UNIVERSIDAD PRIVADA ANTENOR ORREGO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS

ESCUELA PROFESIONAL DE CONTABILIDAD

LAS PROYECCIONES FINANCIERAS

INTEGRANTES:

RAYSA ARANA ESPINOZA

JOVANA YUPANQUI MARQUINA

GABRIELA COTERA MESA

ESTEPHANY MEDINA PALOMINO

FIORELA SORIA VARGAS

DOCENTE:

JENRY HIDALGO LAMA

Trujillo, 19 de Setiembre de 2014

LAS PROYECCIONES FINANCIERAS

1.- ¿PORQUE LAS MYPES NO SIMULAN SUS PROYECCIONES?

Porque dependen de la cantidad de empleados, con un tope de ventas. El capital social, el número de personas ocupadas, el valor de la producción o el de los activos para definirla. Por lo que no se pueden pronosticar los resultados económicos-financieros de las mypes.

2.-¿EN BASE A QUE VARIABLES DEBEN ESTIMARSE LAS PROYECCIONES FINANCIERAS?

Las ventas, el margen operativo sobre ventas y las inversiones requeridas para alcanzar ese nivel de ventas y ese margen operativo. Tanto las ventas como el margen deben ser contrastados con la evolución que se espera del mercado, aun cuando los niveles que se proyectan sean similares a los observados en los últimos períodos.

3.- ¿SI TUVIESE UN NEGOCIO DE VENTAS DE GALLINAS DE POSTURA CUALES SERIAN LAS PREGUNTAS CLAVES QUE DEBERIA HACERSE PARA REALIZAR SU PROYECCIONES FINANCIERAS?

¿Qué factores llevan a predecir que se alcanzará ese nivel de actividad?

¿Debe seleccionarse la información en que se funda la proyección?

¿Es necesario especificar el período que se proyectará (cuántos meses o años)?

¿Debe especificarse el grado de detalle con que se formulará la proyección?

4.- ¿PORQUE ES VITAL EL CONOCIMIENTO DEL ESTADO DE RESULTADOS PARA REALIZAR LAS PROYECCIONES FINANCIERAS?

Se comienza con los pronósticos de ventas y costos, y con éstos se establecen las ventas y costos proyectados. Con pronósticos de la gestión de crédito y compras se proyectan los saldos de créditos por ventas, bienes de cambio y cuentas por pagar (que son los activos y pasivos “variables”). Se comienza con los pronósticos de ventas y costos, y con éstos se establecen las ventas y costos proyectados. Con pronósticos de la gestión de crédito y compras se proyectan los saldos de créditos por ventas, bienes de cambio y

cuentas por pagar (que son los activos y pasivos “variables”).

5. ¿Cuál es la importancia de la identificación de los costos fijos y variables en las proyecciones financieras?

Es muy importante identificar los costos fijos y variables ya que tienen una relación directa con los resultados. Para hallar el punto de equilibrio y ver a partir de este como manejarlos de manera eficiente que garantice la generación de beneficios para la empresa.

6. ¿Cuál es la importancia de la identificación del punto de equilibrio en las proyecciones financieras?

Para saber en qué nivel del desarrollo de las actividades, la empresa puede cubrir sus costos sin perder ni ganar nada.

Identificando el punto de equilibrio, la empresa sabrá en qué nivel debe mantenerse para no generar perdidas y a partir de allí trabajar para generar ganancias.

7. ¿Qué preguntas debe hacerse para realizar las proyecciones financieras de balance?

Las preguntas que deben hacerse son las siguientes:

-¿La inversión en activos fijos es acorde con el plan de negocio?

-¿Existe una planificación de nuevas inversiones en inmovilizado?. ¿Es coherente con el crecimiento proyectado para los próximos periodos?

-¿Se ha planificado la gestión de inventarios?

-¿Cuál es el método utilizado para la valoración de los inventarios?. ¿Por qué este método?

-¿Cómo afecta el consumo de materias primas?

-¿Se ha hecho una estimación de la rotación en días del inventario?

-¿Se han tenido en cuenta para la proyección el tipo de cliente?

-¿Cómo se ha estimado el período de cobro?.¿Se tiene en cuenta el peso del cliente en términos de cifras de ventas?

-¿Se han realizado valoraciones de la generación de fondos de los proyectos y de la factibilidad de los mismos?

-¿Podría cuantificar el flujo interno de fuentes y empleos de tesorería por parte de la empresa?

-¿Con la financiación planificada puede cometer el plan de negocio?

-¿Cómo se van a financiar las nuevas inversiones del negocio?

-¿El fondo de maniobra del negocio es positivo o negativo? ¿Cuál es su valor?

PROYECCIONES FINANCIERAS

Nombre de la Empresa: Activos EMPRESA AGROINDUSTRIAL TERRA VERDE S.A.A.

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013

Período considerado - ingrese nr meses 12 12 12 12

Caja - Bancos $7,783,962 $1,242,679 $1,931 $2,187

Cuentas por Cobrar por Ventas $11,707,692 $32,411,821 $31,687 $25,171Inventario $9,657,423 $16,916,297 $12,976 $14,130Otras Cuentas del Activo Circulante $ 6,901,515 $ 8,492,451 $ 8,396 $ 11,691

Cuentas por Cobrar a Empresas Relacionadas $ 441,640 $ 396,675 $ 720 $ 586Cuentas No Operacionales Activo Circulante $26,151,007 $30,684,779 $24,381 $25,501

Total Activo Circulante $62,643,239 $ 90,144,702 $ 80,091 $ 79,266

Maquinarias y Equipos (neto) $189,855,561 $318,493,111 $324,769 $320,668Terrenos y Edificios (neto) $189,855,561 $318,493,111 $324,769 $320,668Depreciación Acumulada $0 $0 $0 $0

Activos Fijos Netos $379,711,121 $ 636,986,221 $ 649,537 $ 641,336

otros activos $22,345,586 $21,258,952 $34,386 $30,227

Inversiones en Otras Empresas $129,273 $1,218,615 $212 $324

Total Activo Fijo $402,185,980 $ 659,463,788 $ 684,135 $ 671,887

Total de Activos $464,829,219 $ 749,608,490 $ 764,226 $ 751,153

Nombre de la Empresa: Pasivos y PatrimonioEmpresa Agroindustrial Terra Verde S.A.A.

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013

Período considerado - ingrese nr meses 12 12 12 12

Prestamos Bancarios a Menos de 1 año $21,253,726 $6,379,804 $38,811 $21,940otras cuentas por pagar $0 $0 $15,113 $17,419

cuentas por pagar comerciales $0 $0 $13,784 $16,767

Total Pasivos Financieros de Corto Plazo $21,253,726 $ 6,379,804 $ 67,708 $ 56,126

Proveedores $13,196,926 $14,980,565 $0

Otras Cuentas por Pagar $6,663,215 $8,110,016 $67,321 $66,167Provisiones $4,265,860 $12,582,265 $11,345 $17,183

Otros Pasivos de Corto Plazo $8,492,917 $14,685,610 $70,929 $72,435

Cuentas de Empresas Relacionadas o Socios $373,836 $255,669 $0 $0

Total Pasivos de Corto Plazo $ 54,246,480 $ 56,993,929 $ 217,303 $ 211,911

Prestamos Bancarios a más de 1 año $84,785,812 $90,929,262 $0 $0Leasings - cuotas a más de 1 año $0 $0 $0 $0

Proveedores a más de 1 año $0 $0 $0 $0

Otras Cuentas por Pagar a más de 1 año $4,389,187 $79,873,327 $0 $0Provisiones a más de 1 año $0 $0 $0 $0

Total Pasivos a más de 1 año $ 89,174,999 $ 170,802,589 $ 0 $ 0

Total Pasivos $ 143,421,479 $ 227,796,518 $ 217,303 $ 211,911

Capital $191,603,841 $191,603,841 $191,604 $191,604Reservas $38,290,954 $71,937,945 $69,202 $61,673Resultados Acumulados $80,541,578 $258,270,186 $286,117 $285,965Cuentas de Socios en el Activo $0 $0 $0 $0Resultado del PeríodoResultados no realizados $10,970,647excedente de revaluacion $720

Total Patrimonio $ 321,407,740 $ 521,811,972 $ 546,923 $ 539,242

Total Pasivos y Patrimonio $ 464,829,219 $ 749,608,490 $ 764,226 $ 751,153

Antigüedad de la empresa en años 0 0 0 0

Autoverificación ( Activo - Pasivo = 0 ) $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Consolide las cuentas en aquellas que le parezcan más representativas de forma que el total de activos y pasivos estén representados y la AUTOVERIFICACIÓN SEA = 0

Capital $191,603,841 $191,603,841 $191,604 $191,604

Reservas $38,290,954 $71,937,945 $69,202 $61,673

Resultados Acumulados $80,541,578 $258,270,186 $286,117 $285,965

Cuentas de Socios en el Activo $0 $0 $0 $0

Resultado del PeríodoResultados no realizados $10,970,647

excedente de revaluacion $720

Total Patrimonio $ 321,407,740 $ 521,811,972 $ 546,923 $ 539,242

Total Pasivos y Patrimonio $ 464,829,219 $ 749,608,490 $ 764,226 $ 751,153

Antigüedad de la empresa en años 0 0 0 0

Autoverificación ( Activo - Pasivo = 0 ) $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Consolide las cuentas en aquellas que le parezcan más representativas de forma que el total de activos y pasivos estén representados y la AUTOVERIFICACIÓN SEA = 0

Estado de Resultados

Nombre de la Empresa : Emjpresa Agroindustrial Terra VerdeFecha ( dd/ mm/ aa ) 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/06/2013

Nr de meses 12 12 12 12

Ingresos por Ventas $2,240,185 100% $ 3,005,569 100% $ 257,912 100% $ 288,011 100%

Costo Directo de Ventas $16,435 1% $ 866,410 29% $ 183,831 71% $ 201,093 70%

Margen Directo $2,223,750 99% $ 2,139,159 71% $ 74,081 29% $ 86,918 30%

Gastos de Comercialización $688,723 31% $ 896,781 30% $ 11,129 4% $ 11,740 4%

Gastos de Administración $15,759 1% $ 365,446 12% $ 11,129 4% $ 11,740 4%

Resultado Operacional $1,519,268 68% $ 876,932 29% $ 51,824 20% $ 63,438 22%

Total de Otros Ingresos $7,270 0% $ 206,852 7% $ 2,534 1% $ 4,802 2%

Gastos Financieros $10,737 0% $ 15,377 1% $ 6,569 3% $ 5,979 2%

Cuotas de Leasing $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

Depreciación $0 0% $ 0 0% $ 0 0% $ 0 0%

Otros Egresos $1,795 0% $ 25,013 1% $ 0 0% $ 0 0%

Total de Otros Egresos $12,532 1% $40,390 1% $6,569 3% $5,979 2%

Resultado No Operacional $19,802 1% $ 247,242 8% -$ 4,035 -2% -$ 1,177 0%

Corrección Monetaria $0 0% $ 0 0% -$ 7,265 -3% -$ 3,676 -1%

( si es negativa ingrese cifra negativa )

Resultado Antes de Impuestos $1,539,070 69% $ 1,124,174 37% $ 40,524 16% $ 58,585 20%

Impuesto a la Renta $6,408 0% $ 312,843 10% $ 3,935 2% $ 7,480 3%

Resultado Neto $1,532,662 68% $ 811,331 27% $ 36,589 14% $ 51,105 18%

Estado de Generación de Fondos

Nombre de la Empresa : EMPRESA AGROINDUSTRIAL TERRA VERDE S.A.A.Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013Nr de meses 12 12 12 12

Resultado $ 1,532,662 $ 811,331 $ 36,589 $ 51,105

Depreciación $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Corrección Monetaria $ 0 $ 0 $ 7,265 $ 3,676

Generación Bruta de Caja $ 1,532,662 $ 811,331 $ 43,854 $ 54,781

Cuentas por Cobrar por Ventas $ 20,704,129 -$ 32,380,134 -$ 6,516

Inventario $ 7,258,874 -$ 16,903,321 $ 1,154Otras Cuentas Activo del Circulante $ 1,590,936 -$ 8,484,055 $ 3,295

Usos Operacionales de Caja $ 29,553,939 -$ 57,767,510 -$ 2,067

Proveedores $ 1,783,639 -$ 14,980,565 $ 0

Otras Cuentas por Pagar $ 1,446,801 -$ 8,042,695 -$ 1,154

Provisiones $ 8,316,405 -$ 12,570,920 $ 5,838Otros Pasivos de Corto Plazo $ 6,192,693 -$ 14,614,681 $ 1,506

Fuentes Operativas de Caja $ 17,739,538 -$ 50,208,861 $ 6,190

Generación Operativa de Caja -$ 11,003,070 $ 7,602,503 $ 63,038

Inversión en Activos Fijos $ 257,275,100 -$ 636,336,684 -$ 8,201

Inversión en Otros Activos -$ 1,086,634 -$ 21,224,566 -$ 4,159

Inversiones en Otras Empresas $ 1,044,377 -$ 1,614,358 -$ 22

Cuentas No Operacionales Activo Circulante $ 4,533,772 -$ 30,660,398 $ 1,120

Usos No Operacionales de Caja $ 261,766,615 -$ 689,836,006 -$ 11,262

Prestamos Bancarios de Corto Plazo -$ 14,873,922 -$ 6,340,993 -$ 16,871

Prestamos Bancarios a más de 1 año $ 6,143,450 -$ 90,914,149 $ 2,306

Leasings $ 0 $ 13,784 $ 2,983

Proveedores a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas por Pagar más 1 año $ 75,484,140 -$ 79,873,327 $ 0

Provisiones a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas Emp. Relacionadas o Socios -$ 118,167 -$ 255,669 $ 0

Variación Neta del Patrimonio $ 199,592,901 -$ 521,308,903 -$ 62,462

Fuentes No Operacionales de Caja $ 266,228,402 -$ 698,679,257 -$ 74,044

Variación Neta de Caja -$ 6,541,283 -$ 1,240,748 $ 256

Autoverificación con Balance $ 0 $ 0 $ 0

Variación Neta de Caja de un año con otro del Balance debe ser igual a la Variación del Estado de Generación de Fondos

Resumen de Evaluación Financiera de la Empresa

Nombre de la empresa : TERRA VERDE S.A.A.

Estimación de la Posición Financiera Relativa de su Empresa Posición Financiera Sólida Intermedia Débil Principales indicadores

EBITDA Positiva Positiva Negativa

Rentabilidad sobre ventas Positiva Positiva NegativaLiquidez Sobre 2,0 1.5 Bajo 1,0Ciclo de Negocios - días Positivo Negativo NegativoLeverage o Apalancamiento Bajo 1,0 Rango 1,0 a 2,0 Sobre 2,0

Antigüedad ( años en el negocio ) Más de 5 a ños Entre 3 y 5 años Menos de 3 años

Evolución Real de los 31/12/2010 31/12/2011 31/12/2012 30/06/2013

Principales indicadores

EBITDA $ 1,549,807 $ 1,139,551 $ 39,828 $ 60,888

Rentabilidad sobre ventas 68% 27% 14% 18%Liquidez 1.2 1.6 0.4 0.4

Ciclo de Negocios - días 75650 -4687 -70 -57

Leverage o Apalancamiento 0.4 0.4 0.4 0.4Antigüedad ( años en el negocio ) 0 0 0 0

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2010 31/ 12/ 2011 31/ 12/ 2012 30/ 06/ 2013Nr de meses 12 12 12 12

RENTABILIDAD ( porcentajes )

Rentabilidad sobre ventas 68% 27% 14% 18%

Rentabilidad del Patrimonio 0% 0% 7% 9%

Rentabilidad de los Activos 0% 0% 5% 7%

LIQUIDEZ ( millones de pesos / razón )Capital de Trabajo ( Act Cir - Pas Cir ) $ 8,396,759 $ 33,150,773 -$ 137,212 -$ 132,645

Liquidez ( Act Circ / Pas Circ ) 1.2 1.6 0.4 0.4

CICLO DE NEGOCIO ( cifras en número de días )Período de Cobro - días 1881 3882 44 31

Período de Pago - días 289072 6225 0 0

Plazo Comercial Neto - días 287190 2342 -44 -31

Rotación de Inventarios - días 211541 7029 25 25

Ciclo de Negocio Básico - días 75650 -4687 -70 -57

Fcto por cada $1mm en vtas adicionales $ 3,646,212 $ 11,427,970 $ 173,171 $ 136,457

ENDEUDAMIENTO ( porcentajes / razón )Endeudamiento ( Deudas tot / Patrimonio ) 0.4 0.4 0.4 0.4

Deuda Financiera como % del Cto Plazo 39% 11% 31% 26%

Deuda Cto Plazo como % Total de Deudas 38% 25% 100% 100%

Gasto Financiero como % Res Operacional 1% 2% 13% 9%

FLUJ O DE FONDOS ( cifras en millones de pesos )EBITDA $ 1,549,807 $ 1,139,551 $ 39,828 $ 60,888

Generación Bruta de Caja $ 1,532,662 $ 811,331 $ 29,324 $ 47,429

Flujo de Fondos Comercial $ 8,168,189 $ 34,347,553 $ 44,663 $ 39,301

Período de Pago Deuda Largo Plazo 55.3 112.1 0.0 0.0

TAMAÑO DE LA EMPRESA ( cifras en millones de pesos )Ventas $ 2,240,185 $ 3,005,569 $ 257,912 $ 288,011

Patrimonio $ 321,407,740 $ 521,811,972 $ 546,923 $ 539,242

Activos $ 464,829,219 $ 749,608,490 $ 764,226 $ 751,153

Resultado $ 1,532,662 $ 811,331 $ 36,589 $ 51,105

Crecimiento Nominal de Ventas 34% -91% 12%

Antigüedad de la empresa en años 0 0 0 0

AJUSTES PARA REFLEJAR LA POSICIÓN REAL DE LA EMPRESA AL FIN DEL ÚLTIMO PERÍODO

Nombre de la Empresa : TERRA VERDE S.A.A.

Depuración de Activos 31/ 12/ 2012 Nuevos

no Existentes 12 Promedios

Días CréditoCUENTAS POR COBRAR SEGÚN BALANCE $ 31,687 44AJ USTE POR CUENTAS PERDIDAS $ 0CUENTAS POR COBRAR REALES $ 31,687 0

Días InventarioINVENTARIO SEGÚN BALANCE $ 12,976 25AJ USTE POR INVENTARIO PERDIDO $ 0INVENTARIO REAL $ 12,976 0

OTRAS CTAS. ACT. CIRC. SEGÚN BALANCE $ 8,396AJ USTE POR OTRAS CUENTAS PERDIDAS $ 0OTRAS CUENTAS ACT. CIRCULANTE REALES $ 8,396

ACTIVOS NO CONTABILIZADOS $ 0

Pasivo 1 no incluído en el Balance $ 0Pasivo 2 no incluído en el Balance $ 0

PASIVOS NO CONTABILIZADOS $ 0

Supuestos para Proyectar su Empresa

Bases para las Proyecciones 31/ 12/ 2012 año 1 año 2 año 3 año 4 año 5( meses considerados ) 12 12 12 12 12 12

Proyección de Cuentas Operacionales de ResultadoCrecimiento en Ventas 91.4% 92.0% 92.0% 95.0% 94.0% 95.0%

Costo Directo de Ventas 71.3% 70.0% 70.0% 71.0% 70.0% 71.5%Gastos de Comercialización 4.3% 4.0% 4.0% 4.5% 4.0% 4.5%Gastos de Administración 4.3% 4.0% 3.5% 4.5% 4.0% 4.5%( % de las Ventas )Resultado Operacional 20.1% 22.0% 22.5% 20.0% 22.0% 19.5%

Proyección de Cuentas No Operacionales de ResultadoOtros Ingresos ( % de las Ventas ) 1.0% 5.0% 4.0% 5.0% 5.0% 4.0%Otros Egresos ( % de las Ventas ) 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%

Proyección del Ciclo de NegociosDías de crédito en las ventas 44 35 40 41 40 41Días de permanencia del inventario 0 0 0 0 0 0Días de crédito en las compras 25 40 20 25 22 20

Otras cuentas del Activo circulante 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%( % de las Ventas )

Otras cuentas por pagar 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Provisiones 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Otros pasivos de corto plazo 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%( % de Cto Vta, Gtos Com y Gtos Adm)

Proyección de Inversiones en Activos FijosInversión en Maquinarias y Equipos $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Inversión en Terrenos y Edificios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Maquinarias y Equipos $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769Terrenos y Edificios $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769Activos Fijos Bruto $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537Depreciación del ejercicio $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0% depr ejerc respecto Act Fij Bruto 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0% 0.0%Depreciación acumulada $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Activos Netos $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537Inversión Neta en Activos Fijos Operac $ 636,336,684 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proyección de Activos que No son de la OperaciónCuentas por cobrar emp relac $ 720 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas No Operac Act Circ $ 24,381 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0otros activos $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386Inversiones en Otras Empresas $ 212 $ 212 $ 212 $ 212 $ 212 $ 212

Plan de Pago de Deudas Financieras a más de 1 añoPrestamos Bancarios a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Leasings - cuotas a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Plan de Pago de Deudas No Financieras a más de 1 añoProveedores a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Otras cunetas por pagar a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Provisiones a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proyección de Pasivos que No son de la OperaciónCtas por Pagar empresas relac o socios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proyección de Cambios en el Patrimonio de la Empresa+ Aumentos de Capital / Aportes $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0- Dividendos y/ o Retiros $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Variaciones en el Patrimonio $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Costo Financiero anual por Deudas FinancierasTasa de interés Anual Nominal de Corto Plazo 10.0% Impuesto a la Renta - Tasa Anual 20.0%

Incorporación de Nuevas Deudas Financieras de Mediano Plazo

Proyección de un Nuevo Crédito con Cuotas Iguales ( Capital más Intereses )P r o y e c c i o n e s

Préstamo Bancario - Cuotas Totales Iguales Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Saldo del Préstamo a Mediano Plazo $ 16,724 $ 13,121 $ 9,157 $ 4,796 $ 5,276Cuota del Capital en el Corto Plazo $ 3,276 $ 3,604 $ 3,964 $ 4,360 -$ 480Monto de Intereses anuales $ 2,000 $ 1,672 $ 1,312 $ 916 $ 480Cuota de Capital más intereses cada año $ 5,276 $ 5,276 $ 5,276 $ 5,276 $ 0Monto de Capital $ 20,000 Tasa de interés anual 10.0%Plazo en años 5 Pago Cuota anual $ 5,276 Intereses totales

Proyección de un Nuevo Crédito con Cuotas de Capital Iguales e Intereses sobre el Saldo de CapitalP r o y e c c i o n e s

Préstamo Bancario - Cuotas Totales Desiguales Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Saldo del Préstamo a Mediano Plazo $ 41,667 $ 33,333 $ 25,000 $ 16,667 $ 8,333Monto del Capital en el Corto Plazo $ 8,333 $ 8,333 $ 8,333 $ 8,333 $ 8,333Monto de Intereses anuales $ 5,000 $ 4,167 $ 3,333 $ 2,500 $ 1,667Pago de Capital e intereses cada año $ 13,333 $ 12,500 $ 11,667 $ 10,833 $ 10,000Monto de Capital $ 50,000 Tasa de interés anual 10.0%Plazo en años 6 Pago Cuota anual $ 8,333 Intereses totales

Proyección de un Nuevo LeasingP r o y e c c i o n e s

Leasing Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Valor de las Cuotas a Mediano Plazo $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Valor de las Cuotas en el Corto Plazo $ 8,000 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto Total adeudado por Leasing $ 8,000 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Monto de Capital $ 8,000 Tasa de interés anual 8.0% Cuota mensual $ 8,000Plazo en años 1

Cálculo de los Saldos de la Cuenta Caja o Crédito Bancario de Corto Plazo para cuadrar el Balance

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5Activos Totales sin considerar Caja $ 732,279 $ 789,776 $ 895,284 $ 1,083,774 $ 1,482,913

Pasivos Totales sin considerar Deudas Bancarias a Corto Plazo FALSO $ 97,037 $ 139,178 $ 188,933 $ 300,541Patrimonio excluyendo el Resultado del Período $ 546,923 $ 546,923 $ 546,923 $ 546,923 $ 546,923Resultado antes de Intereses por Deudas de Corto Plazo $ 83,934 $ 197,180 $ 367,749 $ 774,898 $ 1,317,236Total de Pasivos y Resultado antes de intereses cto plazo $ 630,857 $ 841,140 $ 1,053,850 $ 1,510,754 $ 2,164,699

Activos Totales menos Pasivos & Patrimonio excluído intereses cto plazo $ 101,422 -$ 51,364 -$ 158,565 -$ 426,980 -$ 681,786

Si Resultado es Negativo = Exceso de Fondos en Caja $ 0 -$ 51,364 -$ 158,565 -$ 426,980 -$ 681,786entonces

Caja $ 0 -$ 51,364 -$ 158,565 -$ 426,980 -$ 681,786

Si Resultado es Positivo = Déficit y necesidad de Créditos de Corto Plazo $ 101,422 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Crédito de corto plazo para equilibrar Balance $ 101,422 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Balances Proyectados

Nombre de la Empresa : TERRA VERDE S.A.A. Balance Proyectado Ultimo

Balance P r o y e c c i o n e sFecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2012 2011 2012 2013 2014 2015

Nr de meses 12 12 12 12 12 12

Caja - Bancos $ 1,931 $ 0 -$ 51,364 -$ 158,565 -$ 426,980 -$ 681,786

Ctas por Cobrar Reales - de Hoja Ajustes $ 31,687 $ 48,144 $ 105,641 $ 211,149 $ 399,639 $ 798,778Inventarios Reales - de Hoja Ajustes $ 12,976 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otras Ctas Activo Circulante - de Hoja Ajustes $ 8,396 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuantas por Cobrar Empresas Relacionadas $ 720 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas No Operacionales Activo Circulante $ 24,381 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Activo Circulante $ 80,091 $ 48,144 $ 54,277 $ 52,584 -$ 27,341 $ 116,992

Maquinarias y Equipos $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769

Terrenos y Edificios $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769 $ 324,769

Depreciación Acumulada $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Activos Fijos Netos $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537 $ 649,537

Otros Activos $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386 $ 34,386

Inversiones en Otras Empresas $ 212 $ 212 $ 212 $ 212 $ 212 $ 212

Total Activo Fijo $ 684,135 $ 684,135 $ 684,135 $ 684,135 $ 684,135 $ 684,135

Total de Activos $ 764,226 $ 732,279 $ 738,412 $ 736,719 $ 656,794 $ 801,127

Nombre de la Empresa : TERRA VERDE S.A.A. Balance ProyectadoPrestamos Bancarios Menos de 1 año $ 38,811 $ 101,422 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas de Ptmos Mediano Plazo Bancos $ 15,113 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuota Nuevo Ptmo LP cuotas iguales $ 5,276 $ 5,276 $ 5,276 $ 5,276 $ 0

Cuota Nuevo Ptmo LP cuotas desiguales $ 8,333 $ 8,333 $ 8,333 $ 8,333 $ 8,333

Cuotas de Leasing del corto plazo $ 13,784 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas del Nuevo Leasing del corto plazo $ 8,000 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Pasivos No Contabilizados - de Hoja Ajustes $ 0

Total Pasivos Financieros Cto Plazo $ 67,708 $ 123,031 $ 13,609 $ 13,609 $ 13,609 $ 8,333

Proveedores $ 0 $ 38,515 $ 36,974 $ 91,412 $ 153,861 $ 278,598

Otras Cuentas por Pagar $ 67,321 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones $ 11,345 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otros Pasivos de Corto Plazo $ 70,929 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas Empresas Relacionadas o Socios $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Pasivos de Corto Plazo $ 217,303 $ 161,546 $ 50,584 $ 105,022 $ 167,470 $ 286,932

Prestamos Bancarios a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuotas de largo plazo Leasings $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nueva Deuda Largo Plazo Cuotas iguales $ 16,724 $ 13,121 $ 9,157 $ 4,796 $ 5,276

Nueva Deuda Largo Plazo Cuotas desiguales $ 41,667 $ 33,333 $ 25,000 $ 16,667 $ 8,333

Cuotas largo plazo Nuevo Leasing $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Proveedores a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas por Pagar a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Total Pasivos a más de 1 año $ 0 $ 58,391 $ 46,454 $ 34,157 $ 21,463 $ 13,609

Total Pasivos $ 217,303 $ 219,936 $ 97,037 $ 139,178 $ 188,933 $ 300,541

Capital $ 191,604 $ 546,923 $ 546,923 $ 546,923 $ 546,923 $ 546,923

Reservas $ 69,202

Resultados Acumuladas $ 286,117

Cuentas de Socios en el Activo ( Negativo ) $ 0

$ 546,923

Resultado del Período $ 0 $ 83,934 $ 197,180 $ 367,749 $ 774,898 $ 1,317,236

Total Patrimonio $ 546,923 $ 630,857 $ 744,103 $ 914,672 $ 1,321,821 $ 1,864,159

Total Pasivos y Patrimonio $ 764,226 $ 850,793 $ 841,140 $ 1,053,850 $ 1,510,754 $ 2,164,699

Autoverificación ( Activo - Pasivo = 0 ) $ 0 -$ 118,515 -$ 102,728 -$ 317,131 -$ 853,961 -$ 1,363,572

Estado de Resultados Proyectados Nombre de la Empresa : 0 Estado de Resultados Proyectado

Ultimo

Estado de Resultados P r o y e c c i o n e sFecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2012 2011 2012 2013 2014 2015

Nr de meses 12 12 12 12 12 12

Ingresos por Ventas $ 257,912 100% $ 495,191 100% $ 950,767 100% $ 1,853,995 100% $ 3,596,751 100% $ 7,013,664 100%

Costo Directo de Ventas $ 183,831 71% $ 346,634 70% $ 665,537 70% $ 1,316,337 71% $ 2,517,726 70% $ 5,014,770 72%

Margen Directo $ 74,081 29% $ 148,557 30% $ 285,230 30% $ 537,659 29% $ 1,079,025 30% $ 1,998,894 29%

Gasto de Comercialización $ 11,129 4% $ 19,808 4% $ 38,031 4% $ 83,430 5% $ 143,870 4% $ 315,615 5%

Gastos de Administración $ 11,129 4% $ 19,808 4% $ 33,277 4% $ 83,430 5% $ 143,870 4% $ 315,615 5%

Resultado Operacional $ 51,824 20% $ 108,942 22% $ 213,923 23% $ 370,799 20% $ 791,285 22% $ 1,367,664 20%

Total de Otros Ingresos $ 2,534 1% $ 24,760 5% $ 38,031 4% $ 92,700 5% $ 179,838 5% $ 280,547 4%

Gastos Financieros Cred Largo Plazo $ 6,569 3% $ 7,000 1.4% $ 5,479 0.6% $ 3,813 0.2% $ 2,500 0.1% $ 1,667 0.0%

Depreciación $ 0 0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Cuotas por Leasing $ 0 0% $ 13,784 2.8% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%Cuotas por Nuevo Leasing $ 8,000 1.6% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Otros Egresos $ 0 0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0% $ 0 0.0%

Total de Otros Egresos $ 6,569 3% $ 28,784 5.8% $ 5,479 0.6% $ 3,813 0.2% $ 2,500 0.1% $ 1,667 0.0%

Resultado No Operacional -$ 4,035 -2% -$ 4,024 -0.8% $ 32,552 3.4% $ 88,887 4.8% $ 177,338 4.9% $ 278,880 4.0%

Resultado Antes de Impuesto $ 47,789 19% $ 104,918 21.2% $ 246,474 25.9% $ 459,686 24.8% $ 968,623 26.9% $ 1,646,544 23.5%

Impuesto a la Renta $ 3,935 2% $ 20,984 20.0% $ 49,295 20.0% $ 91,937 20.0% $ 193,725 20.0% $ 329,309 20.0%

Corrección Monetaria -$ 7,265 -3%

Resultado Neto $ 36,589 14% $ 83,934 16.9% $ 197,180 20.7% $ 367,749 19.8% $ 774,898 21.5% $ 1,317,236 18.8%

Resultado Balance - Resultado = 0 -$ 36,589 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Estado de Generación de Caja Proyectado

Nombre de la Empresa : TERRA VERDE S.A.A.

Fecha ( dd/ mm/ aa ) 31/ 12/ 2012 2011 2012 2013 2014 2015

Nr de meses 12 12 12 12 12 12

Resultado $ 36,589 $ 83,934 $ 197,180 $ 367,749 $ 774,898 $ 1,317,236

Depreciación $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Corrección Monetaria $ 7,265

Generación Bruta de Caja $ 43,854 $ 83,934 $ 197,180 $ 367,749 $ 774,898 $ 1,317,236

Cuentas por Cobrar por Ventas -$ 32,380,134 $ 16,457 $ 57,497 $ 105,509 $ 188,490 $ 399,139

Inventario -$ 16,903,321 -$ 12,976 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas Activo del Circulante -$ 8,484,055 -$ 8,396 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Usos Operacionales de Caja -$ 57,767,510 -$ 4,915 $ 57,497 $ 105,509 $ 188,490 $ 399,139

Proveedores -$ 14,980,565 $ 38,515 -$ 1,541 $ 54,438 $ 62,449 $ 124,737

Otras Cuentas por Pagar -$ 8,042,695 -$ 67,321 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones -$ 12,570,920 -$ 11,345 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0Otros Pasivos de Corto Plazo -$ 14,614,681 -$ 70,929 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Fuentes Operativas de Caja -$ 50,208,861 -$ 111,080 -$ 1,541 $ 54,438 $ 62,449 $ 124,737

Generación Operativa de Caja $ 7,602,503 -$ 22,231 $ 138,142 $ 316,678 $ 648,857 $ 1,042,833

Inversión en Activos Fijos -$ 636,336,684 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Inversión en Otros Activos -$ 21,224,566 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Inversiones en Otras Empresas / CxC emp rel -$ 1,614,358 -$ 720 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas No Operacionales Activo Circulante -$ 30,660,398 -$ 24,381 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Usos No Operacionales de Caja ############# -$ 25,101 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Prestamos Bancarios de Corto Plazo -$ 6,340,993 $ 62,611 -$ 101,422 $ 0 $ 0 $ 0

Prestamos Bancarios a más de 1 año -$ 90,914,149 -$ 15,113 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nuevo Préstamo a Mediano Plazo ctas iguales $ 22,000 -$ 3,604 -$ 3,964 -$ 4,360 -$ 4,796

Nuevo Préstamo a Mediano Plazo ctas desiguales $ 50,000 -$ 8,333 -$ 8,333 -$ 8,333 -$ 8,333

Leasings $ 13,784 -$ 13,784 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Nueva Operación de Leasing $ 8,000 -$ 8,000 $ 0 $ 0 $ 0

Proveedores a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Otras Cuentas por Pagar más 1 año -$ 79,873,327 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Cuentas po pagar a relacionadas o socios -$ 255,669 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Provisiones a más de 1 año $ 0 $ 0 $ 0 $ 0 $ 0

Variación Neta del Patrimonio -$ 521,308,903 $ 0 -$ 83,934 -$ 197,180 -$ 367,749 -$ 774,898

Fuentes No Operacionales de Caja ############# $ 113,714 -$ 205,292 -$ 209,477 -$ 380,442 -$ 788,028

Variación Neta de Caja -$ 1,240,748 $ 116,584 -$ 67,151 $ 107,201 $ 268,415 $ 254,806

Verificación con datos del Balance = 0 $ 0 -$ 118,515 $ 15,786 -$ 214,402 -$ 536,830 -$ 509,611