25,870.00 20,163.00 5,707.00 28%

Otras Reservas de Patrimonio 486.00 486.00 - 0%

TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00 7,508.00 10%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00 -15,839.00 -10%

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

Al 31-12-2014 Al 31-12-2013 2014/2013 2014/2013VENTAS 328,707.00 327,939.00 768.00 0.23%Costo de Ventas 259,545.00 257,967.00 1,578.00 0.61% Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162.00 69,972.00 -810.00 -1.16%Gastos de ventas y distrib. 44,045.00 43,076.00 969.00 2.25%Gastos de administración 14,800.00 9,188.00 5,612.00 61.08%Otros ingresos operativos 9,430.00 1,809.00 7,621.00 421.28%Ganancia (Pérdida) por actividades de operación 19,747.00 19,517.00 230.00 1.18%

Ingresos financieros 4,651.00 1,026.00 3,625.00 353.31%Gastos financieros 571.00 762.00 -191.00 -25.07%Diferencias de cambio neto 349.00 1,012.00 -663.00 -65.51%Resultado antes de impuesto a las ganancias 23,478.00 18,769.00 4,709.00 25.09%Gasto por Impuesto a las ganancias 5,469.00 6,858.00 -1,389.00 -20.25%Ganancia (Pérdida) Neta de Op. Continuadas 18,009.00 11,911.00 6,098.00 51.20%GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO 18,009.00 11,911.00 6,098.00 51.20%

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ANÁLISIS VERTICAL

2014 % 2013 %ACTIVOActivos CorrientesEfectivo y Equivalentes al Efectivo 7,621.00 22% 12,034.00 21%Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 21,918.00 63% 19,520.00 35%

Cuentas por cobrar comerciales (neto) 17,451.00 50% 15,733.00 28%Otras cuentas por cobrar (neto) 414.00 1% 818.00 1%Anticipos 4,053.00 12% 2,969.00 5%Inventarios 5,010.00 14% 5,042.00 9%Otros Activos no financieros 158.00 0% 112.00 0%Total Activos Corrientes distintos de los Activos o Grupos de Activos 34,707.00 100% 36,708.00 65%

Activos no Corrientes o Grupos de activos para su disposición 19,422.00Total Activos Corrientes 34,707.00 100% 56,130.00 100%Activos No CorrientesActivo Fijo 114,681.00 100% 108,848.00 99%Activos Intangibles 479.00 0% 728.00 1%Total Activos no Corrientes 115,160.00 77% 109,576.00 66%TOTAL ACTIVOS 149,867.00 165,706.00

PASIVOSOtros Pasivos Financieros 1,720.00 6% 18,090.00 38%Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 27,163.00 87% 25,732.00 54%Cuentas por pagar comerciales 9,785.00 31% 12,184.00 25%Otras cuentas por pagar 16,755.00 54% 13,158.00 27%Ingresos diferidos 623.00 2% 390.00 1%Provisión por beneficios a empleados 130.00 0% 106.00 0%Otras provisiones 2,059.00 7% 4,155.00 9%Total de Pasivos Corrientes distintos de pasivos incluidos en grupos

31,072.00 100% 48,083.00 100%

Total Pasivos Corrientes 31,072.00 48,083.00Pasivos No CorrientesOtros Pasivos Financieros 4,797.00 8% 2,043.00 2%Otras cuentas por pagar 13,812.00 22% 17,345.00 20%Pasivos por Impuestos diferidos 13,998.00 22% 19,555.00 22%Total Pasivos No Corrientes 32,607.00 51% 38,943.00 45%TOTAL PASIVOS 63,679.00 87,026.00

PATRIMONIOCapital emitido 53,565.00 62% 16,286.00 21%Otras reservas de Capital 6,267.00 7% 41,745.00 53%Resultados Acumulados 25,870.00 30% 20,163.00 26%Otras Reservas de Patrimonio 486.00 1% 486.00 1%TOTAL PATRIMONIO 86,188.00 78,680.00TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 149,867.00 165,706.00

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Al 31-12-2014 Al 31-12-2013Ventas 328,707.00 100.00% 327,939.00 100.00%Costo de Ventas 259,545.00 78.96% 257,967.00 78.66% Ganancia (Pérdida) Bruta 69,162.00 21.04% 69,972.00 21.34%Gastos de ventas y distrib. 44,045.00 13.40% 43,076.00 13.14%Gastos de administración 14,800.00 4.50% 9,188.00 2.80%Otros ingresos operativos 9,430.00 2.87% 1,809.00 0.55%Ganancia (Pérdida) por activ de operación 19,747.00 6.01% 19,517.00 5.95%Ingresos financieros 4,651.00 1.41% 1,026.00 0.31%Gastos financieros 571.00 0.17% 762.00 0.23%Diferencias de cambio neto 349.00 0.11% 1,012.00 0.31%Resultado antes de impuesto a las ganancias 23,478.00 7.14% 18,769.00 5.72%Gasto por Impuesto a las ganancias 5,469.00 1.66% 6,858.00 2.09%Ganancia (Pérdida) Neta de Op. Continuadas 18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 18,009.00 5.48% 11,911.00 3.63%

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PREGUNTA 2.

Se cuenta con los siguientes datos: Se pide elaborar el presupuesto de caja para los meses de Enero, Febrero y Marzo, siendo las ventas en Noviembre de S/ 230,000 y en Diciembre S/ 380,000, por lo que se pronostican las ventas de S/ 457,000 para Enero, 552,000 para Febrero y 615,000 para Marzo; donde el 35% de las ventas se han hecho al contado, el 40% a crédito a 30 días y el 25% restante también a crédito a 60 días a cobrar.

Las compras de la empresa durante los mismos meses representa el 59% de las ventas; 33% de las compras se pagan al contado y el 45% se pagan al mes siguiente de la compra y el 22% restantes dos meses después del mes de compra, en Marzo se pagan S/ 35,000 por dividendos, por alquiler del local S/ 18,000 mensuales, sueldos y salarios el 45% de sus ventas mensuales más un importe Flat de S/.1,500, en Marzo se pagan impuestos por S/ 8,000, en Enero se compra al contado 4 Computadoras que hace un total de S/. 6,500, por concepto de intereses en Enero, Febrero, y Marzo se pagan S/. 8,250 y amortizaciones de S/. 3,000 respectivamente.

Se pide elaborar las entradas y desembolsos de efectivo en el cuadro siguiente:

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVO

NOV DIC ENERO FEBRERO MARZOVTAS. PRONOSTICADAS

VTAS. AL CONTADO (%)

CTAS POR COBRAR

UN MES (%)

DOS MESES (%)

OTRAS ENTRADAS EFEC.

TOTAL ENTRADAS EFEC.

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Resolviendo de acuerdo a los porcentajes y condiciones del enunciado:

PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVONOV DIC ENERO FEBRERO MARZO

Compras (% vtas.) 135,700 224,200 269,630 325,680 362,850Compras al contado (%) 44,781 73,986 88,978 107,474 119,741PagosUn mes (%) 61,065 100,890 121,334 146,556

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PROGRAMA DE DESEMBOLSOS DE EFECTIVO

NOV DIC ENERO FEBRERO MARZO

Compras (% vtas.)

Compras al contado (%)

Pagos

Un mes (%)

Dos meses %

Dividendos

Sueldos y salarios %

Arrendamientos

Impuestos

Compra activos

Intereses

Fondo de Amort.

Acciones

Total desembolsos

PROGRAMA DE ENTRADAS DE EFECTIVONOV DIC ENERO FEBRERO MARZO

VTAS. PRONOSTICADAS 230,000 380,000 457,000 552,000 615,000VTAS. AL CONTADO (%) 80,500 133,000 159,950 193,200 215,250CTAS POR COBRARUN MES (%) 92,000 152,000 182,800 220,800DOS MESES (%) 57,500 95,000 114,250OTRAS ENTRADAS EFEC.TOTAL ENTRADAS EFEC. 80,500 225,000 369,450 471,000 550,300


Dos meses % 29,854 49,324 59,319Dividendos 35,000Sueldos y salarios % 105,000 172,500 207,150 249,900 278,250Arrendamientos 18,000 18,000 18,000 18,000 18,000Impuestos 8,000Compra activos 6,500Intereses 8,250 8,250 8,250Fondo de Amort. 3,000 3,000 3,000AccionesTOTAL DESEMBOLSOS 167,781 325,551 462,622 557,282 676,115

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PREGUNTA 3.

Se programa adquirir el 01/01/2015 un Equipo de soldadura por el valor de S/. 820,000; se pide:A. Calcular el valor de la depreciación de la maquinaria para el periodo 1.B. Calcular el valor de la depreciación acumulada de la maquinaria en el último año si la inflación es:

AÑOS 1 2 3 4 5 6 7 8 9

INFLACION 0.2% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9PAAG (inflación)

Costo históricoS/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

A x InflaciónTotalDep. periodo

Dep. acumulada

A x InflaciónTotal

El equipo se deprecia en 9 años, por tanto, el valor de la depreciación para el periodo 1 será:

Vd = 820,000/9 años = S/. 91,111.11

Cálculo del valor de depreciación acumulada de la maquinaria (considerando inflación):

Años 1 2 3 4 5 6 7 8 9

PAAG (inflación) 0.20% 0.32% 0.38% 0.46% 0.41% 0.47% 0.51% 0.55% 0.57%

Costo histórico

S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/. S/.

820,000.00 821,640.00

824,269.2

5 827,401.47 831,207.52

834,615.4

7 838,538.16 842,814.71 847,450.19

A x Inflación

1,640.0

0

2,629.2

5

3,132.2

2

3,806.0

5

3,407.9

5

3,922.6

9

4,276.5

4

4,635.4

8

4,830.4

7

Total 821,640.00 824,269.25

827,401.4

7 831,207.52 834,615.47

838,538.1

6 842,814.71 847,450.19 852,280.65

Dep. periodo 91,293.33 91,585.47 91,933.50 92,356.39 92,735.05 93,170.91 93,646.08 94,161.13 94,697.85

Dep. acumulada - 91,293.33

182,878.8

1 274,812.30 367,168.69

459,903.7

5 553,074.65 646,720.73 740,881.86

A x Inflación -

292.1

4

694.9

4

1,264.1

4

1,505.3

9

2,161.5

5

2,820.6

8

3,556.9

6

4,223.0

3

Total 91,293.33 183,170.94 275,507.2 368,432.83 461,409.14 555,236.2 649,541.41 744,438.83 839,802.74

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4 0

Por tanto, la depreciación acumulada en el último periodo será de S/. 839,802.74.

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PREGUNTA 4.

De la lectura del Capítulo 6 Análisis de los Estados Financieros Pag. 309 del texto de ANALISIS DE ESTADOS FINANCIEROS PARA LA TOMA DE DECISIONES del Autor GUSTAVO TANAKA NAKASONE, se solicita responder las siguientes preguntas:

a) Utilizando los Estados Financieros (Pags. 361-362) realice un análisis financiero utilizando a su criterio los coeficientes financieros (utilice como mínimo 5 ratios)

Trascribiendo los cuadros de la lectura:

ESTADOS FINANCIEROS CON DIVIDENDOS DEL 20%DE LA UNIDAD NETA

ACTIVOS 1998 1999 2000Efectivos y activos líquidos 936 916 651Cuentas por Cobrar 2807 3855 4385Inventarios 2994 3779 4543

Activos Corrientes 6737 8550 9579

Activo fijo bruto 2240 3054 3953Depreciación -836 -1127 -1482

Activo Fijo Neto 1404 1927 2471

Total Activos 8141 10477 12050

PASIVODocumentos por pagar 823 1336 1778Cuentas por pagar 1249 2105 2780Impuestos 486 748 988

Pasivos Corrientes 2558 4189 5546

Bonos 929 1319 1530Pasivo No Corriente 929 1319 1530

Total Pasivos 3487 5508 7076

PATRIMONIOAcciones comunes 3000 3000 3000

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Utilidad retenidas 1654 1969 19744654 4969 4974

Total obligaciones y patrimonio 8141 10477 12050


1998 1999 2000Ventas 18714 19088 19756Costo de Ventas 12726 12969 13921Utilidad Bruta 5988 6119 5835Gastos Administrativos 3892 4086 4495Depreciación 224 291 355Utilidad de intereses 1872 1742 985Interés 219 334 428Utilidades antes de impuestos 1653 1408 557Impuestos (50%) 826 704 278Utilidad Neta 827 704 279Dividendos 165 141 56Utilidades retenidas 662 563 223

Analizando mediante ratios financieros:

Prueba Ácida: Como se sabe, esta prueba mide la capacidad de pago de las deudas a corto plazo que tiene la empresa con sus activos más líquidos, sin contar los bienes de cambio, que son los menos líquidos de los activos corrientes. De la fórmula se obtienen los siguientes resultados:

PA1998 = 1.463PA1999 = 1.139PA2000 = 0.908

La prueba ácida para el último periodo arroja un resultado inferior al promedio del total de periodos. Esto significa que la capacidad de pago de deudas de corto plazo ha disminuido hasta depender de la venta de bienes para cubrir la deuda.

Capital de Trabajo:

CT1998 = Activo Corriente – Pasivo Corriente = 6737 – 2558 = 4179CT1999 = 8550 – 4189 = 4361CT2000 = 9579 – 5546 = 4033

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Se observa que el capital de trabajo cae a un nivel muy inferior en el tercer periodo. Esto significa que el manejo financiero que realiza la empresa no es eficiente, la liquidez ha caído por debajo del promedio.

Rotación de Activo Total: Como se dijo, este indicador mide la eficiencia con que la empresa usa todos sus activos para generar ventas.

RAT1998 = 18714/8141 = 2.299RAT1999 = 19088/10477 = 1.822RAT2000 = 19756/12050 = 1.640

Nuevamente, la situación empeora hacia el tercer periodo, la empresa no usa de manera eficiente sus activos para generar ventas, el indicador cae por debajo del promedio de los tres periodos.

Margen de Utilidad Neta: Este indicador se define por el cociente entre la utilidad neta y las ventas. De acuerdo a la información de la empresa:

MUN1998 = 0.044MUN1999 = 0.037MUN2000 = 0.014

El margen de utilidad neta cae de periodo en periodo. A pesar que las ventas se han incrementado, los costos también lo han hecho, lo cual empeora el desempeño de la empresa.

Nivel de Endeudamiento: La capacidad de endeudamiento viene dada por aquel nivel de deuda que la empresa debe tener, conforme a los objetivos que los propietarios les asignan a sus inversiones. Mientras menos endeudada esté la empresa con terceros, menos riesgo representa para los acreedores actuales y futuros.

NE1998 = 0.428NE1999 = 0.526NE2000 = 0.587

El nivel de endeudamiento ha aumentado, lo cual representa un riesgo muy alto para los acreedores.

Luego de verificar la información de los estados financieros y los ratios utilizados, se puede concluir que el desempeño de la empresa ha caído en estos periodos. Se observa una caída drástica en su utilidad lo que a priori es una preocupación para los socios, en especial por el aumento de los costos. El nivel de deuda es mayor, existe un bajo margen de utilidad neta.

Por tanto, el manejo de la empresa no es eficiente, hay problemas de deuda y costos altos, por lo que amerita revisar y buscar obtener márgenes de ganancia más altos.

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